poměr pokrytí dluhu a služby (DSCR)

jaký je poměr pokrytí dluhu a služby (DSCR)?

poměr pokrytí dluhu a služeb se vztahuje na firemní, vládní a osobní finance. V souvislosti s korporátními financemi je poměr pokrytí dluhu a služby (DSCR) měřením dostupného peněžního toku firmy k úhradě současných dluhových závazků. DSCR ukazuje investorům, zda má společnost dostatečný příjem na zaplacení svých dluhů., V souvislosti s vládními financemi je DSCR výše vývozních příjmů, které země potřebuje ke splnění ročních úroků a splátek jistiny ze svého vnějšího dluhu. V souvislosti s osobními financemi se jedná o poměr používaný bankovními úvěrovými úředníky k určení půjček na nemovitosti.

Pochopení Dluhové Služby ukazatel Krytí (DSCR)

, Zda je kontext firemních financí, veřejných financí, nebo osobních financí, dluhové služby ukazatel krytí odráží schopnost splácet dluhy s ohledem na konkrétní výši příjmu., Poměr uvádí čistý provozní příjem jako násobek dluhových závazků splatných do jednoho roku, včetně úroků, jistiny, potápějících se fondů a plateb nájemného.

DSCR vzorec a výpočet

vzorec pro poměr pokrytí dluhu a služby vyžaduje čistý provozní příjem a celkovou dluhovou službu pro účetní jednotku. Čistý provozní příjem je příjem společnosti minus určité provozní náklady (COE), bez daní a úrokových plateb. Často se považuje za ekvivalent výdělku před úrokem a daní (EBIT).,

Některé výpočty zahrnují non-provozní výnosy v EBIT. Jako věřitel nebo investor porovnávající úvěrovou způsobilost různých společností – nebo manažer porovnávající různé roky nebo čtvrtletí-je důležité při výpočtu DSCR uplatňovat konzistentní kritéria. Jako dlužník je důležité si uvědomit, že věřitelé mohou vypočítat DSCR mírně odlišnými způsoby.,

celková dluhová služba se týká současných dluhových závazků, což znamená jakékoli úroky, jistiny, potápějícího se fondu a leasingových plateb, které jsou splatné v příštím roce. V rozvaze to bude zahrnovat krátkodobý dluh a současnou část dlouhodobého dluhu.

daně z příjmu komplikují výpočty DSCR, protože platby úroků jsou daňově uznatelné, zatímco splátky jistiny nejsou., Přesnější způsob, jak vypočítat celkové dluhové služby je tedy výpočet následující:

Výpočtu DSCR Pomocí aplikace Excel

vytvořit dynamický DSCR vzorec v aplikaci Excel nelze jednoduše spustit rovnici, která rozděluje čisté provozní příjmy dluhová služba. Spíše byste pojmenovali dvě po sobě jdoucí buňky, například A2 a A3, „čistý provozní příjem“ a „dluhová služba“.“Pak, sousedící s těmito buňkami, v B2 A B3, umístíte příslušné údaje z výkazu zisku a ztráty.,

v samostatné buňce zadejte vzorec pro DSCR, který používá buňky B2 A B3 spíše než skutečné číselné hodnoty(např.

i pro tento jednoduchý výpočet je nejlepší použít dynamický vzorec, který lze automaticky upravit a přepočítat. Jedním z hlavních důvodů pro výpočet DSCR je porovnat ji s jinými firmami v průmyslu, a tato srovnání jsou jednodušší spustit, pokud můžete jednoduše připojit čísla.

co vám DSCR říká?

věřitelé budou rutinně posuzovat DSCR dlužníka před provedením půjčky., A DSCR menší než 1 znamená, negativní cash flow, což znamená, že dlužník nebude schopen pokrýt, nebo platit stávající závazky, aniž čerpání vnějších zdrojů— v podstatě půjčovat více.

například DSCR .95 znamená, že k pokrytí 95% ročních splátek dluhu existuje pouze dostatečný čistý provozní příjem. V souvislosti s osobními financemi by to znamenalo, že by se dlužník musel každý měsíc ponořit do svých osobních prostředků, aby udržel Projekt nad vodou., Obecně platí, že věřitelé se mračili na negativní peněžní tok, ale někteří to umožňují, pokud má dlužník kromě svých příjmů silné zdroje.

Pokud dluhu-service coverage ratio, je příliš blízko k 1, například, 1.1, účetní jednotka je zranitelný, a menší pokles peněžní tok by již mohlo být schopna obsluhovat svůj dluh. Věřitelé mohou v některých případech vyžadovat, aby dlužník udržovat určitou minimální DSCR zatímco úvěr je vynikající. Některé dohody budou považovat dlužníka, který klesne pod toto minimum, za výchozí., DSCR větší než 1 obvykle znamená, že účetní jednotka—ať už jednotlivec, společnost nebo vláda—má dostatečný příjem k zaplacení svých současných dluhových závazků.

minimální DSCR, kterou bude věřitel požadovat, může záviset na makroekonomických podmínkách. V případě, že ekonomika roste, úvěr je snadněji k dispozici, a věřitelé mohou být více odpouštět nižších poměrech. Tendence půjčovat méně kvalifikovaným dlužníkům může zase ovlivnit stabilitu ekonomiky, jako tomu bylo v případě finanční krize v roce 2008., Subprime dlužníci byli schopni získat úvěr, zejména hypotéky, s malou kontrolou. Když tito dlužníci začali hromadně splácet, finanční instituce, které je financovaly, se zhroutily.

real world Example

Řekněme, že realitní developer se snaží získat hypoteční úvěr od místní banky. Věřitel bude chtít vypočítat DSCR určit schopnost developera půjčit a splatit svůj úvěr jako pronájem nemovitostí, které staví generovat příjmy.,

vývojář uvádí, že čistý provozní příjem bude $ 2,150,000 ročně a věřitel poznamenává, že dluhová služba bude $350,000 ročně. DSCR se vypočítá jako 6,14 x, což by mělo znamenat, že dlužník může pokrýt svou dluhovou službu více než šestkrát vzhledem k jejich provoznímu příjmu.

DSCR=$2,150,000$350,000=6.14\begin{aligned} &\text{DSCR} = \frac{ \$2,150,000 }{ \$350,000 } = 6.14 \\ \end{aligned}DSCR=$350,000$2,150,000=6.14

Úrokové Krytí Poměr vs., DSCR

poměr úrokového krytí udává, kolikrát provozní zisk společnosti pokryje úrok, který musí zaplatit za všechny dluhy za dané období. To je vyjádřeno jako poměr a je nejčastěji počítáno na ročním základě.

pro výpočet poměru pokrytí úroků jednoduše vydělte EBIT za stanovené období celkovými úrokovými platbami splatnými za stejné období., EBIT, často nazývaný čistý provozní příjem nebo provozní zisk, se vypočítá odečtením režijních a provozních nákladů, jako je nájemné, náklady na zboží, nákladní dopravu, mzdy a veřejné služby, z příjmů. Toto číslo odráží množství hotovosti dostupné po odečtení všech výdajů nezbytných k udržení chodu podniku.

čím vyšší je poměr EBIT k úrokovým platbám, tím je společnost finančně stabilnější. Tato metrika se týká pouze úrokových plateb a nikoli plateb provedených na hlavních dluhových zůstatcích, které mohou věřitelé požadovat.,

poměr pokrytí dluhu a služeb je o něco komplexnější. Tato metrika hodnotí schopnost společnosti splnit své minimální jistiny a úrokových plateb, včetně plateb potopení fondu, pro dané období. Pro výpočet DSCR se EBIT dělí celkovou částkou jistiny a úrokových plateb požadovaných pro dané období k získání čistého provozního příjmu. Vzhledem k tomu, že zohledňuje hlavní platby kromě úroků, DSCR je o něco robustnější ukazatel finanční způsobilosti společnosti.,

v obou případech společnost s poměrem pokrytí dluhu a služby menším než 1, 00 nevytváří dostatečné příjmy na pokrytí svých minimálních dluhových nákladů. Pokud jde o řízení podniku nebo investice, představuje to riskantní vyhlídku, protože i krátké období nižšího než průměrného příjmu by mohlo znamenat katastrofu.

Speciální Úvahy

omezení ratio úrokové krytí je, že to není výslovně v úvahu schopnost podniku splácet své dluhy., Většina dlouhodobých dluhových problémů obsahují ustanovení pro amortizace s dolarové částky srovnatelné s úroky požadavek, a nesplnění potopení fond požadavek, je akt default které mohou nutit firmy do konkurzu. Poměr, který se pokouší měřit schopnost splácení firmy, je poměr pokrytí fixním poplatkem.

Často kladené otázky

jak vypočítáte poměr pokrytí dluhové služby (DSCR)?

DSCR se vypočítá tak, že vezme čistý provozní příjem a vydělí jej celkovou dluhovou službou., Například, pokud podnik má čistý provozní příjem $100,000 a celkovou dluhovou službu $ 60,000, jeho DSCR by bylo přibližně 1.67. Důležité je, že celková dluhová služba zahrnuje jak úroky z půjčky, tak její jistiny. Z pohledu věřitele jsou výhodnější vyšší DSCR, protože naznačují, že dlužník má dostatek finančních zdrojů, s nimiž může splácet svůj úvěr.

proč je DSCR důležité?

DSCR jsou běžně používanou metrikou při vyjednávání úvěrových smluv mezi společnostmi a bankami., Například podnik žádající o úvěrovou linku může být povinen zajistit, aby jejich DSCR neklesla pod 1.25. Pokud ano, dlužník by bylo zjištěno, že nesplácení úvěru, dává bance právo volat dluh nebo přijmout jiná nápravná opatření. Kromě pomoci bankám řídit jejich rizika mohou DSCRs také pomoci analytikům a investorům při analýze finanční síly společnosti.

co je to dobrý DSCR?

to, co se počítá jako“ dobrý “ DSCR, bude záviset na průmyslu, konkurentech společnosti a fázi růstu., Například menší společnost, která právě začíná generovat cashflow, může čelit nižším očekáváním DSCR ve srovnání se starší společností, která je již dobře zavedená. Obecně však platí, že DSCR nad 1,25 je často považována za „silnou“, zatímco poměry pod 1,00 by mohly naznačovat, že společnost čelí finančním potížím.,

---