agentur MBS køb

Hvad er Agentur MBS køb?

Agentur MBS køb er køb af pant-backed securities (MBS), der er udstedt af det offentlige-sponsored enterprises (GSE), såsom Fannie Mae, Freddie Mac og Ginnie Mae, sidstnævnte som er et helejet regering corporation. Udtrykket er mest almindeligt anvendt i forhold til den amerikanske Federal Reserve ” s (Fed) $ 1.25 billioner program til at købe agentur MBS, som begyndte den Jan. 5, 2009, og blev afsluttet den 31. marts 2010 for at afbøde virkningerne af finanskrisen 2007-2008.,

programmet blev genstartet den 15.marts 2020 under covid-19-krisen.

Om Bureau MBS Køb

Det er almindelig praksis for bankerne til at sælge en stor procentdel af deres aktive realkreditlån til deltagerne i det sekundære marked for realkreditlån, herunder institutionelle investorer, private virksomheder og statslige og kvasi-statslige enheder. Disse deltagere køber realkreditlån fra banker og pakker dem derefter i puljer—en proces kendt som securitisation—for at skabe finansielle værdipapirer, der kan sælges på det åbne marked til investorer.,

hver pulje udgør en sikkerhed kendt som et realkreditlån sikkerhed (MBS), som repræsenterer en interesse i puljen af realkreditlån. Ligesom obligationer foretager MBS kuponbetalinger til investorer. Et agentur MBS er en MBS, der er udstedt af en af de tre kvasi-statslige organisationer: Regeringen National Mortgage Association (GNMA eller Ginnie Mae), the Federal National Mortgage Association (FNMA eller Fannie Mae), og Federal Home Loan Mortgage Corporation (Freddie Mac).,

agenturets MBS-køb udføres af Ne.York Fed ‘ s Open Market Trading Desk som godkendt af Federal Open Market Committee (FOMC). Agenturet MBS værdipapirer købes i deres portefølje, systemet Open Market Account (Soma). Afdrag modtaget fra disse bedrifter geninvesteres af handel skrivebord i nyligt udstedte MBS værdipapirer bakkes op af f.eks. Gademimeren Mae, Freddie Mac, eller Ginnie Mae. Køb af agentur MBS Øger mængden af reservebalancer i banksystemet.,

selvom disse agenturer alle begyndte som offentligt støttede operationer, f.eks. Gademimeren Mae og Freddie Mac blev begge efterfølgende privatiseret. Som følge heraf blev deres MBS (og andre forpligtelser) før 2008 udtrykkeligt ikke garanteret af den amerikanske statskasse og opfyldte således ikke Fed ‘ s kriterier for at være støtteberettigede aktiver til at købe og holde på sin balance.,

agenturets historie MBS-køb

den store Recession

efter kreditkrisen, der startede i 2007, forsøgte FOMC at støtte banksystemet og lette kreditforholdene for låntagere ved at deltage i en række nye, ukonventionelle monetære politikker. Disse omfattede kvantitativ lempelse (ee), at oversvømme det finansielle system med ny likviditet og målrettede kreditfaciliteter, at støtte priserne på specifikke aktivklasser og muligheden for bestemte typer institutioner til at rejse midler.

den Fed”s $1.,25 billioner agentur MBS køb program tjente begge disse formål. Det udgjorde en stor del af Feds QE-politik med en massiv indsprøjtning af nye bankreserver til at købe MBS og målrettet støtte til GSEs selv og priserne på deres udstedte værdipapirer.

denne politik blev gennemført i samråd med USA, Finansministeriets Troubled Asset Relief Program (TARP) til at redde banker og andre indehavere af MBS, der var faldet i værdi midt i den bølge af pant defaults under krisen, og dens direkte redningen af Fanny Mae og Freddie Mac, som begge blev indledt i efteråret 2008. Treasury ‘ s conservatorship of the GSEs betød, at deres værdipapirer nu havde den udtrykkelige opbakning fra statskassen, hvilket gjorde det muligt for Fed at købe dem under sine normale forsigtighedsregler., finansielle institutioner (FIs) var derefter i stand til at tilbagebetale lån og andre betalinger, der blev optaget under TARP, ved at sælge agentur MBS til Fed til priser over markedet. I virkeligheden betød dette, at Feds køb af $1.25 billioner i agentur MBS også repræsenterede den indirekte indtjening af statskassens udgifter under TARP og GSE-redningen.

COVID-19

I 2020, som svar på den finansielle og økonomiske kaos, der er fremkaldt af udbredt regering lockdown ordrer under COVID-19 udbrud, politikere igen tog affære.,

Fed genopstod mange af de finansielle redningstiltag, som den havde indført under finanskrisen i 2008, herunder purchasese, særlige udlånsfaciliteter og agenturets MBS-køb. Den 23. marts 2020 annoncerede centralbanken sin hensigt om at købe ubegrænsede mængder værdipapirer til statskassen og agenturet for at støtte sit .e-program.

fordele ved agenturets MBS-køb

målet med agenturets MBS-købsprogram er at yde støtte til realkredit-og boligmarkeder og fremme forbedrede forhold på de finansielle markeder., Når Fed påbegyndt disse køb i Jan. 2009 handlede de amerikanske og globale aktiemarkeder på flerårige lavt niveau midt i en intens kreditkrise, og der var udbredt bekymring over, at den globale økonomi var på vej mod en depression.

målet var at sænke de lange renter. Når en virksomhed køber en betydelig mængde obligationer på markedet, øger den obligationernes pris. Obligationspriser og deres udbytte/rente har et omvendt forhold. Så som prisen går op, vil renten gå ned., Lavere renter stimulerer økonomien, da det gør låntagning billigere.

i sidste ende viste MBS-købsprogrammet sig at være medvirkende til at yde prisstøtte og sprede den panik, der havde grebet mange markedsdeltagere. Ved den tid, Fed afsluttet køb programmet i Marts 2010, S&P 500, havde værdsat betydeligt, og de globale aktiemarkeder havde været i fuld rally mode i over et år, måske over Fed”s mest optimistiske forventninger.,

---