ratio de distribution de dividendes

Qu’est-ce qu’un Ratio de distribution de dividendes?

le ratio de distribution de dividendes est le ratio du montant total des dividendes versés aux actionnaires par rapport au bénéfice net de la société. C’est le pourcentage des bénéfices versés aux actionnaires en dividendes. Le montant qui n’est pas versé aux actionnaires est conservé par la société pour rembourser la dette ou réinvestir dans les activités de base. Il est parfois simplement appelé le « ratio de distribution., »

Le ratio de distribution des dividendes fournit une indication de la quantité d’argent qu’une entreprise retourne aux actionnaires par rapport à la quantité qu’elle garde sous la main pour réinvestir dans la croissance, rembourser la dette ou ajouter aux réserves de trésorerie (bénéfices non répartis).

la Formule et le Calcul du Ratio de distribution de Dividendes

Le dividende payout ratio peut être calculé comme le dividende annuel par action divisé par le bénéfice par action, ou, de manière équivalente, le dividende divisé par le bénéfice net (comme illustré ci-dessous).,

Sinon, le ratio de distribution peut également être calculé comme suit:

par action, le ratio de rétention peut être exprimé comme:

Vous pouvez également calculer un ratio de distribution à l’aide de Microsoft Excel:

tout d’Abord, si vous êtes donné la somme des dividendes au cours d’une certaine période et le nombre d’actions en circulation, vous pouvez calculer les dividendes par action (DPS). Supposons que vous soyez investi dans une entreprise qui a payé un total de 5 millions de dollars l’année dernière et qui a 5 millions d’actions en circulation., Sur Microsoft Excel, entrez « dividendes par action » dans la cellule A1. Ensuite, entrez « = 5000000/5000000  » dans la cellule B1; le dividende par action de cette société est de 1 per par action.

Ensuite, vous devez calculer le bénéfice par action (BPA) s’il n’est pas donné. Entrez « bénéfice par action » dans la cellule A2. Supposons que la société ait réalisé un bénéfice net de 50 millions de dollars l’année dernière. La formule du bénéfice par action est (bénéfice net – dividendes sur actions privilégiées) ÷ (actions en circulation). Entrez « =(50000000 – 5000000)/5000000 » dans la cellule B2. Le BPA pour cette société est de 9$.,

Enfin, calculer le gain de rationnement. Entrez « ratio de paiement » dans la cellule A3. Ensuite, entrez « = B1 / B2  » dans la cellule B3; le taux de paiement est de 11,11%. Les investisseurs utilisent le ratio pour évaluer si les dividendes sont appropriés et durables. Le ratio de distribution dépend du secteur; par exemple, les entreprises en démarrage peuvent avoir un faible ratio de distribution parce qu’elles sont plus axées sur le réinvestissement de leurs revenus pour développer l’entreprise.,

ce que le Ratio de distribution de dividendes vous dit

plusieurs considérations entrent dans l’interprétation du ratio de distribution de dividendes, le plus important étant le niveau d’échéance de la société. Une nouvelle entreprise orientée vers la croissance qui vise à se développer, à développer de nouveaux produits et à s’implanter sur de nouveaux marchés devrait réinvestir la majeure partie ou la totalité de ses bénéfices et pourrait se voir pardonner d’avoir un ratio de paiement faible, voire nul. Le ratio de distribution est de 0% pour les entreprises qui ne versent pas de dividendes et de 100% pour les entreprises qui versent la totalité de leur bénéfice net sous forme de dividendes.,

d’autre part, une entreprise plus ancienne et établie qui rend une pitance aux actionnaires mettrait à l’épreuve la patience des investisseurs et pourrait inciter les activistes à intervenir. En 2012 et après près de vingt ans depuis son dernier dividende versé, Apple (AAPL) a commencé à verser un dividende lorsque le nouveau PDG a estimé que l »énorme flux de trésorerie de la société rendait un ratio de distribution de 0% difficile à justifier. Comme cela implique qu’une entreprise a dépassé son stade de croissance initial, un ratio de distribution élevé signifie que les cours des actions ne s’apprécieront probablement pas rapidement.,

Durabilité de Dividendes

Le ratio de distribution est également utile pour l’évaluation d’un dividende de durabilité. Les entreprises sont extrêmement réticentes à réduire les dividendes car cela peut faire baisser le cours de l’action et refléter mal les capacités de la direction. Si le ratio de distribution d’une entreprise est supérieur à 100%, elle retourne plus d’argent aux actionnaires qu’elle ne gagne et sera probablement obligée de réduire le dividende ou de cesser de le payer complètement. Ce résultat n’est pas inévitable, cependant. Une entreprise perdure une mauvaise année sans suspendre les paiements, et il est souvent dans leur intérêt de le faire., Il est donc important de tenir compte des prévisions de bénéfices futurs et de calculer un ratio de distribution prospectif pour contextualiser celui qui est rétrospectif.

les tendances à Long terme du ratio de distribution sont également importantes. Un ratio en hausse constante pourrait indiquer une entreprise saine et mature, mais une augmentation pourrait signifier que le dividende se dirige vers un territoire insoutenable.

le ratio de rétention est un concept inverse au ratio de distribution de dividendes., Le ratio de distribution de dividendes évalue le pourcentage des bénéfices réalisés qu’une société verse à ses actionnaires, tandis que le ratio de rétention représente le pourcentage des bénéfices réalisés qui sont conservés ou réinvestis dans la société.

les dividendes sont spécifiques à l’industrie

Les paiements de dividendes varient considérablement selon l’industrie et, comme la plupart des ratios, ils sont très utiles pour comparer dans une industrie donnée. Les sociétés de placement immobilier (FPI), par exemple, sont légalement tenues de distribuer au moins 90% des bénéfices aux actionnaires car ils bénéficient d’exemptions fiscales spéciales., Les sociétés en commandite principales (MlP) ont également tendance à avoir des ratios de paiement élevés.

Les dividendes ne sont pas le seul moyen pour les entreprises de rendre de la valeur aux actionnaires; par conséquent, le ratio de distribution ne fournit pas toujours une image complète. Le ratio de distribution augmenté intègre les rachats d’actions dans la mesure; il est calculé en divisant la somme des dividendes et des rachats par le bénéfice net pour la même période. Si le résultat est trop élevé, cela peut indiquer que l’accent est mis sur des augmentations à court terme du cours des actions au détriment du réinvestissement et de la croissance à long terme.,

Un autre ajustement qui peut être fait pour fournir une image plus précise est de soustraire les dividendes en actions privilégiées pour les sociétés qui émettent des actions privilégiées.

Ratio de distribution de Dividendes Exemple

les Entreprises qui font des profits à la fin d’un exercice peuvent faire un certain nombre de choses avec le bénéfice qu’ils ont gagné. Ils peuvent payer aux actionnaires à titre de dividendes, qu’ils peuvent le conserver pour réinvestir dans l’entreprise pour la croissance, ou ils peuvent faire les deux. La partie du bénéfice qu’une entreprise choisit de verser à ses actionnaires peut être mesurée avec le ratio de distribution.,

ratio de distribution des dividendes par rapport au rendement des dividendes

en comparant les deux mesures des dividendes, il est important de savoir que le rendement des dividendes vous indique quel est le taux de rendement simple sous la forme de dividendes en espèces aux actionnaires, mais le ratio de distribution des dividendes représente la part du bénéfice net Bien que le rendement du dividende soit le terme le plus connu et le plus examiné, beaucoup croient que le ratio de distribution de dividendes est un meilleur indicateur de la capacité d’une entreprise à distribuer des dividendes de manière cohérente à l’avenir., Le ratio de distribution des dividendes est fortement lié aux flux de trésorerie d’une entreprise.

Le rendement du dividende montre combien la société a versé des dividendes au cours d’une année par rapport au cours de bourse. Le rendement est présenté sous forme de pourcentage, et non sous forme de montant réel. Cela permet de voir plus facilement le rendement par dollar investi que l’actionnaire reçoit par le biais de dividendes.,

Le rendement est calculé comme suit:

Par exemple, une entreprise qui a payé 10 $en dividendes annuels par action sur une bourse de 100 $par action, a un rendement de dividende de 10%. Vous pouvez également voir qu’une augmentation du cours de l’action réduit le pourcentage de rendement du dividende et vice versa pour une baisse du prix.,

---