Bond a cedola zero
Che cos’è un bond a cedola zero?
Un’obbligazione zero coupon è un’obbligazione che non effettua pagamenti periodici di interessi e viene venduta a un profondo sconto dal valore nominale. L’acquirente del legame riceve un ritorno dal graduale apprezzamento del titolo, che viene rimborsato al valore nominale ad una data di scadenza specificata.
Come funziona un’obbligazione Zero Coupon?,
Il prezzo di uno zero-coupon bond può essere calcolata utilizzando la seguente formula:
P = M / (1+r)n
dove:
P = prezzo
M = scadenza valore
r = investitoreӏ obbligatorio annuo / 2
n = numero di anni fino alla scadenza x 2
Per esempio, se si desidera acquistare una Società XYZ zero-coupon bond che ha un $1.000 di valore nominale e matura in tre anni, e ti piacerebbe guadagnare un 10% all’anno, l’investimento, utilizzando la formula di cui sopra si potrebbe essere disposti a pagare di:
$1,000 / (1+.05) 6 = $746.22
Quando il legame matura, si otterrebbe $1.000., Si dovrebbe ricevere “interesse” attraverso il graduale apprezzamento della sicurezza.
Maggiore è la durata fino alla scadenza di un bond zero coupon, meno l”investitore in genere paga per questo. Quindi, se il bond 1.000 Società XYZ bond maturato in 20 anni invece di 3, si potrebbe pagare solo:
$1.000 / (1+.05) 40 = $142.05
Obbligazioni zero-coupon sono molto comuni,e la maggior parte del commercio sulle principali borse. Società, governi statali e locali e persino il Tesoro degli Stati Uniti emettono obbligazioni a zero coupon., Le obbligazioni corporate a zero coupon tendono ad essere più rischiose di obbligazioni simili che pagano cedole perché se l’emittente è inadempiente su un’obbligazione a zero coupon, l’investitore non ha nemmeno ricevuto pagamenti di cedole — c’è altro da perdere.
Ai fini fiscali, l’IRS sostiene che il titolare di un’obbligazione zero-coupon deve l’imposta sul reddito sugli interessi maturati ogni anno, anche se l’obbligazionista non riceve effettivamente il denaro fino alla scadenza. L’IRS chiama questo ” interesse imputato.”E’ anche comunemente indicato come” reddito fantasma “o” interesse fantasma.”
Perché un’obbligazione Zero Coupon è importante?,
Le obbligazioni zero-coupon sono di solito investimenti a lungo termine; spesso maturano in dieci o più anni. Anche se la mancanza di reddito corrente fornito da obbligazioni zero-coupon scoraggia alcuni investitori, altri trovano i titoli ideali per soddisfare obiettivi finanziari a lungo raggio come tasse universitarie. Lo sconto profondo aiuta l’investitore a crescere una piccola quantità di denaro in una somma considerevole per diversi anni.
Poiché le obbligazioni a zero coupon bloccano essenzialmente l’investitore in un tasso di reinvestimento garantito, l’acquisto di obbligazioni a zero coupon può essere più vantaggioso quando i tassi di interesse sono alti., Sono anche più vantaggiosi se collocati in conti pensionistici dove rimangono protetti dalle tasse. Alcuni investitori evitano anche di pagare le tasse sugli interessi imputati acquistando obbligazioni municipali zero-coupon, che di solito sono esenti da tasse se l’investitore vive nello stato in cui è stato emesso il bond.
La mancanza di pagamenti di cedole sulle obbligazioni zero-coupon significa che il loro valore si basa esclusivamente sul loro prezzo corrente rispetto al loro valore nominale. Così, i prezzi tendono ad aumentare più velocemente rispetto ai prezzi delle obbligazioni tradizionali quando i tassi di interesse sono in calo, e viceversa., Il tasso di reinvestimento bloccato li rende anche più attraenti quando i tassi di interesse scendono.