Agency MBS Purchase (Magyar)

mi az Agency MBS Purchase?

az MBS Agency az olyan államilag támogatott vállalkozások (GSE) által kibocsátott jelzálogfedezetű értékpapírok (MBS) megvásárlása, mint a Fannie Mae, A Freddie Mac és a Ginnie Mae, amelyek közül az utóbbi egy teljes tulajdonú állami vállalat. A kifejezés leggyakrabban használt hivatkozva az amerikai Federal Reserve ” s (Fed) $1.25 billió programot vásárolni ügynökség MBS, amely megkezdődött Jan. 2009.március 5-én fejeződött be, és 2010. március 31-én fejeződött be a 2007-2008-as pénzügyi válság hatásainak enyhítése érdekében.,

a programot 2020.Március 15-én indították újra a COVID-19 válság idején.

Understanding Agency MBS Purchase

általános gyakorlat, hogy a bankok aktív jelzáloghiteleik nagy részét eladják a másodlagos jelzálogpiac résztvevőinek, beleértve az intézményi befektetőket, a magánvállalkozásokat, valamint a kormányzati és kvázi kormányzati szervezeteket. Ezek a résztvevők jelzálogot vásárolnak a bankoktól, majd csomagolják őket medencékbe—az értékpapírosítás néven ismert folyamatba -, hogy pénzügyi értékpapírokat hozzanak létre, amelyeket a nyílt piacon értékesíthetnek a befektetők számára.,

minden egyes pool egy jelzálogfedezetű értékpapírnak (MBS) nevezett biztosítékot jelent, amely a jelzáloghitelek állománya iránti érdeklődést képviseli. A kötvényekhez hasonlóan az MBS is kamatszelvényt fizet a befektetőknek. Egy ügynökség MBS egy MBS által kibocsátott három kvázi-kormányzati szervek: a kormány nemzeti jelzálog Szövetség (GNMA vagy Ginnie Mae), a Szövetségi Nemzeti jelzálog Szövetség (FNMA vagy Fannie Mae), valamint a szövetségi lakáshitel jelzálog Corporation (Freddie Mac).,

Az Ügynökség MBS vásárlásait a New York-i Fed Nyíltpiaci kereskedési irodája végzi, a Szövetségi Nyíltpiaci Bizottság (FOMC) engedélyével. Az ügynökség MBS értékpapírokat vásárolnak portfóliójukban, a System Open Market Account (SOMA). Az ezekből a gazdaságokból származó tőkefizetéseket a kereskedési pult újra befekteti az újonnan kibocsátott MBS értékpapírokba, amelyeket Fannie Mae, Freddie Mac vagy Ginnie Mae támogat. Az MBS ügynökség vásárlása növeli a tartalék egyenlegek mennyiségét a bankrendszerben.,

bár ezek az ügynökségek mind kormány által támogatott műveletekként kezdődtek, a Fannie Mae-t és a Freddie Mac-et később privatizálták. Ennek eredményeként 2008 előtt az amerikai államkincstár kifejezetten nem garantálta MBS-jüket (és egyéb kötelezettségeiket), és így nem felelt meg a Fed azon kritériumainak, hogy elfogadható eszközök legyenek a mérlegének megvásárlására és megtartására.,

az Ügynökség története MBS vásárlás

A Nagy Recesszió

a 2007-ben kezdődött hitelválságot követően a FOMC arra törekedett, hogy új, nem szokványos monetáris politikákkal támogassa a bankrendszert és megkönnyítse a hitelfelvevők hitelfeltételeit. Ezek közé tartozott a mennyiségi enyhítés( QE), a pénzügyi rendszer új likviditással való elárasztása és a célzott hitelkeretek, az egyes eszközosztályok árainak támogatása, valamint az egyes típusú intézmények pénzeszköz-gyűjtési képessége.

a Fed $ 1.,25 billió ügynökség MBS vásárlási program mindkét célt szolgálta. Ez a Fed QE-politikájának jelentős részét képezte, az MBS megvásárlásához új banki tartalékok hatalmas befecskendezésével, valamint a GSE-k célzott támogatásával, valamint a kibocsátott értékpapírok áraival.

ezt a politikát az Egyesült Államokkal közösen hajtották végre., Kincstári Problémás Asset Relief Program (TARP) a bankmentő, illetve más birtokosai MBS, hogy esett az érték közepette a hullám a jelzálog-defaults a válság alatt, illetve annak közvetlen mentőcsomag, Fanny Mae Freddie Mac, mind kezdeményezett 2008 őszén. A kincstár a GSE-k megőrzése azt jelentette, hogy értékpapírjaik most már a Kincstár kifejezett támogatásával rendelkeztek, lehetővé téve a Fed számára, hogy a szokásos prudenciális szabályok szerint vásárolja meg őket.,

a pénzügyi intézmények (FIs) ezután képesek voltak visszafizetni a TARP keretében felvett hiteleket és egyéb kifizetéseket azáltal, hogy az MBS ügynökséget piaci áron értékesítették a Fed-nek. Ez valójában azt jelentette, hogy a Fed 1,25 trillió dolláros ügynökségi MBS-ben történő megvásárlása a TARP és a GSE mentőcsomag keretében a kincstári kiadások közvetett bevételszerzését is jelentette.

COVID-19

2020-ban a COVID-19 kitörése során széles körben elterjedt kormányzati zárolási megrendelések által kiváltott pénzügyi és gazdasági káoszra válaszul a politikai döntéshozók ismét felléptek.,

A Fed feltámadt sok a pénzügyi mentőcsomag intézkedéseket, hogy létrehozott során a 2008-as pénzügyi válság, beleértve a QE, különleges hitelezési létesítmények, valamint ügynökség MBS vásárlások. 2020.március 23-án a jegybank bejelentette, hogy korlátlan mennyiségű kincstári és ügynöki értékpapírt kíván vásárolni a QE programjának támogatására.

az MBS Agency vásárlási előnyei

az MBS Agency vásárlási program célja a jelzálog – és lakáspiacok támogatása, valamint a pénzügyi piacok jobb feltételeinek elősegítése., Amikor a Fed megkezdte ezeket a vásárlásokat Jan. 2009-ben az amerikai és a globális részvénypiacok több éves mélyponton kereskedtek az intenzív hitelválság közepette,és széles körben aggódott a globális gazdaság a depresszió felé.

a cél a hosszú távú kamatlábak csökkentése volt. Amikor egy gazdálkodó egység jelentős mennyiségű kötvényt vásárol a piacon, növeli a kötvények árát. A kötvényárak és hozamuk/kamatlábuk fordított kapcsolatban állnak egymással. Tehát ahogy az ár emelkedik, a kamatláb csökken., Az alacsonyabb kamatok serkentik a gazdaságot, mivel olcsóbbá teszik a hitelfelvételt.

végül az MBS vásárlási programja jelentősnek bizonyult az ártámogatás biztosításában és a pánik eloszlatásában, amely sok piaci szereplőt megragadott. Mire a Fed befejezte a vásárlási programot 2010 márciusában, az S&P 500 jelentősen felértékelődött, és a globális részvénypiacok több mint egy éve teljes rally üzemmódban voltak, talán meghaladva a Fed legoptimistább várakozásait.,

---