Zeroero Coupon Bond
Hvad er en Couponero Coupon Bond?
en nulkuponobligation er en obligation, der ikke foretager periodiske rentebetalinger og sælges til en dyb rabat fra pålydende værdi. Køberen af obligationen modtager et afkast ved gradvis vurdering af sikkerheden, som indløses til pålydende værdi på en bestemt forfaldsdato.
Hvordan fungerer en nulkuponobligation?,
prisen på en nulkuponobligation, som kan beregnes ved hjælp af følgende formel:
S = M / (1+r)n
hvor:
S = pris
M = løbetid
r = investor”s krævede årlige udbytte / 2
n = antal år til udløb, x 2
For eksempel, hvis du ønsker at købe et Firma XYZ nul-kupon obligation, der har en $1.000 pålydende værdi og modnes i tre år, og du gerne vil tjene 10% per år på den investering, ved hjælp af formlen ovenfor kan du være villig til at betale:
på$1.000 / (1+.05) 6 = $746.22
når obligationen modnes, ville du få $1,000., Du vil modtage” interesse ” via den gradvise påskønnelse af sikkerheden.
jo større længde indtil en nul kupon obligation”s løbetid, jo mindre investor betaler generelt for det. Så hvis$1,000 Company Bondy.bond modnet i 20 år i stedet for 3, kan du kun betale:
$ 1,000 / (1+.05) 40 = $142.05
nul-kupon Obligationer er meget almindelige, og de fleste handel på de store børser. Virksomheder, statslige og lokale myndigheder, og selv de amerikanske Treasury udstede nul-kupon obligationer., Corporate bondsero-kupon obligationer tendens til at være mere risikable end tilsvarende kupon-betalende obligationer, fordi hvis udstederen misligholder en nul-kupon obligation, investor har ikke engang modtaget kuponbetalinger-der er mere at tabe.
skatteformål fastholder IRS, at indehaveren af en nulkuponobligation skylder indkomstskat af de renter, der er påløbet hvert år, selvom obligationsejeren faktisk ikke modtager kontanter før udløb. IRS kalder dette ” imputerede renter.”Det er også almindeligvis omtales som” fantom indkomst “eller” fantom interesse.”
hvorfor betyder en nulkuponobligation noget?,
nulkuponobligationer er normalt langsigtede investeringer; de modnes ofte om ti eller flere år. Selvom manglen på nuværende indkomst, der leveres af nulkuponobligationer, afskrækker nogle investorer, finder andre værdipapirerne ideelle til at opfylde økonomiske mål i lang række som universitetsundervisning. Den dybe Rabat hjælper investor med at vokse en lille sum penge til en betydelig sum over flere år.da nulkuponobligationer i det væsentlige låser investoren i en garanteret geninvesteringsrate, kan køb af nulkuponobligationer være mest fordelagtigt, når renten er høj., De er også mere fordelagtige, når de placeres på pensionskonti, hvor de forbliver beskyttet i skat. Nogle investorer undgår også at betale skat på beregnet rente ved at købe kommunale nulkuponobligationer, som normalt er skattefritaget, hvis investoren bor i den stat, hvor obligationen blev udstedt.
manglen på kuponbetalinger på nulkuponobligationer betyder, at deres værdi udelukkende er baseret på deres nuværende pris sammenlignet med deres pålydende værdi. Således har priserne en tendens til at stige hurtigere end priserne på traditionelle obligationer, når renten falder, og vice versa., Den indesluttede geninvesteringsrate gør dem også mere attraktive, når renten falder.