Dividendo Payout Ratio

Che cosa è un dividendo Payout Ratio?

Il dividendo payout ratio è il rapporto tra l’importo totale dei dividendi pagati agli azionisti rispetto al reddito netto della società. È la percentuale dei guadagni pagati agli azionisti in dividendi. L’importo che non viene pagato agli azionisti viene trattenuto dalla società per estinguere il debito o reinvestire nelle operazioni principali. A volte è semplicemente indicato come il “payout ratio.,”

Il dividend payout ratio fornisce un’indicazione di quanti soldi una società sta restituendo agli azionisti rispetto a quanto si sta tenendo a disposizione per reinvestire in crescita, pagare il debito, o aggiungere alle riserve di cassa (utili non distribuiti).

Formula e Calcolo del Dividendo Payout Ratio

Il dividendo di payout ratio può essere calcolato annualmente il dividendo per azione diviso per gli utili per azione, o, equivalentemente, i dividendi diviso per il reddito netto (come mostrato sotto).,

in Alternativa, il dividendo di payout ratio può anche essere calcolato come:

per condivisione di base, l’indice di ritenzione può essere espresso come:

È inoltre possibile calcolare un payout ratio utilizzo di Microsoft Excel:

in Primo luogo, se si ha la somma dei dividendi nel corso di un certo periodo di tempo e le azioni in circolazione, è possibile calcolare il dividendo per azione (DPS). Supponiamo che si sono investiti in una società che ha pagato un totale di million 5 milioni l’anno scorso e ha 5 milioni di azioni in circolazione., In Microsoft Excel, immettere “Dividendi per azione” nella cella A1. Quindi, inserisci “=5000000/5000000 ” nella cella B1; il dividendo per azione in questa società è $1 per azione.

Quindi, è necessario calcolare l’utile per azione (EPS) se non viene fornito. Inserisci “Utile per azione” nella cella A2. Supponiamo che la società ha avuto un utile netto di million 50 milioni l’anno scorso. La formula per l’utile per azione è (utile netto – dividendi su azioni privilegiate) ÷ (azioni in circolazione). Inserisci “=(50000000 – 5000000)/5000000” nella cella B2. L’EPS per questa azienda è 9 9.,

Infine, calcolare la razione di pagamento. Inserisci “Payout Ratio” nella cella A3. Quindi, inserisci “= B1 / B2 ” nella cella B3; il payout ratio è 11.11%. Gli investitori utilizzano il rapporto per valutare se i dividendi sono appropriati e sostenibili. Il payout ratio dipende dal settore; per esempio, le aziende di avvio possono avere un basso payout ratio perché sono più concentrati sul reinvestire il loro reddito per far crescere il business.,

Cosa ti dice il Dividend Payout Ratio

Diverse considerazioni vanno nell’interpretare il dividend payout ratio, soprattutto il livello di maturità della società. Una nuova società orientata alla crescita che mira ad espandersi, sviluppare nuovi prodotti e trasferirsi in nuovi mercati dovrebbe reinvestire la maggior parte o tutti i suoi guadagni e potrebbe essere perdonata per avere un payout ratio basso o addirittura zero. Il payout ratio è 0% per le aziende che non pagano dividendi ed è 100% per le aziende che pagano il loro intero reddito netto come dividendi.,

D’altra parte, una società più vecchia e consolidata che restituisce una miseria agli azionisti metterebbe alla prova la pazienza degli investitori e potrebbe indurre gli attivisti a intervenire. Nel 2012 e dopo quasi vent’anni dal suo ultimo dividendo pagato, Apple (AAPL) ha cominciato a pagare un dividendo quando il nuovo CEO sentiva enorme flusso di cassa della società ha fatto un 0% payout ratio difficile da giustificare. Dal momento che implica che una società ha spostato oltre la sua fase di crescita iniziale, un alto payout ratio significa prezzi delle azioni è improbabile che apprezzare rapidamente.,

Sostenibilità dei dividendi

Il payout ratio è utile anche per valutare la sostenibilità di un dividendo. Le aziende sono estremamente riluttanti a tagliare i dividendi in quanto può guidare il prezzo delle azioni verso il basso e riflettere male sulle capacità di gestione. Se il payout ratio di una società è superiore al 100%, sta restituendo più soldi agli azionisti di quanto stia guadagnando e probabilmente sarà costretto ad abbassare il dividendo o smettere di pagarlo del tutto. Questo risultato non è inevitabile, tuttavia. Una società subisce un brutto anno senza sospendere i pagamenti, ed è spesso nel loro interesse a farlo., È quindi importante considerare le aspettative di guadagni futuri e calcolare un rapporto di pagamento lungimirante per contestualizzare quello all’indietro.

Anche le tendenze a lungo termine nel payout ratio sono importanti. Un rapporto in costante aumento potrebbe indicare un business sano e maturo, ma uno spiking potrebbe significare che il dividendo si sta dirigendo verso un territorio insostenibile.

Il rapporto di ritenzione è un concetto opposto al rapporto di distribuzione dei dividendi., Il dividendo payout ratio valuta la percentuale di profitti guadagnati che una società paga ai suoi azionisti, mentre il rapporto di ritenzione rappresenta la percentuale di profitti guadagnati che vengono trattenuti da o reinvestiti nella società.

I dividendi sono specifici del settore

I pagamenti dei dividendi variano ampiamente in base al settore e, come la maggior parte dei rapporti, sono più utili da confrontare all’interno di un determinato settore. Le partnership di investimento immobiliare (REIT), ad esempio, sono legalmente obbligate a distribuire almeno il 90% degli utili agli azionisti in quanto godono di esenzioni fiscali speciali., Master limited partnerships (MLPs) tendono ad avere alti tassi di payout, pure.

I dividendi non sono l’unico modo in cui le aziende possono restituire valore agli azionisti; pertanto, il payout ratio non sempre fornisce un quadro completo. Il payout ratio aumentata incorpora riacquisti di azioni nella metrica; è calcolato dividendo la somma dei dividendi e riacquisti per l’utile netto per lo stesso periodo. Se il risultato è troppo alto, può indicare un’enfasi sugli aumenti a breve termine dei prezzi delle azioni a scapito del reinvestimento e della crescita a lungo termine.,

Un altro aggiustamento che può essere fatto per fornire un quadro più accurato è quello di sottrarre i dividendi delle azioni privilegiate per le società che emettono azioni privilegiate.

Dividendo Payout Ratio Esempio

Le aziende che realizzano un profitto alla fine di un periodo fiscale possono fare una serie di cose con il profitto che hanno guadagnato. Possono pagarlo agli azionisti come dividendi, possono trattenerlo per reinvestire nel business per la crescita, o possono fare entrambe le cose. La parte del profitto che una società sceglie di pagare ai suoi azionisti può essere misurata con il payout ratio.,

Dividend Payout Ratio vs. Dividend Yield

Quando si confrontano le due misure dei dividendi, è importante sapere che il dividend yield indica quale sia il semplice tasso di rendimento sotto forma di dividendi in contanti per gli azionisti, ma il dividend payout ratio rappresenta la quantità di utili netti di una società sono pagati come dividendi. Mentre il dividend yield è il termine più comunemente noto e esaminato, molti credono che il dividendo payout ratio è un indicatore migliore della capacità di una società di distribuire dividendi in modo coerente in futuro., Il dividendo payout ratio è altamente collegato al flusso di cassa di una società.

Il dividend yield mostra quanto una società ha pagato in dividendi nel corso di un anno in relazione al prezzo delle azioni. Il rendimento è presentato come percentuale, non come un importo effettivo in dollari. Questo rende più facile vedere quanto ritorno per dollaro investito l’azionista riceve attraverso i dividendi.,

Il rendimento è calcolato come:

Ad esempio, una società che ha pagato dividends 10 in dividendi annuali per azione su una negoziazione di azioni a $100 per azione ha un dividend yield del 10%. Si può anche vedere che un aumento del prezzo delle azioni riduce la percentuale di dividend yield e viceversa per un calo del prezzo.,

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