Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act (Italiano)

Qual è il Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act?

Il Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act è un enorme pezzo di legislazione di riforma finanziaria che è stata approvata nel 2010, durante l’amministrazione Obama. È stato creato come risposta alla crisi finanziaria del 2008. Prende il nome sponsor senatore Christopher J. Dodd (D-Conn.) e Rappresentante Barney Frank (D-Mass.,), la legge contiene numerose disposizioni, enunciate in circa 2.300 pagine, che dovevano essere attuate in un periodo di diversi anni.

Il Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act—in genere abbreviato semplicemente Dodd-Frank Act—ha istituito una serie di nuove agenzie governative incaricate di supervisionare le varie componenti della legge e, per estensione, vari aspetti del sistema finanziario., Quando Donald Trump è stato eletto presidente in 2016, si è impegnato a abrogare Dodd-Frank; a maggio 2018, l’amministrazione Trump ha firmato una nuova legge che ne ha ripristinato porzioni significative.

Come funziona il Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act

Il Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act ha molte componenti., Queste sono alcune delle sue disposizioni fondamentali e come funzionano:

la Stabilità Finanziaria

Sotto il Dodd-Frank Act, la Stabilità Finanziaria del Consiglio di Vigilanza e di Liquidazione Ordinato Autorità di monitorare la stabilità finanziaria delle principali società finanziarie perché il fallimento di queste aziende potrebbero avere un grave impatto negativo sull’economia degli stati UNITI (aziende ritenute “troppo grandi per fallire”).,

La legge prevede anche liquidazioni o ristrutturazioni tramite il Fondo di liquidazione ordinata, istituito per assistere allo smantellamento delle società finanziarie che sono state poste in amministrazione controllata e impedire che i dollari fiscali vengano utilizzati per sostenere tali imprese.

Il consiglio ha l’autorità di disgregare le banche che sono considerate così grandi da comportare un rischio sistemico; può anche costringerle ad aumentare i loro obblighi di riserva., Allo stesso modo, il nuovo Ufficio federale delle assicurazioni è stato incaricato di identificare e monitorare le compagnie di assicurazione considerate “troppo grandi per fallire.”

Consumer Financial Protection Bureau

Il Consumer Financial Protection Bureau (CFPB), istituito sotto Dodd-Frank, ha avuto il compito di prevenire i prestiti ipotecari predatori (riflettendo il sentimento diffuso che il mercato dei mutui subprime fosse la causa sottostante della catastrofe del 2008) e rendere più facile per i consumatori comprendere i termini di un mutuo prima di accettarli., Si scoraggia mediatori ipotecari da guadagnare commissioni più elevate per la chiusura di prestiti con tasse più elevate e / o tassi di interesse più elevati e richiede che i cedenti ipotecari non orientare potenziali mutuatari per il prestito che si tradurrà in il pagamento più alto per il cedente.

La CFPB disciplina anche altri tipi di credito al consumo, comprese le carte di credito e di debito, e affronta i reclami dei consumatori., Richiede istituti di credito, esclusi i finanziatori di automobili, di divulgare informazioni in una forma che è facile per i consumatori di leggere e capire; un esempio è i termini semplificati ora sulle applicazioni di carta di credito.

La Volcker Rule

Un altro componente chiave di Dodd-Frank, la Volcker Rule, limita i modi in cui le banche possono investire, limitando il trading speculativo ed eliminando il trading proprietario. Le banche non possono essere coinvolte con hedge fund o società di private equity, che sono considerate troppo rischiose., Nel tentativo di ridurre al minimo i possibili conflitti di interesse, le imprese finanziarie non sono autorizzati a commerciare in modo proprietario senza sufficiente “pelle nel gioco.”La Volcker Rule è chiaramente una spinta indietro nella direzione del Glass-Steagall Act del 1933, che per primo ha riconosciuto i pericoli intrinseci delle entità finanziarie che estendono i servizi bancari commerciali e di investimento allo stesso tempo.

La legge contiene anche una disposizione per regolamentare i derivati, come i credit default swap che sono stati ampiamente accusati di aver contribuito alla crisi finanziaria del 2008., Dodd-Frank ha istituito scambi centralizzati per il trading di swap per ridurre la possibilità di default della controparte e ha anche richiesto una maggiore divulgazione delle informazioni di trading sugli swap per aumentare la trasparenza in quei mercati. La regola Volcker regola anche l’uso di derivati da parte delle società finanziarie nel tentativo di impedire alle istituzioni “troppo grandi per fallire” di assumere grandi rischi che potrebbero devastare l’economia più ampia.,

Securities and Exchange Commission (SEC) Office of Credit Ratings

Poiché le agenzie di rating del credito sono state accusate di contribuire alla crisi finanziaria emettendo rating di investimento fuorvianti, Dodd-Frank ha istituito l’Ufficio dei rating del credito della SEC. L’ufficio ha il compito di garantire che le agenzie forniscano rating di credito significativi e affidabili delle imprese, dei comuni e di altre entità che valutano.,

Whistleblower Program

Dodd-Frank ha anche rafforzato e ampliato il programma whistleblower esistente promulgato dal Sarbanes-Oxley Act (SOX)., In particolare, ha istituito un programma di taglie obbligatorio in base al quale gli informatori possono ricevere dal 10% al 30% dei proventi da una risoluzione del contenzioso, ha ampliato la portata di un dipendente coperto includendo i dipendenti delle filiali e delle affiliate di una società e ha esteso la prescrizione in base alla quale gli informatori possono avanzare un reclamo contro il loro datore di,

Critiche al Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act

I sostenitori di Dodd-Frank credevano che la legge avrebbe impedito all’economia di vivere una crisi come quella del 2008 e proteggere i consumatori da molti degli abusi che hanno contribuito alla crisi. I detrattori, tuttavia, hanno sostenuto che l’atto potrebbe danneggiare la competitività delle imprese statunitensi rispetto alle loro controparti straniere., In particolare, sostengono che i suoi requisiti di conformità normativa gravano indebitamente sulle banche comunitarie e sugli istituti finanziari più piccoli, nonostante non abbiano svolto alcun ruolo nella causa della crisi finanziaria.

Notabili del mondo finanziario come l’ex segretario al Tesoro Larry Summers, il CEO di Blackstone Group L. P. (BX) Stephen Schwarzman, l’attivista Carl Icahn e JPMorgan Chase& Co., (JPM) CEO Jamie Dimon sostengono anche che, mentre ogni istituzione è senza dubbio più sicuro a causa dei vincoli di capitale imposti da Dodd-Frank, i vincoli fanno anche per un mercato più illiquido nel complesso. La mancanza di liquidità può essere particolarmente potente nel mercato obbligazionario, dove tutti i titoli non sono mark to market e molte obbligazioni mancano di una fornitura costante di acquirenti e venditori.

Gli obblighi di riserva più elevati previsti da Dodd-Frank significano che le banche devono mantenere una percentuale più elevata delle loro attività in contanti, il che diminuisce l’importo che sono in grado di detenere in titoli negoziabili., In effetti, ciò limita il ruolo di mercato obbligazionario che le banche hanno tradizionalmente assunto. Con le banche in grado di svolgere la parte di un market maker, i potenziali acquirenti sono suscettibili di avere un tempo più difficile trovare contrastare i venditori. Ancora più importante, potenziali venditori possono trovare più difficile trovare contrastare gli acquirenti.

Storia del Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act

Schierandosi con i critici, gli Stati Uniti, Il Congresso ha approvato un disegno di legge in 2018 chiamato Economic Growth, Regulatory Relief e Consumer Protection Act, che ripristina porzioni significative della legge Dodd-Frank. È stato firmato in legge dal presidente Trump il 24 maggio 2018. Queste sono alcune delle disposizioni della nuova legge e alcune delle aree in cui sono stati allentati gli standard:

Banche piccole e regionali

La nuova legge facilita la regolamentazione Dodd-Frank per le banche piccole e regionali aumentando la soglia di attività per l’applicazione di standard prudenziali, requisiti di stress test e comitati di rischio obbligatori.,

Grandi banche depositarie

Per le istituzioni che hanno la custodia dei beni dei clienti, ma non funzionano come finanziatori o banchieri tradizionali, la nuova legge prevede requisiti patrimoniali più bassi e rapporti di leva finanziaria.

Credito ipotecario

La nuova legge esenta i requisiti di garanzia per i prestiti ipotecari residenziali detenuti da un istituto di deposito o da un’unione di credito a determinate condizioni., Inoltre dirige la Federal Housing Finance Agency per impostare gli standard per Freddie Mac e Fannie Mae considerare alternativo di credit scoring metodi

Piccoli Finanziatori

La legge esenta finanziatori con all’attivo meno di 10 miliardi di dollari, dai requisiti della regola Volcker e impone meno rigorosi di reporting e di capitale norme sui piccoli istituti di credito.

Agenzie di credito

La legge richiede che le tre principali agenzie di segnalazione di credito consentono ai consumatori di “congelare” i loro file di credito gratuitamente come un modo di dissuadere le frodi.,

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