ETFs vs mutual funds (Magyar)
exchange-traded funds (ETFs) és a befektetési alapok két különböző befektetési termékek, hogy lehet használni, hogy tartsa a diverzifikált portfolió készletek, kötvények vagy egyéb eszközök. A Bogleheads fórumon gyakori vita folyik az egyes összehasonlító érdemekről. Az alábbiakban összehasonlítjuk a különböző tényezők által elrendelt összehasonlítást, a fontosság durva sorrendjében.,
összességében nincs egyértelmű győztes: minden befektetőnek mérlegelnie kell a kereskedéseket, például a könnyű használat vs a napközbeni kereskedhetőség, valamint az, hogy mennyire alkalmazhatók helyzetükre és céljaikra.
lehet, hogy a választás nem túl fontos: a médiában és az irodalomban bemutatott kontraszt általában az ETF befektetés és a hagyományos, magas költségű, aktív befektetési alapok között van, amelyeket az ETF könnyen nyerhet a költségeken. Ha viszont a vizsgált alapok mind alacsony költségű index alapok, akkor a befektető valószínűleg mindkét irányban rendben van.,
Költségarányok
Költségarányok (ERs) A folyamatosan fizetett éves kezelési költségek. Mivel csökkentik a befektetői hozamot, az ERs a hosszú távú teljesítmény legfontosabb tényezői közé tartozik.
az ETF-ek általában a kisbefektetők számára elérhető legalacsonyabb ERs-ek.
a befektetési alapok költségei némileg magasabbak lehetnek, kivéve a Vanguard Admiral alapokat, amelyek azonosak vagy kissé magasabbak, mint az ETF-ek. Az aktív befektetési alapok különböző díjai sokkal magasabbak lehetnek, néha felháborítóak; további részletekért lásd a befektetési alapokat és a díjakat.,
példák:
előny: ETFs vagy tie.
kereskedési költségek
ezek az egyes kereskedelemekért fizetett költségek, akár eladás, Akár vásárlás. Ezek a legfontosabbak a kisebb portfóliók és/vagy a gyakori befektetések esetében.
az ETF-ek kis ügynöki jutalékkal járhatnak, ugyanaz, mint a készletek esetében, általában az 5-10 dolláros tartományban. A legtöbb brókerház házon belüli vagy” kedvelt ” ETF-ekkel rendelkezik, amelyeket jutalék nélkül lehet kereskedni.
az ETF-ek szintén büntetést vonnak maguk után a bid / ask spread – ekből a piacon, jellemzően a 0,01% – 0-ban.,1% – os tartomány (változó alap mérete és népszerűsége), valamint a prémium / kedvezmény nettó eszközérték (NAV), amely változhat elhanyagolható, hogy nagyon jelentős. Egyes nem likvid ágazatokban, mint például az önkormányzati kötvények, a tartós ETF-kedvezmények megakadályozhatják a befektetőt abban, hogy hosszabb ideig tisztességes áron értékesítsen.
a befektetési alapokat gyakrabban vásárolják meg származó cégüknél, ahol nem jár jutalék. Ha vásárolt egy másik ügynöki díjak sokkal magasabb lehet, például $ 50 / tranzakció; azonban nulla díj megállapodások még elterjedtebb, mint az ETFs., Nagyon fontos, hogy válassza ki a számla helyét, vagy az alap, hogy elkerüljék a nagy tranzakciós díjak.
a befektetési alapok mindig a NAV-nál kereskednek, és nem vonatkoznak ajánlat / kérés spreadek vagy prémium / kedvezmények.
előny: befektetési alapok, ha közvetlenül egy alapszolgáltatótól vagy egy ügynökségtől vásárolják meg, amely az alapot “nincs tranzakciós díj” kiválasztásukban kínálja.
kereskedési gyakoriság
Ez az időzítési korlátozásokra és a kétféle eszköz szokásos használatára vonatkozik.
ETFs lehet kereskedni bármikor a nap folyamán, többé-kevésbé azonnal., A hátránya egy három napos elszámolási idő, amely alatt az eladásból származó bevétel nem távolítható el a számláról. Néhány bróker díjat számít fel, amikor az ETF-ek általában jutalékot nem kínálnak, rövid időn belül megfordulnak (például TD Ameritrade és Fidelity). Mégis, az ETFs a gyakori kereskedők számára választott jármű.
a befektetési alapokat csak a nap végén lehet megvásárolni. Az elszámolási idő azonban rövidebb: egy nap vagy akár azonnal, az eladásból származó bevételek külső számlára történő átirányításával.,
a legtöbb befektetési alapok is további díjak vagy korlátozások oda-vissza szakmák kevesebb, mint néhány hónap különbséggel. A Vanguard például az értékesítés után 30 napig korlátozza a legtöbb pénzeszköz vásárlását, lásd a gyakori kereskedési politikát a politikához és a megoldásokhoz. Az egyéb alapok a 90 napnál rövidebb részvények visszaváltási díját számítják fel. E korlátozások miatt a befektetési alapok csak hosszabb távú gazdaságokra alkalmasak.
előny: az ETF-ek általában rugalmasabbak.,
Adóhatékonyság
mindkét típusú pénzeszközök néha kereskedelmi tevékenységek miatt tőkenyereséget terjesztenek, ami nem kívánatos egy adóköteles számlán (legalábbis a készletek esetében). További részletekért lásd a készletek Adóhatékonyságát.
az ETF-ek a részvény-visszaváltási folyamatuk miatt eredendő adóhatékonysági előnnyel rendelkeznek (lásd az ETF adókat). Más dolgok egyenlőek, az ETF várhatóan kevesebb tőkenyereséget fog elosztani, mint a befektetési alap egyenértéke, gyakran egyáltalán nem.
a befektetési alapok csak ritkán szüntetik meg a tőkenyereséget ugyanolyan módon., A kivétel Vanguard dual-share alap szerkezete, amely lehetővé teszi, hogy az index alapok ugyanolyan adóhatékony, mint ETFs. Ezenkívül az indexalapok általában nagyon alacsony forgalmat mutatnak, korlátozva a probléma mértékét.
előny: ETFs, vagy döntetlen, ha Vanguard.
kereskedési mechanika
Ez arra utal, hogy milyen egyszerű az alap bármelyik típusának tranzakciója.
az ETF-ek általában nagyobb figyelmet igényelnek, mivel a kereskedési költségekben említett bid/ask spread és premium/discount tényezők rövid idő alatt rendkívül kedvezőtlenek lehetnek., Például azt javasoljuk, hogy a piaci megrendelések helyett korlátozott megrendeléseket használjon. Másrészt az ETF-ek kifinomultabb rendelési lehetőségeket kínálnak, mint például a hosszú távú stop-loss megbízások (amelyek értéke meglehetősen vitatható). Az ETF-ek lehetővé teszik a lefedett opciók közvetlen használatát is.
Az automatikus befektetések problematikusak lehetnek az ETF-ekkel kapcsolatban; ide tartoznak például az osztalék újrabefektetése, a havi betétek vagy kivonások. Még akkor is, ha a bróker ingyenesen kínálja ezt a funkciót, a végrehajtási ár nem feltétlenül kedvező a befektető számára.
ezenkívül az ETFs vásárlása általában részvényszám-számításokat foglal magában.,
a befektetési alapokat egyetlen, súrlódásmentes tranzakcióban lehet megvásárolni és értékesíteni, hasonlóan az egyik bankszámláról a másikra történő átutaláshoz. Sokkal alkalmasabbak mindenféle automatikus befektetésre.
előny: befektetési alapok, a legtöbb befektető számára.
elérhetőség és hordozhatóság
A kétféle eszközhöz való hozzáférés fiókonként nagyon eltérő lehet. Az adóköteles befektetések esetében ez fontos tényező lehet, ha a jövőben az eszközöket adóköteles esemény nélkül kívánja mozgatni.,
az ETF-ek általában egy teljesen vagy egyáltalán nem ajánlat: a bróker hozzáférést biztosít a piacon lévő összes ETF-hez. Ha egy ügynöki lehetőség nem áll rendelkezésre (például nyugdíjszámlákon), nem lehet megvásárolni az ETF-eket.
általában könnyebb jótékonysági adományokat készíteni az ETF-ekből, mert a jótékonysági Ügynökségnek mindig képesnek kell lennie kezelni őket.
a befektetési alapok általában korlátozottabbak; például a Schwab Könnyű, ingyenes hozzáférést kínálhat a Schwab alapokhoz, de a Vanguard alapok drágák vagy egyáltalán nem érhetők el (például Admiral részvények)., Előfordulhat, hogy a jótékonysági szervezetek és más brókerek nem kapnak természetbeni befektetési alapot.
a Vanguard index alapok azonban ETF konverziós lehetőséget kínálnak, amely megoldja ezt a problémát a Vanguard-nál tartott eszközök esetében.
előny: ETFs.
napközbeni árazás
az ETF-ek ár-és kapcsolódó mutatói (mint a hozam) folyamatosan frissülnek a kereskedési nap folyamán. Ez azt jelenti, hogy könnyebb pontos döntéseket hozni például az egyensúly helyreállításáról és az adóbevétel-betakarításról., Azonban, ha a piac zárva van az ár ugyanolyan átláthatatlan; a következő napon nyitóár (amelyen a piaci megbízás kerül végrehajtásra) lehet felfelé vagy lefelé tetszőleges összeget.
a befektetési alapok árai csak a piac bezárása után frissülnek, jellemzően 4 pm EST. Az egyes ETF-ekhez szorosan kapcsolódó alapok megkerülése az, hogy extrapolálják a befektetési alap árát az ETF-ár napközbeni mozgásából. Ha a pontosság a cél, ez a legjobb, hogy helyezze a megrendelés röviddel a piac közelében, hogy minimalizálja az esélye a piaci eltolódások során a fennmaradó kereskedési nap.,
előny: ETFs.
frakcionált részvények
sok brókercég megköveteli az ETF-ek teljes részvényösszegben történő megvásárlását. Általában ez azt eredményezi, hogy kis mennyiségű készpénz marad a nem beágyazott, ami bosszúságot okozhat. A dollár összegével kezdve ki kell számítani a részvények számát, amelyeket megvásárolhatnak a megrendelés előtt.
egyes brókerek lehetővé teszik a befektetők számára, hogy frakcionált ETF részvényeket vásároljanak. Ne feledje, hogy ha úgy dönt, hogy áthelyezi fiókját egy másik Brókerhez, amely nem támogatja a frakcionált részvényeket, előfordulhat, hogy el kell adnia a törtrészes részvényeit, és adót kell fizetnie a nyereségért.,
a befektetési alapok bármely törtszámban megvásárolhatók és tarthatók. A megbízás megadható dollárként vagy részvények számaként, és nincsenek maradék összegek.
előny: befektetési alapok.
lefedettség
Ez arra utal, hogy a képesség, hogy a kívánt eszközosztályok és stratégiák mindkét formában. Mivel kényelmetlen lehet pénzt mozgatni az ETF-ek és a befektetési alapok között, a lefedettség akkor is tényező lehet, ha a befektető kezdeti választása egyaránt elérhető.
az ETF – ek általában a passiveform legnagyobb eszközosztályválasztását és granularitását kínálják., Például a Közel-Keleti indexeléshez rendelkezésre állnak ETF-ek, vagy aoláris szektor, megfelelő befektetési alapok nélkül.
a befektetési alapok több stratégiát kínálnak, például aktív alapokat, kiegyensúlyozott alapokat vagy bárhol alapok. Ezek közül a kiegyensúlyozott alapok a legérdekesebbek a passzív befektetők számára.
előny: a befektetői céloktól függ.
Vanguard alapok
a Vanguard ETFs egy befektetési alap egy másik részvényosztályaként épül fel, mint például az Admiral vagy a befektetői részvények., Ez egy olyan folyamat, egyedi Vanguard, védi szabadalom, amíg 2023, két fontos következménye a kölcsönös alap befektetői:
- Adó hatékonyság: a befektetési alapok befektetési jegyeinek részesülnek a hajlam a tőkenyereség keresztül részvény, ETF, hogy Vanguard alapok, ETF befektetésijegy-osztályok olyan hatékony, mint egy ETF.
- átváltás: a befektetési jegyek adóköteles esemény nélkül átválthatók ETF részvényekre. Ez segít abban, hogy eszközöket továbbítson egy másik közvetítőnek, beleértve a jótékonysági adományokat is. A másik irányba történő átalakítás nem lehetséges.,
a második pont egy érv, hogy kezdeni a befektetési alapok részvények Vanguard, ha nem biztos benne. Az egyik mindig konvertálni ETF később, ha szükséges.
annak megállapításához, hogy egy befektetési alap rendelkezik-e ETF részvényekkel, látogasson el az alap oldalára vanguard.com keresse meg a “ETF-ként is elérhető”lehetőséget. A legtöbb vagy az összes indexalap rendelkezik ETF-részvényekkel,és a fenti megfontolásokból részesül., Vegye figyelembe, hogy néhány kötvényalapot nem lehet természetbeni átváltani ETF-részvényeikre, de ezekben az esetekben a szokásos, adóköteles tranzakció révén történő átváltás várhatóan nem kerül sokba az adókban az ilyen alapok nagyon korlátozott tőkenyeresége miatt.
Vanguard ” s Admiral részvények index alapok általában ugyanaz, vagy valamivel magasabb költség arány, mint az ETF részvények, amelyek maguk versenyképes áron az ETF piacon. Ezért, ha Admiral részvények állnak rendelkezésre, és az egyik megfelel a szükséges minimum (általában $3,000), nincs, vagy csak egy kis, díj előnye az ETFs.,
Lásd még:
- használjak befektetési alapokat vagy ETF-eket? a mi befektetés GYIK.
további olvasmányok
- az ETFs alapjai: a zavarodott alapozó a Vanguard bevezetése a témához.
- az ETF-ek és a befektetési alapok közötti választás: stratégia, majd a szerkezet Vanguard ” s mélyreható megjelenés.
- legyen egy jobb Index befektető, egy 50 perces videó, amely ásni az ETF versus index alap vita. Írta: Christine Benz Morningstar.com, 2014. március 22.
- legjobb gyakorlatok ” ETF trading: Seven rules of the road, Vanguard Research, June 2014.,
- A tények felvásárlása: befektetői döntések az ETF-ek és a befektetési alapok között, Vanguard Research, 2013. június.