obligation à Coupon zéro
qu’est-ce qu’une obligation à Coupon zéro?
une obligation à coupon zéro est une obligation qui n’effectue aucun paiement d’intérêt périodique et qui est vendue à un rabais important par rapport à sa valeur nominale. L’acheteur de l’obligation reçoit un rendement par l’appréciation progressive du titre, qui est racheté à sa valeur nominale à une date d’échéance spécifiée.
Comment fonctionne une obligation à Coupon Zéro de Travail?,
le prix d’une obligation à coupon zéro peut être calculé à l’aide de la formule suivante:
P = M / (1+r)N
où:
p = Prix
M = valeur à l’échéance
R = rendement annuel requis de l’investisseur / 2
N = nombre d’années jusqu’à l’échéance x 2
par exemple, si vous voulez acheter une obligation à coupon zéro XYZ De La Société% par an sur l’investissement, en utilisant la formule ci-dessus, vous pourriez être prêt à payer:
$1,000 / (1+.05) 6 = 7 746.22
lorsque l’obligation arrive à échéance, vous obtiendrez $1,000., Vous recevriez des « intérêts » via l’appréciation progressive du titre.
plus la durée jusqu »à l » échéance d « une obligation à coupon zéro, moins l » investisseur paie généralement pour elle. Donc, si L’obligation XYZ De La Société de 1 000 Company arrivait à échéance en 20 ans au lieu de 3, vous pourriez ne payer que:
1 000 / / (1+.05) 40 = 142,05<
Les obligations à coupon zéro sont très courantes et la plupart des échanges sur les principales bourses. Les entreprises, les gouvernements d’état et locaux, et même Le Trésor américain émettent des obligations à coupon zéro., Les obligations à coupon zéro des entreprises ont tendance à être plus risquées que les obligations à coupon similaire, car si l’émetteur fait défaut sur une obligation à coupon zéro, l’investisseur n’a même pas reçu de paiements de coupon-il y a plus à perdre.
aux fins de l’impôt, L’IRS maintient que le détenteur d’une obligation à coupon zéro doit l’impôt sur le revenu sur les intérêts courus chaque année, même si le détenteur de l’obligation ne reçoit pas réellement l’argent jusqu’à l’échéance. L’IRS appelle cela » intérêt imputé. »Il est également communément appelé » revenu fantôme » ou » intérêt fantôme. »
pourquoi une obligation à Coupon Zéro est-elle importante?,
Les obligations à coupon zéro sont généralement des placements à long terme; elles arrivent souvent à échéance en dix ans ou plus. Bien que le manque de revenu actuel fourni par les obligations à coupon zéro décourage certains investisseurs, d’autres trouvent les titres idéaux pour atteindre des objectifs financiers à long terme comme les frais de scolarité. La réduction profonde aide l’investisseur à faire croître une petite somme d’argent en une somme importante sur plusieurs années.
parce que les obligations à coupon zéro verrouillent essentiellement l’investisseur dans un taux de réinvestissement garanti, l’achat d’obligations à coupon zéro peut être plus avantageux lorsque les taux d’intérêt sont élevés., Ils sont également plus avantageux lorsqu’ils sont placés dans des comptes de retraite où ils restent à l’abri de l’impôt. Certains investisseurs évitent également de payer des impôts sur les intérêts imputés en achetant des obligations municipales à coupon zéro, qui sont généralement exonérées d’impôt si l’investisseur vit dans l’état où l’obligation a été émise.
L’absence de paiement de coupons sur les obligations à coupon zéro signifie que leur valeur est basée uniquement sur leur prix actuel par rapport à leur valeur nominale. Ainsi, les prix ont tendance à augmenter plus rapidement que les prix des obligations traditionnelles lorsque les taux d’intérêt baissent, et vice versa., Le taux de réinvestissement immobilisé les rend également plus attrayants lorsque les taux d’intérêt baissent.