Riunione del FOMC di gennaio 2021: la Fed si prepara a un anno difficile

Nella sua riunione di gennaio, il Federal Open Markets Committee (FOMC) ha lasciato i tassi invariati, non sorprendendo nessuno.

Il Congresso ha autorizzato un ulteriore billion 900 miliardi in ulteriori spese di stimolo che i funzionari della Fed hanno così disperatamente cercato dalla scorsa estate.,

Il presidente Joe Biden sta chiedendo ancora più sollievo per gli americani in difficoltà, sotto forma di una banconota da trillion 1.9 trilioni. La sua amministrazione sta anche spingendo per accelerare il ritmo delle vaccinazioni per controllare la diffusione di Covid-19 e consentire all’economia di aprire il backup più velocemente. Vita—e tassi di interesse-non tornerà alla normalità fino a che non si verifica.

” Il percorso dell’economia dipenderà in modo significativo dal corso del virus, compresi i progressi sulle vaccinazioni”, leggi la dichiarazione post-riunione della Fed., “L’attuale crisi della sanità pubblica continua a pesare sull’attività economica, sull’occupazione e sull’inflazione e pone notevoli rischi per le prospettive economiche.”
La Fed rimane accomodante
L’economia ha una lunga strada da percorrere prima di tornare a pieno regime. L’inflazione rimane timida rispetto all’obiettivo del 2% della Fed e il tasso di disoccupazione è attualmente pari al 6.7%, quasi il doppio rispetto a prima della recessione pandemica.

Nella sua conferenza stampa post-riunione, il presidente della Fed Jerome Powell ha detto che il tasso di disoccupazione reale è probabilmente più vicino al 10%., La visione più ampia del tasso di disoccupazione, che tiene conto delle persone che lavorano part-time ma vogliono ore a tempo pieno, così come altri marginalmente attaccati al mercato del lavoro, è pari all ‘ 11,7%. Prima della recessione, tale misura era del 7%.

Tutti questi fattori portano gli economisti a credere che sia necessario un maggiore sostegno fiscale. La Fed è impegnata ad aumentare i suoi acquisti di titoli del Tesoro di almeno billion 80 miliardi al mese e ad aumentare l’acquisto di titoli garantiti da ipoteca di agenzia di almeno billion 40 miliardi al mese per tutto il tempo necessario., Il FOMC non alzerà i tassi di interesse per anni, forse non fino al 2023, mentre tenta di sostenere un’economia in convalescenza.

“L’istruzione di Riserva Federale ha dato agli investitori sufficienti garanzie che la banca centrale si impegna a rimanere accomodante come il peggioramento Covid-19 pandemia continua a provocare fresca perdite di posti di lavoro e una rinnovata rallentamento dell’economia”, ha detto Danielle DiMartino Stand, chief strategist di Quill Intelligenza, Dallas-based società di ricerca.,
Covid-19 Infuria
La capacità della Fed di raggiungere i suoi obiettivi dipende in gran parte dalla capacità della nazione di ostacolare l’assalto Covid-19. L’esplosione di casi da caduta attraverso gran parte di gennaio non solo messo a repentaglio la vita di centinaia di migliaia di persone, ma anche rallentato l’economia.

L’occupazione “è moderata negli ultimi mesi, con la debolezza concentrata nei settori più colpiti dalla pandemia”, ha osservato la Fed. Meno persone che tirano uno stipendio, insieme ai prezzi del petrolio più economici, hanno contribuito a spingere verso il basso l’inflazione.,

Circa 25 milioni di colpi di vaccinazione sono stati somministrati negli Stati Uniti fino al 26 gennaio, che è al di sotto del ritmo che molti funzionari avevano sperato quando i vaccini sono stati annunciati per la prima volta.
In una recente conferenza stampa, Biden ha detto che ci sarebbero abbastanza vaccini per 300 milioni di americani, o all’incirca la popolazione dell’intero paese, entro la fine dell’estate.

La capacità della sua amministrazione di raggiungere questo obiettivo aiuterà a determinare quanto velocemente l’economia torna a formarsi.,

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Riunione della Fed di dicembre 2020: attesa per gli stimoli

Quando i funzionari della Federal Reserve si sono incontrati per discutere della politica nella più recente riunione del Federal Open Markets Committee (FOMC) erano nervosamente ottimisti sull’economia, secondo i verbali della riunione del 15-16 dicembre 2020.

L’approvazione della FDA di più vaccini Covid-19 e il forte sentimento degli investitori sono stati grandi positivi verso il nuovo anno., L’incontro si è svolto prima che il Congresso passasse e il presidente Trump avesse firmato il pacchetto di stimoli da billion 900 miliardi che molti, incluso il presidente della Fed Jerome Powell, avevano chiesto.

Ma i rischi ancora abbondavano. La Fed temeva, giustamente, che i vaccini sarebbero stati lenti a raggiungere le braccia degli americani, prolungando potenzialmente i blocchi imposti dal governo statale per contrastare il coronavirus. C’era anche la preoccupazione che un picco continuo nei casi di coronavirus avrebbe causato più blocchi e meno spese.,

I politici hanno concluso la riunione mantenendo i tassi di interesse vicini allo zero, come previsto, dove rimarranno sicuramente per gli anni a venire. Ma i funzionari della Fed hanno anche aggiunto un po ‘di chiarezza sul loro gioco di acquisto di obbligazioni, segnalando che ci vorrebbe un po’ più di turbolenza per aumentare l’acquisto di obbligazioni dai livelli attuali.

Stimolo al salvataggio?

Fin dall’estate, quando gran parte del sollievo del CARES Act è stato sputtering fuori, Powell ha implorato i legislatori a Capitol Hill per passare un secondo pacchetto di stimolo.,

Il caso era piuttosto semplice: March CARES Act si è rivelato un successo sfrenato. Nonostante una recessione schiacciante che ha martellato le imprese in tutto il paese, molti americani a basso e medio reddito hanno effettivamente aumentato il loro livello di sicurezza finanziaria, grazie agli aiuti CARES Act.

Ad esempio, il 48% delle famiglie che guadagnano fino a $40.000 è stato in grado di permettersi una spesa inaspettata di July 400 lo scorso luglio rispetto al 39% di ottobre 2019, secondo i dati della Federal Reserve, un salto del 23%., I tassi di risparmio sono saliti alle stelle, grazie in parte a un ulteriore week 600 a settimana nell’assistenza federale alla disoccupazione che si è esaurita alla fine di luglio.

Alcuni legislatori avevano sperato che l’economia sarebbe stata in grado di aprire abbastanza per rendere un altro pacchetto inutile, ma tali speranze sono state infrante da recenti dati economici.

Più persone stanno archiviando per la prima volta l’assicurazione contro la disoccupazione, per esempio, e la spesa al dettaglio deluso. I consumatori, inoltre, si sentono meno sicuri di fare grandi acquisti.,

Dopo mesi di false partenze e speranze tratteggiate, sembra che il Congresso sia vicino a un accordo di stimolo, con un prezzo che si dice sia vicino a $900 miliardi. Il nuovo pacchetto includerebbe controlli diretti ai contribuenti e un altro round di aumento degli aiuti alla disoccupazione.

Nulla è stato ancora finalizzato, ma entrambe le parti sono state determinate a passare qualcosa prima del nuovo anno.,

Nessuna nuova chiarezza sugli acquisti di asset

Nonostante le preoccupazioni, a dicembre la Fed non pensava che avrebbe dovuto aumentare il ritmo dei suoi 120 miliardi di dollari in acquisti di obbligazioni mensili. Hanno offerto poca chiarezza su se, quando o come potrebbero cambiare la politica.,

“Tutti i partecipanti, supportati migliorare il Comitato guida del gli acquisti di asset in questo incontro e, in particolare, l’adozione di criteri qualitativi, basati sui risultati dell’guida che indica che gli aumenti di portafoglio continuerà, con acquisti di titoli del Tesoro di almeno 80 miliardi di dollari al mese e di agenzia di almeno 40 miliardi di dollari al mese, fino ad ulteriori sostanziali progressi compiuti verso il raggiungimento del Comitato della massima occupazione e stabilità dei prezzi obiettivi”, secondo il verbale.

Osservatori ravvicinati hanno accolto con favore questa lingua, e più in futuro.,

“Continuiamo a pensare che la Fed alla fine fornirà maggiore chiarezza per quanto riguarda le linee guida del bilancio dopo che la nuova amministrazione si insedierà e il nuovo Segretario al Tesoro (ed ex presidente della Fed) avrà consegnato la strategia di emissione del debito del Tesoro”, ha scritto Bob Miller, capo di BlackRock di Americas Fundamental Fixed Income, in una nota. “La guida incrementale potrebbe arrivare non appena marzo, ma sembra più probabile nel secondo trimestre, il che consentirebbe anche più tempo per le osservazioni relative al virus.,”

Federal Open Market Committee (FOMC) Faq