TAM SAM SOM-lo que significa y por qué importa
al hacer su análisis de mercado, las empresas emergentes a menudo se refieren a TAM, SAM y SOM, pero ¿qué significan estas siglas y por qué son útiles para los inversores al evaluar una oportunidad de inversión?
TAM SAM SOM definición
TAM, SAM Y SOM son siglas que representan diferentes subconjuntos de un mercado.
- Tam O Total Available Market es la demanda total del mercado para un producto o servicio.,
- SAM o Serviceable Available Market es el segmento del TAM al que se dirigen sus productos y servicios y que está dentro de su alcance geográfico.
- SOM o Serviceable Obtainable Market es la porción de SAM que puede capturar.
¿sigue confundido acerca de TAM SAM SOM? Tomemos un ejemplo.
digamos que estás empezando una cadena de comida rápida. Su TAM sería el mercado mundial de restaurantes de comida rápida. Potencialmente, si estuviera presente en todos los países y no tuviera competencia, generaría tam como ingresos.
lo Siento pero eso no va a suceder!,
seamos más realistas. Estás iniciando tu cadena de restaurantes en dos ciudades donde la demanda de comida rápida se puede estimar en base a: la población, sus hábitos alimenticios, y los ingresos generados por los restaurantes de comida rápida en otras ciudades que tienen una demografía similar.
ese es su mercado disponible útil: la demanda para Usted tipo de productos a su alcance. En otras palabras, si fueras la única comida rápida en la ciudad generarías ingresos de SAM.
ahora probablemente no eres la única comida rápida en la ciudad…,
tan realista que puede esperar capturar solo una fracción de su SAM. Lo más probable es que atraiga a los aficionados a la comida rápida que viven o trabajan cerca de sus restaurantes y a una fracción de las personas ubicadas más lejos que están dispuestas a darle una oportunidad a su cadena por el bien de la diversidad de la comida rápida. Este es tu SOM.
Ok, ahora veamos por qué y cuándo importan.
TAM SAM SOM, ¿cuándo importan y por qué?
ponte en la piel de un inversor. Necesita entregar un retorno objetivo a sus propios inversores, lo que implica tanto reducir el riesgo de la inversión de forma temprana (i. e., calculando con el mínimo de capital posible si la start-up tiene un mercado) e invirtiendo en oportunidades que ofrezcan un potencial alcista sustancial (es decir, un gran tamaño del mercado).
El SOM y el SAM ayudan a reducir el riesgo de la inversión, mientras que el TAM permite evaluar el potencial alcista.
el mercado Obtenible útil es su objetivo a corto plazo y, por lo tanto, el que más importa: si no puede tener éxito en una fracción del mercado local, las posibilidades son que nunca capturará una gran parte del mercado global.,
como inversor, espero que tenga un objetivo realista y lo juzgaré por su capacidad para cumplir ese objetivo.
para ser realista su SOM necesita tener en cuenta:
- Su producto: la gente querrá comprar sus productos
- Su plan de marketing y los canales de distribución identificados: tiene un plan claro para llegar a una gran parte de sus clientes objetivo
- Su SAM y la fuerza de su competencia: es probable que no vaya a tomar el 50% de Cuota de mercado dentro de 6 meses., Por lo tanto, su SOM debe ser una fracción razonable de su mercado disponible útil.
para el inversor la capacidad de llegar a su SOM significa que no perderá su camisa. En ese contexto, SAM actúa como un buen control de la cordura para evaluar la probabilidad de alcanzar la cuota de mercado implícita en el mercado obtenible y como un indicador del potencial alcista a corto plazo de su negocio.,
si usted puede entregar SOM en el tiempo entonces usted es capaz y creíble, y usted puede ser capaz de aumentar la cuota de mercado y alcanzar una penetración más importante de la SAM que entregaría un buen retorno de la inversión.
y luego viene el mercado total disponible.
una vez que haya demostrado su capacidad para penetrar en un mercado local y reducir el riesgo de la inversión, el inversor puede comenzar a buscar cómo puede expandir y aumentar la penetración de la empresa dentro del TAM.
vamos a ilustrar esto con un ejemplo numérico., Usted viene a lanzar un inversor que tiene un retorno objetivo de 10x. usted está buscando una inversión de £250k a cambio del 20% del capital de la puesta en marcha.
En base a su estudio de mercado y plan de negocios, podemos evaluar razonablemente que:
- tam = £2bn
- SAM = £100m
- SOM = £5m dentro de 2 años y £12m dentro de 4 años
- margen EBITDA = 25%
- valoración a la salida = 8X EBITDA basado en el valor de las empresas cotizadas dentro del sector
¿Qué sucede si Entrega su plan?,
bueno, Una vez que entrega £5m en ingresos, el EBITDA es £5M Ingresos x 25% margen = £1.25 m y la compañía vale 8 x £1.25 m EBITDA = £10m. El retorno de la inversión del inversor es £10m x 20% propiedad / £250k inversión = 8.0 x.
cuando alcanza £12m de ingresos, el EBITDA es £12m x 25% = £3m y la compañía vale 8 x £3m = £24m. el retorno de la inversión del inversor es £24m x 20% de propiedad / £250k = 19.2 x.,
claramente aquí, si puede capturar su SOM, el inversor cumplirá con su retorno objetivo y luego se queda con una compañía que ha logrado una cuota de mercado del 12% en un segmento que representa el 5% del TAM de £2bn (£100M SAM / £2bn TAM).
si decide expandir la compañía y escalar internacionalmente, el potencial de ingresos de la compañía (suponiendo que pueda alcanzar una penetración de mercado similar a escala) se convierte en una cuota de mercado del 12% x £2bn TAM = £240m. lo que implicaría un EBITDA de £60m (margen del 25%) y, por lo tanto, una valoración potencial de £60m x 8 = £480M., Por lo tanto, el inversor podría ofrecer invertir hasta £48m en la empresa en el año 4 para cumplir con su objetivo de retorno de la inversión de 10x.
como se puede ver, TAM SAM SOM tiene diferentes propósitos: SOM indica el potencial de ventas a corto plazo, SOM / SAM la cuota de mercado objetivo, y TAM el potencial a escala. Todos juegan un papel importante en la evaluación de una oportunidad de inversión y el enfoque realmente debe estar en obtener los números más precisos en lugar de los números más grandes posibles.