Jaký je vzorec pro výpočet složené roční tempo růstu (CAGR) v Excelu?
složená roční míra růstu (CAGR) ukazuje míru návratnosti investice za určité časové období, vyjádřenou v ročním procentním vyjádření. Níže je uveden přehled o tom, jak jej vypočítat ručně i pomocí aplikace Microsoft Excel.
co je CAGR?
ale nejprve definujme naše podmínky. Nejjednodušší způsob, jak myslet na CAGR, je uznat, že v průběhu několika let se hodnota něčeho může změnit – doufejme, že k lepšímu – ale často nerovnoměrně., CAGR poskytuje jednu sazbu, která definuje návratnost po celou dobu měření. Například, když jsme byly prezentovány s rok-end ceny pro akcie jako:
- 2015: $100
- 2016: $120
- 2017: $125
Od konce roku 2015 do konce roku 2016, cena oceňují 20% (od $100 až 120). Od konce roku 2016 do konce roku 2017, cena ocenila 4.17% (od $120 do $125). V meziročním srovnání jsou tyto míry růstu odlišné,ale níže uvedený vzorec můžeme použít k nalezení jednotného tempa růstu po celou dobu.,
CAGR vyžaduje tři vstupy: počáteční hodnotu investice, její koncovou hodnotu a časové období (vyjádřené v letech). Online nástroje, včetně kalkulačky CAGR společnosti Investopedia, poskytnou CAGR při zadávání těchto tří hodnot. Vzorec je:
Tipy & Triky pro Výpočet CAGR
Jedna chyba, že“je snadné najít CAGR je správně počítat časové období. Například ve výše uvedeném příkladu existují tři kalendářní roky., Ale protože data jsou prezentována jako ceny na konci roku, máme opravdu jen dva dokončené roky. To je důvod, proč rovnice čte 1/2, ne 1/3.
Nyní, nechť“říct, že jsme měli skladem, jejichž roční cena data byla prezentována v procentech, místo dolaru, podmínky:
- 2015: 10%
- 2016: 15%
- 2017: -4%
V tomto případě, data jsou zobrazována od počátku roku, stejně jako v celé roční výnos v roce 2015 (10%), zcela roční výnos v roce 2016 (15%), a celý roční výnos v roce 2017 (-4%)., Takže při výpočtu CAGR bychom skutečně pracovali s časovým obdobím tří let.
museli bychom převést tato procenta na skutečné počáteční a koncové hodnoty. To je dobrá příležitost k použití tabulky, protože je snadné přidat pomocný sloupec převést procenta na hodnoty.
výpočet CAGR v Excelu
matematický vzorec je stejný jako výše: potřebujete koncové hodnoty, počáteční hodnoty a délku měřenou v letech., Přestože Excel má vestavěný vzorec, není zdaleka ideální, takže to vysvětlíme jako poslední.
osvědčené postupy finančního modelování vyžadují, aby výpočty byly transparentní a auditovatelné. Problémy se hromadí všechny výpočty do vzorce je, že můžete“t snadno vidět, co čísla tam, kde, nebo co čísla jsou uživatelské vstupy nebo hard-kódované.
způsob, jak to nastavit v aplikaci Excel, je mít všechna data v jedné tabulce a poté rozdělit výpočty řádek po řádku., Předpokládejme například,“y odvodit složené roční míry růstu společnosti“s prodejem přes 10 let:
CAGR tržeb za deset let je 5.43%.
složitější situace nastává, když doba měření není v sudých letech. To je téměř jisté, když mluvíme o investičních výnosech ve srovnání s ročními údaji o prodeji. Řešením je zjistit celkové dokončené roky a přidat je do částečného roku (nazývaného rok pahýlu).,
„y mít stejné údaje, ale mají jim být ceny akcií:
Klady a Zápory CAGR
CAGR je lepší než jiné výpočty, jako jsou průměrné výnosy, protože bere v úvahu skutečnost, že hodnoty sloučeniny v průběhu času.
na spodní straně CAGR tlumí vnímání volatility., Například, nechť“s řekněme, že máte investici, která“s zveřejněny tyto změny v průběhu tří let:
- 2015: 25% zisk
- 2016: 40% ztrátu.
- 2017: 54% zisk
„skutečně 5% CAGR, ale rok-přes-rok volatilita na tyto výnosy je obrovský. Skutečností je, že mnoho investic zkušenosti významné krátkodobé vzestupy a pády, a tím vyhlazení z nich, tak říkajíc, CAGR může dát numericky přesné, ale emocionálně zavádějící dojem z výkonu., Je to jako mapa, která správně informuje váš cíl je jen pět mil daleko, bez uvedení hrbolatý stav silnice.
CAGR je také předmětem manipulace v závislosti na měření doby, což je nakonec (a často libovolně vybrané). CAGR může být posunut, aby se zabránilo negativnímu roku na akciovém trhu (například 2008), nebo aby zahrnoval rok silného výkonu (například 2013).
spodní řádek
CAGR pomáhá identifikovat stálou míru návratnosti investice po určitou dobu., Předpokládá investiční sloučeniny za stanovené časové období a je užitečné pro porovnání investic s podobnými charakteristikami volatility.