Debt Service Coverage Ratio (DSCR)

Hvad Er Gælden-Service Coverage Ratio (DSCR)?

dækningsgraden for gæld / tjeneste gælder for virksomheder, offentlige myndigheder og privatøkonomi. I forbindelse med corporate finance, gæld-service Coverage ratio (DSCR) er en måling af en virksomhed”S tilgængelige cash Flo.til at betale aktuelle gældsforpligtelser. DSCR viser investorer, om et selskab har tilstrækkelig indkomst til at betale sin gæld., I forbindelse med statsfinansiering er DSR det beløb af eksportindtægter, som et land har brug for til at opfylde årlige renter og afdrag på sin udlandsgæld. I forbindelse med personlig finansiering er det et forhold, der bruges af banklån officerer til at bestemme indkomst ejendomslån.

Forstå Gæld-Service Coverage Ratio (DSCR)

uanset Om den sammenhæng, er, corporate finance, offentlige finanser, eller privatøkonomi, gæld-service dækningsgraden afspejler evnen til at servicere gælden givet et bestemt niveau af indkomst., Forholdet angiver nettodriftsindtægter som et multiplum af gældsforpligtelser, der forfalder inden for et år, inklusive renter, hovedstol, synkende midler, og leasingbetalinger.

DSCR-formel og-beregning

formlen for dækningsgraden for gældstjenester kræver nettodriftsindtægter og den samlede gældsbetjening for virksomheden. Netto driftsindtægter er et selskab ” s indtægter minus visse driftsomkostninger (COE), ikke inklusive skatter og rentebetalinger. Det betragtes ofte som ækvivalent med indtjening før renter og skat (EBIT).,

Nogle beregninger omfatter ikke-driftsindtægter EBIT. Som långiver eller investor, der sammenligner forskellige virksomheder” kreditværdighed-eller en manager, der sammenligner forskellige år eller kvartaler —er det vigtigt at anvende konsistente kriterier ved beregning af DSCR. Som låntager er det vigtigt at indse, at långivere kan beregne DSCR på lidt forskellige måder.,den samlede gældsbetaling refererer til løbende gældsforpligtelser, dvs. renter, hovedstol, synkende fond og leasingbetalinger, der forfalder i det kommende år. På en balance vil dette omfatte kortfristet gæld og den nuværende del af langfristet gæld.

indkomstskatter komplicerer DSCR-beregninger, fordi rentebetalinger er fradragsberettigede, mens afdrag ikke er., En mere præcis måde at beregne de samlede gæld er, derfor, til at beregne følgende:

Beregningen DSCR ved Hjælp af Excel

for At oprette en dynamisk DSCR formel i Excel, kan du ikke bare køre en ligning, der deler net drift indtægt ved gæld. I stedet vil du title to successive celler, såsom A2 og A3, “netto driftsindtægter” og “Gældstjeneste.”Derefter, ved siden af disse celler, i B2 og B3, vil du placere de respektive tal fra resultatopgørelsen.,

i en separat celle skal du indtaste en formel for DSCR, der bruger B2-og B3-cellerne i stedet for faktiske numeriske værdier (f.eks. B2 / B3).

selv for en beregning denne enkle, er det bedst at bruge en dynamisk formel, der kan justeres og genberegnes automatisk. En af de primære grunde til at beregne DSCR er at sammenligne det med andre virksomheder i branchen, og disse sammenligninger er lettere at køre, hvis du blot kan tilslutte tallene.

hvad fortæller DSCR dig?

långivere vil rutinemæssigt vurdere en låntager”s DSCR før du foretager et lån., En DSR på mindre end 1 betyder negativ pengestrøm, hvilket betyder, at låntageren ikke vil være i stand til at dække eller betale aktuelle gældsforpligtelser uden at trække på eksterne kilder— i det væsentlige låne mere.

For eksempel en DSCR af .95 betyder, at der kun er tilstrækkelig nettodriftsindkomst til at dække 95% af de årlige gældsbetalinger. I forbindelse med personlig økonomi ville dette betyde, at låntageren skulle dykke ned i deres personlige midler hver måned for at holde projektet flydende., Generelt rynker långivere på negativ pengestrøm, men nogle tillader det, hvis låntageren har stærke ressourcer ud over deres indkomst.

Hvis dækningsgraden for gæld-tjenester ligger for tæt på 1, f.eks. 1.1, Er virksomheden sårbar, og et mindre fald i likviditeten kan gøre virksomheden ude af stand til at indfri sin gæld. Långivere kan i nogle tilfælde kræve, at låntageren opretholder et vist minimum DSCR, mens lånet er udestående. Nogle aftaler vil overveje en låntager, der falder under dette minimum for at være i standard., Typisk betyder en DSCR større end 1, at virksomheden—uanset om en person, virksomhed eller regering-har tilstrækkelig indkomst til at betale sine nuværende gældsforpligtelser.

den mindste DSCR en långiver vil kræve kan afhænge af makroøkonomiske forhold. Hvis økonomien vokser, er kredit lettere tilgængelig, og långivere kan være mere tilgivende for lavere nøgletal. En tendens til at låne til mindre kvalificerede låntagere kan til gengæld påvirke økonomien”s stabilitet, som det var tilfældet op til finanskrisen i 2008., Subprime låntagere var i stand til at opnå kredit, især realkreditlån, med lidt kontrol. Når disse låntagere begyndte at standard massevis, de finansielle institutioner, der havde finansieret dem kollapsede.

virkelige verden eksempel

Lad”s sige en fast ejendom udvikler søger at opnå et realkreditlån fra en lokal bank. Långiveren vil beregne DSCR for at bestemme udviklerens evne til at låne og betale deres lån, da de udlejningsejendomme, de bygger, genererer indtægter.,

udvikleren angiver, at nettodriftsindtægterne vil være $2,150,000 pr. DSR beregnes som 6.14 x, hvilket skulle betyde, at låntageren kan dække deres gældstjeneste mere end seks gange i betragtning af deres driftsindtægter.

DSCR=$2,150,000$350,000=6.14\begin{justeret} &\text{DSCR} = \frac{ \$2,150,000 }{ \$350,000 } = 6.14 \\ \end{justeret}DSCR=$350,000$2,150,000=6.14

Interest Coverage Ratio vs., DSCR

rentedækningen ratio angiver antallet af gange, at et selskab”s driftsresultat vil dække den rente, det skal betale på alle gæld i en given periode. Dette udtrykkes som et forhold og beregnes oftest på årsbasis.

for at beregne rentedækningsgraden skal du blot dele EBIT for den fastlagte periode med de samlede rentebetalinger, der skal betales for den samme periode., EBIT, ofte kaldet netto driftsindtægter eller driftsresultat, beregnes ved at trække overhead-og driftsomkostninger, såsom husleje, omkostninger til varer, fragt, lønninger og forsyningsselskaber, fra indtægter. Dette tal afspejler mængden af tilgængelige kontanter efter at have trukket alle udgifter, der er nødvendige for at holde virksomheden kørende.

jo højere forholdet mellem EBIT og rentebetalinger er, desto mere økonomisk stabil er virksomheden. Denne måling betragter kun rentebetalinger og ikke betalinger foretaget på hovedgældssaldo, som långivere kan kræve.,

dækningsgraden for gæld / tjeneste er lidt mere omfattende. Denne metriske vurderer et selskab ” s evne til at opfylde sine minimum hovedstol og rentebetalinger, herunder synkende fond betalinger, for en given periode. For at beregne DSCR divideres EBIT med det samlede beløb for hovedstol og rentebetalinger, der kræves i en given periode for at opnå nettodriftsindtægter. Fordi det tager hensyn til afdrag ud over renter, DSCR er en lidt mere robust indikator for en virksomheds”s finansielle egnethed.,

i begge tilfælde genererer et selskab med en dækningsgrad på mindre end 1,00 for gældstjenester ikke tilstrækkelige indtægter til at dække sine minimumsgældsudgifter. Med hensyn til virksomhedsledelse eller investering repræsenterer dette en risikabel udsigt, da selv en kort periode med lavere indkomst end gennemsnittet kunne stave katastrofe.

særlige overvejelser

en begrænsning af rentedækningsgraden er, at den ikke udtrykkeligt overvejer virksomhedens evne til at tilbagebetale sin gæld., De fleste langsigtede gældsproblemer indeholder bestemmelser om amortisering med involverede dollarbeløb, der kan sammenlignes med rentekravet, og manglende opfyldelse af kravet om synkende fond er en misligholdelse, der kan tvinge virksomheden til konkurs. Et forhold, der forsøger at måle tilbagebetaling evne til en virksomhed er den faste afgift dækning ratio.

Ofte Stillede Spørgsmål

Hvordan beregner du Debt Service Coverage Ratio (DSCR)?

DSR beregnes ved at tage nettodriftsindtægter og dividere den med den samlede gældstjeneste., For eksempel, hvis en virksomhed har netto driftsindtægter på $100,000 og en samlet gæld service på $60,000, dens DSCR ville være ca 1,67. Det er vigtigt, at den samlede gældstjeneste inkluderer både renterne på lånet og dets hovedbetalinger. Fra långiverens perspektiv foretrækkes højere DSR ‘ er, fordi de indikerer, at låntageren har rigelige økonomiske ressourcer til at tilbagebetale deres lån.

Hvorfor er DSCR vigtig?

DSCR ‘ er er en almindeligt anvendt måling, når man forhandler lånekontrakter mellem virksomheder og banker., For eksempel kan en virksomhed, der ansøger om en kreditlinje, være forpligtet til at sikre, at deres DSCR ikke falder til under 1.25. Hvis det sker, kan det konstateres, at låntageren har misligholdt lånet, hvilket giver banken ret til at ringe til gælden eller tage andre korrigerende handlinger. Ud over at hjælpe banker med at styre deres risici kan DSR ‘ er også hjælpe analytikere og investorer, når de analyserer en virksomheds økonomiske styrke.

Hvad er en god DSCR?

det, der tæller som en “god” DSCR, afhænger af virksomhedens branche, konkurrenter og vækststadium., For eksempel kan et mindre firma, der lige er begyndt at generere pengestrømme, have lavere DSCR-forventninger sammenlignet med et modent firma, der allerede er veletableret. Som en generel regel betragtes en DSCR over 1, 25 imidlertid ofte som “stærk”, mens forhold under 1, 00 kan indikere, at virksomheden står over for økonomiske vanskeligheder.,

---