Kvantitativ lempelse for Dummies
A PeakProsperity.com læser for nylig beklagede:
Jeg har forsøgt at få mit hoved omkring mechanisme-mekanismen. Ikke at være en økonom eller erfaren investor jeg don”t virkelig forstår en masse af jargon. Den sædvanlige enkle definition afee som “tynd luft penge udskrivning” ikke opfylder mit behov for forståelse enten. Har jaget efter en beskrivelse afee For dummies, der efterlader mig at føle, at jeg får det, men uden held. Min vanskelighed er at forstå, hvordan tynde luftpenge kommer i omløb.,
så jeg vil gøre mit bedste for at besvare dette anbringende på en så intuitiv og ligetil måde som jeg kan. Jeg deler også behovet for at forstå mekanismen i en proces for at føle, at jeg har en forståelse af det. Og jeg synes, det er kritisk vigtigt at forståee (også kendt under sit fulde navn, “kvantitativ lempelse”) og hvad det virkelig repræsenterer. Fordi det uden tvivl er en af de største markedsformende kræfter i vores tid.
endvidere udgør det ekstraordinære risici og kan godt vise sig at være en afgørende formningsproces for fremtiden., Og ikke på en god måde.
På trods af sit sofistikerede klingende navn eree intet mere kompliceret end Fed, der køber “aktiver” fra kommercielle banker og andre private finansielle institutioner. Jeg sætter aktiver i citater, fordi Fed ikke køber ting som jord, Stradivarius-violiner, diamanter, guld eller sølv fra disse institutioner, men snarere forskellige former for gæld.
de vigtigste former for gæld købt er Treasury regninger/noter / obligationer og realkreditlån sikkerhed (MBS) papir.,
Der kan også være andre former, men vi har i øjeblikket ingen synlighed i sammensætningen af den betydelige del af Fed ‘s balance, der omfatter linjen”andre aktiver”. Jeg ” vil komme ind på det mere detaljeret om et minut.
QE Forklaret
for det Første, her er den en forklaring af QE:
Kvantitative lempelser (QE) er en ukonventionel pengepolitik, der anvendes af centralbankerne til at stimulere den nationale økonomi, når konventionel pengepolitik er blevet ineffektive.,
en centralbank implementerer kvantitativ lempelse ved at købe finansielle aktiver fra forretningsbanker og andre private institutioner, hvilket skaber penge og indsprøjter en forudbestemt mængde penge i økonomien.
kvantitativ lempelse øger bankernes overskydende reserver og hæver priserne på de købte finansielle aktiver, hvilket sænker deres udbytte.,
(Kilde Wikipedia)
grunden til, at QE adskiller sig fra normale monetære politik er, at der i normale tilfælde, køb af forskellige bond typer af Fed gør to ting: Det sænker renten, og det øger mængden af penge i systemet.
ee kan på den anden side ikke sænke interbankrenterne længere, end de allerede er, fordi de ligger på 0%. Så et andet navn bruges til den proces, hvor det eneste, der lettes, er mængden af penge. Derfor kvantitativ lempelse (ee).,
Dette er bare en fancy måde at sige, at centralbanken via tidligere fejl og fejlberegninger har fundet sig fast i en fælde, hvor den har mistet et af sine mest potente værktøjer: prisen på penge. Og nu kan det kun rode med mængden af penge.
Her er et simpelt billede, som jeg tegnede for at illustrere, hvor simpelt denne fancy-lydende proces virkelig er:
når Fed udfører dette trick, er det, der sker, at aktiverne ender på balancen også – Ja, aktiver selvfølgelig., Heldigvis giver Fed rimelig klarhed i tide om udvidelsen af balancen. Så vi kan se temmelig godt, hvad ” s foregår her, som det sker.
i grafform kan vi se, at Fed”s aktivbalance havde holdt stabilt på omkring $2.75 billioner i lidt over et år. Men så begyndte den seneste runde AFEE (4e4), som har svulmet Fed – balancen over $3 billioner-og det er”vej til (mindst) $4 billioner ved årets udgang (2013).,
Her ‘ s en nice kort beskrivelse af processen med QE:
En centralbank, ved først at kreditere sin egen konto med penge, det har skabt ex nihilo (“ud af intet”). Det køber derefter finansielle aktiver, herunder statsobligationer og erhvervsobligationer, fra banker og andre finansielle institutioner i en proces, der kaldes åbne markedsoperationer.,
købene giver ved hjælp af kontoindskud bankerne de overskydende reserver, der kræves for at skabe nye penge ved processen med indlånsmultiplikation fra øget udlån i det fraktionerede reservebanksystem.
stigningen i pengemængden stimulerer således økonomien. Risici inkluderer, at politikken er mere effektiv end beregnet, ansporer hyperinflation eller risikoen for ikke at være effektiv nok, hvis bankerne vælger blot at lomme de ekstra kontanter for at øge deres kapitalreserver i et klima med stigende misligholdelser i deres nuværende låneportefølje.,
(kilde-Business Insider)
prisen på tynde Luftpenge
På dette tidspunkt tænker du måske, hvor fik Fed pengene til at købe disse aktiver? Svaret på det er simpelt: det blev skabt ud af den blå luft. Eller e ni nihilo, hvis du vil bruge Latin for at få det til at lyde mere officielt.
i disse moderne tider blev der naturligvis ikke oprettet og udvekslet nogen faktiske papirpenge; bare et par klik på et computertastatur. Og voila! – milliarder og milliarder af dollars er skabt.,
Der er flere kritiske risici for at oversvømme verden med opfindte penge. Når vi forstår dem, bliver det klarere, hvordan Fed”s beslutning om at forfølgeee har lagt det i en kasse, hvor de tilgængelige muligheder bliver færre og færre. Og det forklarer, hvorfor Fed fortsætter – og vil fortsætte, indtil det simpelthen kan”t-med sin aggressive penge udskrivning.
I Del II: hvorfor du virkelig, virkelig har brug for at bekymre sig om konsekvenserne afee, lægger vi disse risici ud og identificerer de markører, du kan følge for at spore dem., Vi beskriver derefter, hvordan QE-processen er bestemt til at udvikle sig og de konsekvenser, dette vil have for din rigdom og velvære.
for at gøre vores situation klar, lever vi gennem det største og mest outlandish monetære eksperiment nogensinde udført af mennesker på sig selv. Det er en særlig situation, og uanset hvor mange gange mainstream-pressen forsøger at overbevise dig om, at et stigende aktiemarked eller en rebounding boligmarkedet, indebærer, at vi vender tilbage til en sund økonomisk balance, don”t falde for det.,
Fed er i ukendt område, efter at have skabt et monster, det ikke længere kan kontrollere. I processen blæser det nye aktivbobler, der gavner dem med første adgang til de nyligt trykte penge (banker og virksomheder) på bekostning af sparere, pensionister og alle, der udøver skattemæssig forsigtighed. Dette skaber selvfølgelig en enorm og voksende ulighed mellem de øverste 1% og alle andre.,
Når denne misadventure i pengepolitikken slutter, som både matematik og historie siger, at det skal, vil det være rodet, ukontrolleret og meget smertefuldt for indehavere af næsten alle slags finansielle instrumenter derude (aktier, obligationer, derivater osv.). Det er derfor at forstå de grundlæggende årsager og risici VEDEE er så vigtigt, for at identificere de bedste krisecentre for at beskytte købekraften i din rigdom gennem denne overgang.
Klik her for at læse del II af denne rapport (gratis resum;; tilmelding kræves for fuld adgang).