Mennyiségi lazítás kezdőknek
A PeakProsperity.com olvasó nemrég panaszkodott:
megpróbáltam a fejem körül a mechanizmus a QE. Nem, hogy egy közgazdász vagy tapasztalt befektető nem igazán értem a sok zsargon. A QE szokásos egyszerű meghatározása “thin air money printing” – ként sem felel meg a megértés iránti igényemnek. Vadásztak a QE leírására a bábuk számára, ami úgy érzi, mintha megkapnám, de szerencse nélkül. Nehéz megérteni, hogy a vékony levegő pénz kerül forgalomba.,
tehát mindent megteszek, hogy erre a jogalapra olyan intuitív és egyszerű módon válaszoljak, amennyire csak tudok. Én is osztom annak szükségességét, hogy megértsük a folyamat mechanizmusát annak érdekében, hogy úgy érezzem, hogy megértettem. És azt hiszem, ez kritikusan fontos megérteni QE (is ismert a teljes neve, “kvantitatív lazítás”), és mit is jelent valójában. Mert kétségtelenül korunk egyik legnagyobb piacformáló ereje.
továbbá rendkívüli kockázatokat rejt magában, és a jövőben is meghatározó folyamat lehet., És nem jó értelemben.
kifinomult hangzású neve ellenére a QE nem bonyolultabb, mint amikor a Fed “eszközöket” vásárol kereskedelmi bankoktól és más magánpénzintézetektől. Idézőjelbe tettem az eszközöket, mert a Fed nem vásárol ilyen dolgokat, mint a föld, Stradivarius hegedűk, gyémántok, arany vagy ezüst ezekből az intézményekből, hanem inkább az adósság különféle formáit.
a vásárolt adósság fő formái a kincstárjegyek/kötvények / kötvények és Jelzálogfedezetű értékpapírok (MBS).,
lehetnek más formák is, de jelenleg nincs láthatóság a Fed mérlegének jelentős részének összetételében, amely az “egyéb eszközök” Sort tartalmazza. Egy perc múlva részletesebben is foglalkozom vele.
QE Explained
először, itt a magyarázat QE:
kvantitatív lazítás (QE) egy nem hagyományos monetáris politika által használt központi bankok, hogy ösztönözze a nemzetgazdaság, amikor a hagyományos monetáris politika hatástalanná vált.,
A központi bank végrehajtja mennyiségi lazítás vásárol pénzügyi eszközök a kereskedelmi bankok, illetve egyéb magán intézmények, ezáltal pénzt intravénás egy előre meghatározott mennyiségű pénzt a gazdaságba.
a mennyiségi lazítás növeli a bankok tartalékfeleslegét, emeli a vásárolt pénzügyi eszközök árát, ami csökkenti hozamukat.,
(Forrás – Wikipedia)
az ok, amiért a QE eltér a normál monetáris politikától, az, hogy normál esetben a Fed különböző kötvénytípusok vásárlása két dolgot tesz: csökkenti a kamatlábakat, és növeli a pénzösszeget a rendszerben.
a QE viszont nem tudja tovább csökkenteni a bankközi kamatlábakat, mint eddig, mert 0% – On vannak. Tehát egy másik nevet használnak arra a folyamatra, amelyben az egyetlen dolog, amelyet enyhítenek, a pénz mennyisége. Ezért mennyiségi enyhítés (QE).,
Ez csak egy divatos módja annak, hogy azt mondják, hogy a Központi bank, keresztül korábbi hibák és téves számítások, találta magát ragadt egy csapda, ahol elvesztette az egyik leghatékonyabb eszköz: az ár a pénz. És most már csak a pénz mennyiségével tud hegedülni.
itt egy egyszerű képet, hogy rajzoltam, hogy bemutassa, hogy milyen egyszerű ez a díszes hangzású folyamat valóban:
amikor a Fed végzi ezt a trükköt, mi történik, hogy az eszközök végén a mérleg is, eszközök természetesen., Szerencsére a Fed kellő időben biztosítja a mérleg bővítését. Így láthatjuk elég jól, mi folyik itt, mint ez történik.
grafikon formájában láthatjuk, hogy a Fed eszközegyenlege stabilan körülbelül 2, 75 billió dollár volt egy kicsit több mint egy éve. De akkor kezdődött a QE (QE4) legújabb fordulója, amely megduzzadt a Fed mérlege felett $3 billió – és ez így van (legalább) $4 billió év végére (2013).,
itt van egy szép rövid leírást a folyamat QE:
a központi bank először jóváírja saját számláján pénzt hozott létre ex nihilo (“out of nothing”). Ezt követően a Nyíltpiaci műveleteknek nevezett folyamat során bankoktól és más pénzintézetektől vásárol pénzügyi eszközöket, köztük államkötvényeket és vállalati kötvényeket.,
A vásárlások útján számla betétek, a bankok a felesleges tartalékok szükséges nekik, hogy hozzon létre új pénz, a folyamat által letétbe szorzás a megnövekedett hitelezés a részleges tartalékolású bankrendszer.
a pénzkínálat növekedése így serkenti a gazdaságot. A kockázatok közé tartozik a politika, hogy hatékonyabb, mint a tervezett, ösztökéljük hiperinfláció, vagy a kockázat, hogy nem elég hatékony, ha a bankok döntenek, egyszerűen zsebre a további pénzt annak érdekében, hogy növeljék a tőketartalék egy éghajlat egyre defaults a jelenlegi hitelállomány.,
(forrás – Business Insider)A Thin Air Money ára
Ezen a ponton gondolkodhat, hol szerezte meg a Fed a pénzt ezeknek az eszközöknek a megvásárlására? A válasz erre egyszerű: vékony levegőből jött létre. Vagy ex nihilo, ha latinul akarja használni, hogy hivatalosabbá tegye.
ezekben a modern időkben valódi papírpénzt nem hoztak létre és cseréltek, természetesen; csak néhány kattintás a számítógép billentyűzetén. És-voila! – milliárdok és milliárdok jönnek létre.,
számos kritikus kockázata van annak, hogy feltalált pénzzel elárasztják a világot. Ha megértjük őket, világossá válik, hogy a Fed döntése, hogy folytassa QE tette egy doboz, ahol a rendelkezésre álló lehetőségek egyre kevesebb. És ez megmagyarázza, hogy a Fed miért folytatja-és folytatja, amíg egyszerűen nem tud ” t ” agresszív pénznyomtatásával.
A II. részben: miért kell igazán törődnie a QE következményeivel, meghatározzuk ezeket a kockázatokat, és azonosítjuk azokat a jelölőket, amelyeket követhet a nyomon követéshez., Ezután részletezzük, hogy a QE folyamat célja, hogy devolve és a következmények ez lesz a vagyon és a jólét.
a helyzet tisztázása érdekében az emberek által valaha végzett legnagyobb és legkülönlegesebb monetáris kísérleten élünk. Ezek rendkívüli idők, és nem számít, hányszor a mainstream sajtó megpróbálja meggyőzni, hogy a növekvő tőzsde vagy a fellendülő lakáspiac azt jelenti, hogy visszatérünk az egészséges gazdasági egyensúly, nem esik rá.,
a Fed feltérképezetlen területen van, miután létrehozott egy szörnyet, amelyet már nem tud irányítani. A folyamat során fúj új eszköz a buborékok, hogy a kedvezményezett azokat az első hozzáférés hogy az újonnan nyomtatott pénz (bankok, vállalatok) rovására megtakarítók, nyugdíjasok, valamint gyakorlása bárki költségvetési prudence. Ez persze óriási és növekvő egyenlőtlenséget teremt a felső 1 százalék és mindenki más között.,
amikor a monetáris politikában ez a félreértés véget ér, ahogy azt mind a matematika, mind a történelem mondja, rendetlen, ellenőrizetlen és nagyon fájdalmas lesz a szinte mindenfajta pénzügyi eszköz birtokosai számára (részvények, kötvények, származékok stb.). Ezért megértése a kiváltó okok és kockázatok QE annyira fontos, annak érdekében, hogy azonosítsa a legjobb menedékhelyek védelme vásárlóerejének a vagyon révén ez az átmenet.
kattintson ide a jelentés II. részének elolvasásához (ingyenes vezetői összefoglaló; a teljes hozzáféréshez szükséges beiratkozás).