le monde'les gouvernements les plus endettés du monde 2020
la plupart des pays ont suivi une trajectoire risquée d’endettement après la crise financière de 2008. Lorsque la pandémie de COVID-19 a frappé, leurs emprunts ont battu des records.,
les gouvernements dépensent de l’argent pour les soins de santé, l’éducation, les infrastructures, les activités de défense et une pléthore d’autres services et biens. Mais pourquoi les gouvernements doivent emprunter de l’argent, en particulier ceux des pays les plus riches? Pour la simple raison que les choses ne se passent pas toujours comme prévu.,
parfois, les recettes fiscales sont inférieures aux prévisions et, en empruntant, un gouvernement peut couvrir le manque à gagner temporaire sans réduire les dépenses. Parfois, le manque à gagner n’est pas temporaire et le gouvernement accuse un déficit structurel. Parfois, une pandémie d’une ampleur inédite depuis plus de 100 ans menace la vie et les moyens de subsistance de millions de personnes dans toutes les régions. Pour soutenir l’économie au milieu des blocages et d’autres mesures de lutte contre les maladies, les gouvernements ont dû emprunter et emprunter gros., Le FMI a déclaré dans son rapport de surveillance budgétaire du 11 septembre que les dépenses budgétaires provoquées par la pandémie s’élevaient à 11,7 billions de dollars à l’échelle mondiale. Ce chiffre-ainsi que toutes les mesures supplémentaires de relance économique qui sont déjà en préparation—devrait porter la dette publique mondiale totale à un niveau record d’environ 100% du PIB, contre environ 83,0% en 2019. Ce ratio, a ajouté le FMI, restera avec nous au moins jusqu’en 2025.
la seule façon de sortir le monde de la dette semble maintenant être: plus de dette., ” Les niveaux élevés de la dette publique ne sont pas le risque le plus immédiat », a déclaré le directeur du Département des Affaires budgétaires au FMI, Vitor Gaspar, lors d’un récent point de presse: « la priorité à court terme est d’éviter un retrait prématuré du soutien budgétaire. Le soutien devrait persister au moins jusqu’en 2021 pour soutenir la reprise et limiter les cicatrices à long terme., »Les contre—mesures d’urgence—a-t-il déclaré-doivent continuer à être déployées pour rétablir les conditions ordonnées des marchés financiers et les dépenses de consommation, soutenir la santé et l’éducation, fournir une bouée de sauvetage à des millions de personnes vulnérables et les empêcher de tomber dans la pauvreté. Cela implique que, comme il est presque impossible d’augmenter les impôts des particuliers et des sociétés plus riches et de trouver de nouveaux revenus en pleine crise, il peut—et doit—être fait plus tard pour rembourser la dette contractée entre-temps.,
la façon dont les décideurs gèrent la dépression mondiale provoquée par la pandémie explique également le scepticisme de nombreux économistes lorsqu’il s’agit d’établir un ratio dette / PIB fixe-souvent simplement appelé « point de basculement”-après quoi les taux de productivité diminuent ou le risque de défaut augmente considérablement. Certaines preuves empiriques corroborent cette position agnostique. Un pays comme le Japon est en mesure de maintenir une dette supérieure à 200% du PIB depuis plus d’une décennie., Bien qu’un tel niveau d’endettement ne soit certainement pas sain, cette année encore, L’Argentine et l’Équateur—avec des ratios d’endettement qui représentent environ la moitié et un tiers de ceux—ci-ont manqué à leurs obligations. Bien que la taille de la dette compte, la capacité d’effectuer les paiements est encore plus importante. Qui doit de l’argent est également cruciale. La majeure partie de la dette du Japon est interne—ce qui signifie que la dette du pays est détenue par ses propres citoyens—diminuant considérablement le risque de défaut de paiement., De nombreux autres pays doivent principalement à des créanciers étrangers et ces créanciers étrangers peuvent être des alliés de confiance ou des rivaux utilisant les prêts comme levier pour étendre leur portée stratégique ou militaire, une situation à juste titre appelée « piège de la dette. »
alors, combien de dette est trop de dette? Il n’y a pas de consensus parmi les économistes: certains—tout en convenant que les comptes nationaux doivent être contrôlés—rejettent l’idée qu’il existe un ratio dette / PIB optimal « unique”., D’autres économistes les économistes affirment que les effets négatifs sur la croissance économique commencent dès que la dette nationale atteint environ 60% du PIB dans les économies en développement et émergentes et environ 80% dans les pays développés tandis que d’autres disent que 40% et 60%, respectivement, sont des seuils prudentiels dont il faut se méfier. Lorsque les taux d’intérêt sont bas et qu’un pays traverse un ralentissement économique, emprunter de l’argent peut être une option plus attrayante sur le plan politique et économique que d’augmenter les impôts, ce qui peut freiner la croissance., Cependant, la clé du gouvernement est qu’un gouvernement doit être en mesure de gérer un excédent primaire (l’excédent des recettes fiscales sur les dépenses de programmes) suffisant pour rembourser ce qui a été emprunté dans un délai fixé. La dette publique, également appelée « dette publique” ou « dette nationale”, comprend l’argent dû par le gouvernement aux créanciers du pays (dette intérieure ou intérieure) ainsi qu’aux créanciers internationaux (dette extérieure ou extérieure).
la dette est une arme à double tranchant., Il est souvent utilisé pour générer de la croissance future, mais la discipline budgétaire est cruciale: la persistance des déficits signifie que tôt ou tard le point de défaut sera atteint—sans considérer que même si le défaut est évité, le coût boule de neige du financement de la dette devient un fardeau inabordable sur les épaules des générations futures.
emprunter pour financer les dépenses publiques nécessite un équilibre prudent. Cela peut soit favoriser la croissance, soit conduire à des déséquilibres budgétaires qui l’étouffent., Le FMI estime qu’une augmentation de seulement 1% du PIB de l’investissement public de haute qualité dans les économies avancées et les marchés émergents pourrait augmenter la productivité de 2,7%, l’investissement privé de 10% et créer entre 20 et 33 millions d’emplois. Pour reprendre les mots de Vitor Gaspar, la politique budgétaire peut être un pont pour sortir de cette crise vers » une croissance intelligente, résiliente, durable et inclusive. »