¿Qué Es La Economía Keynesiana? – Back To Basics-Finance & Development, September 2014
Finance & Development, September 2014, Vol. 51, NO. 3
Sarwat Jahan, Ahmed Saber Mahmud y Chris Papageorgiou
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el principio central de esta escuela de pensamiento es que la intervención del gobierno puede estabilizar la economía
¿Qué tan importante es el dinero? Pocos negarían que desempeña un papel clave en la economía.,
durante la Gran Depresión de la década de 1930, la teoría económica existente no pudo explicar las causas del severo colapso económico mundial ni proporcionar una solución de política pública adecuada para impulsar la producción y el empleo.
El economista británico John Maynard Keynes encabezó una revolución en el pensamiento económico que derrocó la idea entonces prevaleciente de que los mercados libres proporcionarían automáticamente pleno empleo, es decir, que todos los que querían un trabajo lo tendrían siempre y cuando los trabajadores fueran flexibles en sus demandas salariales (ver recuadro)., El pilar principal de la teoría de Keynes, que ha llegado a llevar su nombre, es la afirmación de que la demanda agregada—medida como la suma del gasto de los hogares, las empresas y el gobierno—es la fuerza impulsora más importante de una economía. Keynes afirmó además que los mercados libres no tienen mecanismos de autoequilibrio que conduzcan al pleno empleo. Los economistas keynesianos justifican la intervención del gobierno a través de políticas públicas que apuntan a lograr el pleno empleo y la estabilidad de precios.,
la idea revolucionaria
Keynes argumentó que una demanda global inadecuada podría conducir a períodos prolongados de alto desempleo. La producción de bienes y servicios de una economía es la suma de cuatro componentes: consumo, inversión, compras gubernamentales y exportaciones netas (la diferencia entre lo que un país vende y compra a países extranjeros). Cualquier aumento de la demanda tiene que provenir de uno de estos cuatro componentes. Pero durante una recesión, fuerzas fuertes a menudo amortiguan la demanda a medida que disminuye el gasto., Por ejemplo, durante las crisis económicas, la incertidumbre a menudo erosiona la confianza del consumidor, lo que hace que reduzca sus gastos, especialmente en compras discrecionales como una casa o un automóvil. Esta reducción en el gasto de los consumidores puede dar lugar a un menor gasto de inversión por parte de las empresas, ya que las empresas responden a una demanda debilitada de sus productos. Esto pone la tarea de aumentar la producción sobre los hombros del Gobierno. Según la economía keynesiana, la intervención estatal es necesaria para moderar los auges y las caídas en la actividad económica, también conocida como el ciclo económico.,
Hay tres principios principales en la descripción keynesiana de cómo funciona la economía:
• la demanda agregada está influenciada por muchas decisiones económicas, públicas y privadas.Las decisiones del sector privado a veces pueden dar lugar a resultados macroeconómicos adversos, como la reducción del gasto de los consumidores durante una recesión. Estas fallas del mercado a veces requieren políticas activas por parte del gobierno, como un paquete de estímulo fiscal (explicado más adelante). Por lo tanto, la economía keynesiana apoya una economía mixta guiada principalmente por el sector privado, pero en parte operada por el Gobierno.,
• Los precios, y especialmente los salarios, responden lentamente a los cambios en la oferta y la demanda, lo que resulta en escasez y excedentes periódicos, especialmente de mano de obra.
• Los cambios en la demanda agregada, previstos o no, tienen su mayor efecto a corto plazo sobre la producción real y el empleo, no sobre los precios. Los keynesianos creen que, debido a que los precios son algo rígidos, las fluctuaciones en cualquier componente del gasto—consumo, inversión o gastos gubernamentales—hacen que la producción cambie., Si el gasto público aumenta, por ejemplo, y todos los demás componentes del gasto permanecen constantes, entonces la producción aumentará. Los modelos keynesianos de actividad económica también incluyen un efecto multiplicador; es decir, cambios en la producción por algún múltiplo del aumento o disminución del gasto que causó el cambio. Si el Multiplicador fiscal es mayor que uno, entonces un aumento de un dólar en el gasto del Gobierno resultaría en un aumento de la producción superior a un Dólar.,
Keynes el maestro
la economía keynesiana recibe su nombre, teorías y principios del economista británico John Maynard Keynes (1883-1946), quien es considerado como el fundador de la macroeconomía moderna. Su obra más famosa, la Teoría General del empleo, el interés y el dinero, se publicó en 1936. Pero su precursor de 1930, un tratado sobre el dinero, a menudo se considera más importante para el pensamiento económico. Hasta entonces, la economía solo analizaba las condiciones estáticas, esencialmente haciendo un examen detallado de una instantánea de un proceso en rápido movimiento., Keynes, en Treatise, creó un enfoque dinámico que convirtió la economía en un estudio del flujo de ingresos y gastos. Abrió nuevas perspectivas para el análisis económico.
en las consecuencias económicas de la paz en 1919, Keynes predijo que las condiciones aplastantes que el Tratado de paz de Versalles impuso a Alemania para poner fin a la Primera Guerra Mundial conducirían a otra guerra europea.,
recordó las lecciones de Versalles y de la Gran Depresión, cuando dirigió la delegación británica en la Conferencia de Bretton Woods de 1944, que estableció reglas para garantizar la estabilidad del sistema financiero internacional y facilitó la reconstrucción de las Naciones devastadas por la Segunda Guerra Mundial. junto con el funcionario del Tesoro estadounidense Harry Dexter White, Keynes es considerado el padre fundador intelectual del Fondo Monetario Internacional y el Banco Mundial, que fueron creados en Bretton Woods.,
Stabilizing the economy
No policy prescriptions follow from these three tenets alone. Lo que distingue a los keynesianos de otros economistas es su creencia en políticas activistas para reducir la amplitud del ciclo económico, que se encuentran entre los problemas económicos más importantes.
en lugar de considerar erróneos los presupuestos gubernamentales desequilibrados, Keynes abogó por las llamadas políticas fiscales anticíclicas que actúan en contra de la dirección del ciclo económico., Por ejemplo, los economistas keynesianos abogarían por el gasto deficitario en proyectos de infraestructura de gran densidad de mano de obra para estimular el empleo y estabilizar los salarios durante las crisis económicas. Aumentarían los impuestos para enfriar la economía y evitar la inflación cuando hay un crecimiento abundante del lado de la demanda. La política monetaria también podría utilizarse para estimular la economía, por ejemplo, reduciendo los tipos de interés para fomentar la inversión. La excepción ocurre durante una trampa de liquidez, cuando los aumentos en el stock de dinero no reducen los tipos de interés y, por lo tanto, no impulsan la producción y el empleo.,
Keynes argumentó que los gobiernos deberían resolver los problemas a corto plazo en lugar de esperar a que las fuerzas del mercado arreglen las cosas a largo plazo, porque, como escribió, «a largo plazo, todos estamos muertos.»Esto no significa que los keynesianos aboguen por ajustar las políticas cada pocos meses para mantener la economía en pleno empleo. De hecho, creen que los gobiernos no pueden saber lo suficiente para afinar con éxito.
el keynesianismo evoluciona
aunque sus ideas fueron ampliamente aceptadas mientras Keynes estaba vivo, también fueron examinadas y cuestionadas por varios pensadores contemporáneos., Particularmente notables fueron sus argumentos con la Escuela Austriaca de economía, cuyos partidarios creían que las recesiones y los auges son parte del orden natural y que la intervención del gobierno solo empeora el proceso de recuperación.
la economía keynesiana dominó la teoría y la política económicas después de la Segunda Guerra Mundial hasta la década de 1970, cuando muchas economías avanzadas sufrieron inflación y un crecimiento lento, una condición denominada «estanflación».»La popularidad de la teoría keynesiana disminuyó entonces porque no tenía una respuesta política apropiada para la estanflación., Los economistas monetaristas dudaron de la capacidad de los gobiernos para regular el ciclo económico con la política fiscal y argumentaron que el uso juicioso de la política monetaria (esencialmente controlando la oferta de dinero para afectar las tasas de interés) podría aliviar la crisis (ver «¿qué es el monetarismo?»en marzo de 2014 F& D). Los miembros de la escuela monetarista también sostuvieron que el dinero puede tener un efecto en la producción a corto plazo, pero creían que a largo plazo, la política monetaria expansiva solo conduce a la inflación., Los economistas keynesianos adoptaron en gran medida estas críticas, añadiendo a la teoría original una mejor integración del corto y el largo plazo y una comprensión de la neutralidad a largo plazo del dinero-la idea de que un cambio en el stock de dinero afecta solo a las variables nominales en la economía, como los precios y los salarios, y no tiene ningún efecto en las variables reales, como el empleo y la producción.
tanto keynesianos como monetaristas fueron objeto de escrutinio con el surgimiento de la nueva escuela clásica a mediados de la década de 1970., La nueva escuela clásica afirmó que los responsables políticos son ineficaces porque los participantes individuales del mercado pueden anticipar los cambios de una política y actuar de antemano para contrarrestarlos. Una nueva generación de keynesianos que surgió en las décadas de 1970 y 1980 argumentó que aunque los individuos pueden anticipar correctamente, los mercados agregados pueden no aclararse instantáneamente; por lo tanto, la política fiscal aún puede ser efectiva a corto plazo.
la crisis financiera global de 2007-08 causó un resurgimiento en el pensamiento keynesiano., Fue la base teórica de las políticas económicas en respuesta a la crisis de muchos gobiernos, incluidos los de los Estados Unidos y el Reino Unido. Mientras la recesión global se desarrollaba a finales de 2008, el profesor de Harvard N. Gregory Mankiw escribió en el New York Times: «si usted fuera a recurrir a un solo economista para entender los problemas que enfrenta la economía, no hay duda de que el economista sería John Maynard Keynes. Aunque Keynes murió hace más de medio siglo, su diagnóstico de recesiones y depresiones sigue siendo la base de la macroeconomía moderna., Keynes escribió: «los hombres prácticos, que se creen completamente exentos de cualquier influencia intelectual, suelen ser esclavos de algún economista desaparecido.»En 2008, ningún economista desaparecido es más prominente que el propio Keynes.»
pero la crisis de 2007-08 también mostró que la teoría keynesiana tenía que incluir mejor el papel del sistema financiero. Los economistas keynesianos están rectificando esa omisión integrando los sectores real y financiero de la economía.,■
Sarwat Jahan es economista y Chris Papageorgiou es Subjefe de división del departamento de estrategia, Políticas y análisis del FMI. Ahmed Saber Mahmud es Director Asociado de Economía Aplicada en la Universidad Johns Hopkins.