a világ' s leginkább eladósodott kormányok 2020
a legtöbb nemzet követte kockázatos pályára eladósodás után a 2008-as pénzügyi válság. Amikor a COVID-19 világjárvány sújtotta, hitelfelvételük összetört rekordokat.,
a Kormányok pénzt költeni az egészségügyi ellátás, az oktatás, az infrastruktúra, a védelmi tevékenységek, valamint számtalan egyéb szolgáltatás, illetve áru. De miért kell a kormányoknak pénzt kölcsönözniük, különösen a leggazdagabb nemzeteké? Az egyszerű oknál fogva, hogy a dolgok nem mindig a tervek szerint mennek.,
előfordul, hogy az adóbevételek a tervezettnél kisebbek, és hitelfelvétel révén a kormány a kiadások visszafogása nélkül fedezheti az átmeneti hiányt. Előfordul, hogy a hiány nem átmeneti, a kormány pedig strukturális deficitet futtat. A több mint 100 éve nem látott méretű világjárvány néha milliók életét és megélhetését fenyegeti minden régióban. Ahhoz, hogy a gazdaság fennmaradjon a leállások és más járványellenes intézkedések közepette, a kormányoknak hitelt kellett felvenniük és hitelt kellett felvenniük., Az IMF szeptember 11-i költségvetési Monitor-jelentésében elmondta, hogy a világjárvány által kiváltott költségvetési kiadások globálisan 11, 7 trillió dollárt tettek ki. Ez a szám—a már folyamatban lévő kiegészítő gazdaságösztönző intézkedésekkel együtt—az előrejelzések szerint a teljes államadósságot a GDP mintegy 100% – ának megfelelő rekordszintre, a 2019-es 83, 0% – ról. Ez az arány-tette hozzá az IMF-legalább 2025-ig velünk marad.
az egyetlen módja annak, hogy kiássuk a világot az adósságból, most úgy tűnik, hogy: több adósság., “A magas államadósság-szint nem a legközvetlenebb kockázat” – mondta Vitor Gaspar, az IMF fiskális ügyek osztályának igazgatója egy nemrégiben tartott sajtótájékoztatón: “a rövid távú prioritás a fiskális támogatás idő előtti visszavonásának elkerülése. A támogatásnak legalább 2021‑ig fenn kell maradnia a fellendülés fenntartása és a hosszú távú hegesedés korlátozása érdekében.,”A sürgősségi ellenintézkedéseket—mondta—továbbra is alkalmazni kell a rendezett pénzügyi piaci feltételek és a fogyasztói kiadások helyreállítása, az egészség és az oktatás támogatása, a kiszolgáltatott személyek millióinak Mentőöv biztosítása, valamint a szegénységbe esés megakadályozása érdekében. A következmény az, hogy mivel a tehetősebb magánszemélyekre és vállalatokra kivetett adók emelése és az új bevételek megtalálása a válság közepén közel lehetetlen, ezt—és ezt később is meg kell tenni-az időközben felmerült adósság törlesztése érdekében.,
a politikai döntéshozók mennyire jól kezelik a világjárvány által vezérelt globális depressziót, sok közgazdász szkepticizmusát magyarázza, amikor rögzített adósság-GDP arány létrehozásáról van szó-gyakran egyszerűen “fordulópontnak”nevezik -, amely után a termelékenységi ráta csökken, vagy a nemteljesítés kockázata jelentősen megnő. Bizonyos empirikus bizonyítékok alátámasztják ezt az agnosztikus helyzetet. Egy olyan ország, mint Japán, több mint egy évtizede képes a GDP 200% – át meghaladó adósságot fenntartani., Bár egy ilyen adósságszint biztosan nem egészséges, éppen ebben az évben Argentína és Ecuador—amelynek adósságrátája ennek nagyjából a fele—harmada-nem teljesítette kötelezettségeit. Míg az adósság nagysága számít, a kifizetések teljesítésének képessége még fontosabb. Ki tartozik pénzzel is döntő fontosságú. Japán adósságának nagy része belső-ami azt jelenti, hogy az ország adósságát saját állampolgárai tartják—nagymértékben csökkenti a mulasztás kockázatát., Sok más ország elsősorban a külföldi hitelezőknek tartozik, és ezek a külföldi hitelezők megbízható szövetségesek vagy riválisok lehetnek, akik a kölcsönöket tőkeáttételként használják stratégiai vagy katonai elérésük kiterjesztésére, ezt a helyzetet találóan “adósságcsapdának” nevezik.”
tehát mennyi adósság túl sok adósság? Nincs konszenzus a közgazdászok között: egyesek-miközben egyetértenek abban, hogy a nemzeti számlákat ellenőrizni kell—elutasítják azt az elképzelést, hogy van egy optimális “Egy méret mindenhez illeszkedik” adósság-GDP arány., Más közgazdászok azzal érvelnek, hogy a gazdasági növekedésre gyakorolt negatív hatások akkor kezdődnek, amikor az államadósság eléri a fejlődő és feltörekvő gazdaságok GDP-jének mintegy 60% – át, a fejlett országokban pedig körülbelül 80% – ot, míg mások szerint 40%, illetve 60% prudenciális küszöbértékek, amelyekre vigyázni kell. Ha alacsonyak a kamatok, és egy ország gazdasági lassuláson megy keresztül, akkor a hitelfelvétel politikailag és gazdaságilag is vonzóbb lehetőség lehet, mint a növekedést fékező adók emelése., A kormány kulcsa azonban az, hogy a kormánynak képesnek kell lennie arra, hogy olyan elsődleges többletet (az adóbevételek többletét a programköltségek felett) futtasson, amely elegendő ahhoz, hogy egy meghatározott határidőn belül visszafizesse a kölcsönzött összeget. Az államadósság, más néven “államadósság ” vagy” nemzeti adósság”, magában foglalja a kormány által az országon belüli hitelezőknek (belföldi vagy belső adósság), valamint a nemzetközi hitelezőknek (külföldi vagy külső adósság) járó pénzt.
az adósság kétélű kard., Gyakran használják a jövőbeli növekedés generálására, de a költségvetési fegyelem kulcsfontosságú: a tartósan fennálló hiány azt jelenti, hogy előbb—utóbb elérik az alapértelmezett pontot-nem figyelembe véve, hogy még akkor sem, ha elkerülik a mulasztást, az adósság finanszírozásának hófödte költsége megfizethetetlen terhet jelent a jövő generációk vállán.
Az állami kiadások finanszírozásához szükséges hitelfelvétel gondos mérlegelést igényel. Ez elősegítheti a növekedést, vagy olyan költségvetési egyensúlyhiányhoz vezethet, amely elfojtja azt., Az IMF becslése szerint a fejlett gazdaságokban és a feltörekvő piacokon egyaránt a GDP mindössze 1%-ának megfelelő növekedés 2,7% – kal, a magánberuházások 10% – kal növelheti a termelékenységet, és 20-33 millió munkahelyet teremthet. Vitor Gaspar szavaival élve a fiskális politika híd lehet a válságból az “intelligens, rugalmas, fenntartható és inkluzív növekedés” felé.”