TSP 의 G 기금은 안정성에 대한 명성을 속여 30 년 동안 꾸준히 감소했다
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충분히 큰 규모에서 꾸준한 하락은 안정성과 구별 할 수 없습니다. 그것은 많은 연방 투자자들이 변동성에 대한 보루로 선호하는 중고품 저축 계획의 G 펀드의 경우입니다. 지난 30 년 동안 꾸준히 감소하는 수익률을 전달했으며 1990 년 최고점에서 8.9%의 연간 수익률에서 2 로 떨어졌습니다.,24 의 2019%,그 사이에 약간의 상승.
그리고 2020 년은 더욱 악화 될 것으로 형성되고 있습니다.
“을 수 있습니다 G,올해 자금에 대한 올해의 반환될 수 있는 1%미만을 의미하는 것 다른 50%더 낮은 지난해보다,”아서 스타인,전 국회의 경제학자들은 이제 조언한 현재 및 이전방에서 직원들의 술과 다른 투자했다.
에 나열된 2020 년 현재 연도별 수익률 TSP.gov 0.76%에 서있다.,
그런데 왜 지펀드가 그렇게 오랫동안 하락해 왔으며,그렇다면 왜 안정성에 대한 평판이 있습니까?
모두에 대한 대답이 이러한 질문은 무엇을 함께 할 수있는 펀드에 투자하고.
“g 기금은 법에 따라 특별 공익이없는 재무부 증권 의무에 투자됩니다. 이자율의 이러한 증권정 매달에 기초한 가중평균 수익률의 모든 뛰어난 재무부 주 및 채권 또는 4 년을 더 성장하고 있습니다., 그래서,G 금 금리는 트랙이 금리는 미국에서”김버,감독의 외부 업무에 대한 연방 은퇴 중고 투자판,조직을 관리하는 작은 술,이메일에서 말했다.
재무부 증권은 전통적으로 사용할 수있는 가장 안전한 투자 중 하나입니다. 그것은 그들이 연방 정부에 의해 보장되기 때문입니다;미국 정부가 존재하는 한,이자를 지불 할 것입니다.
그러나 그 금리는 G 펀드가 존재하는 한 하락했다.,
“아주 단순히 넣기,금리는 전체적으로 진행되었 아래로 매우 극적으로는 지난 대부분—30 년 동안,”그렉 Klingler, 이사 재산의 관리에 대한 정부의 직원 혜택을 협회,인터뷰에서 말했다. “우리는 2003 년에 약간의 봉우리를 보았습니다. 그리고 2006 년에 다시., 그러나 끝에서의 하루에,그 결과 많은 이 양적 완화와는 다른 것들을 의원에 넣어 가지 효과,그리고 연방준비은 효과를 넣고,운전하고있다 아래로 10 년 채권,사이에 다른 것들입니다.”
또한 지난 몇 년간의 고정 장치였던 일반적인 경제적 불확실성이 있습니다. 더 많은 사람들이 찾는 사람은”안전한”투자를 의미한 사고 더 많은 사람들이 채권을 올리는 값 아래로 밀어내 반환합니다.
“투자 할 곳을 찾고있는 세계에서 많은 돈이 들고있는 것처럼 보입니다., 그리고 미국은 투자하기에 매우 안전한 곳으로 간주됩니다. 그래서 많은 돈이 미국 국채를 사기 위해 미국에 들어옵니다. 그리고 그것은 일반적으로 될 수있는 것 아래의 금리를 낮춘다”고 스타 인은 말했다. “그리고 물론,이후 COVID 행 연방 준비되었는 더 적극적인 추진에 대해 가지 이상의 적이 있습니다. 그래서 지펀드 수익률은 연평균 작년보다 올해 50%낮을 수 있습니다.,”
사실,금리가 지금까지 아래로 밀려 수익률 곡선이 평평 해 졌다고 클링 글러는 말했다. 무엇을 의미하는 국채는 성숙한 시간 이상 기간 동안 보이지 않는 수익을 상당히 높은 채권보다는 빨리 성숙한다. 일반적으로 30 년 채권은 10 년보다 높은 수익률을 산출합니다. 현재 요금이 너무 낮아서 큰 차이가 없습니다.
따라서 금리와 g 펀드 수익률이 모두 그렇게 낮 으면 여기에서 어디로 갈 수 있습니까? 추세 자체를 되돌릴 수 있습니까?,
“금리가 상승하기 시작하면 G 펀드 금리도 마찬가지입니다. 그것이 언제 일어날 지 예측할 수 없다”고 위버는 말했다.
어느 누구도 예측할 수 없었지만 클링 글러와 스타 인도별로 희망적이지 않습니다.금리에 대한 공식적인 바닥을 쳤다고 생각하면서 수년에 걸쳐 몇 번이나 말했습니다. 그리고 솔직히 내가 틀렸던 몇 번이있었습니다.”클링 글러가 말했다. “당신은 전반적으로 금리,10 년 재무부,모기지 금리를보고 있으며,우리는 역사적인 최저점을보고 있습니다., 그들은 실제로 현재 가고있는 것보다 더 낮게 갈 수 없습니다. 그러나 문제는 그들이 올라갈 것인가? 방,우리의 입법자들은 사용이 금보다 더 많은 그들이 한 짓을 유지하기 위해서는 그들의 재정 및 연방 통화 정책이 있습니다. 그래서 그는 말했다되지 않는 한,우리는 몇 가지 중요한 인플레이션,내가 말하는 것이 아이디어는 우리가 볼 금리는 우리가 90 년대 후반에,또는 80 년대에,그러지 않아도 될 것입 일어날 것으로 예상된다.저금리는 사업에 좋으며 강력한 금융 시장을 창출합니다., 강력한 금융 시장은 정치에 좋습니다. 그렇기 때문에 금리가 크게 떨어졌지만 주식 시장은 계속 사상 최고치를 기록하고 있습니다.장기간에 걸쳐 주가가 상승했습니다. 그리고 그들은 계속 증가 할 수 있으며 영원히 증가 할 수 있습니다. 금리가 다르다”고 스타 인은 말했다. “금리가 높아질수록 경기 침체가 발생할 확률이 높아집니다. 그러면 금리가 내려갈 것입니다. 그래서 미국의 금리,이것은 거의 그들이 지금까지 가장 낮은 것입니다.,”
정치인들은 그런 식으로 유지하는 데 관심이 있습니다. 그러나 그들이 G 펀드의 수익률에 영향을 줄 수있는 다른 방법도 있습니다.
“그는 우리의 입법자도 같은 최근의 과거 세년,줄이기 위해 노력하는 금액 G 금을 지불했습니다,”Klingler 말했다. “뒤에 논리는 그들이 말하는,’잘 10 년 국채 채권이 지불하는 이 백분율을,그러나 나는 당신에게 액체 속도는 당신이 없을 잡고 10 년 동안 유효합니다. 당신은 반환의 10 년 비율을 가치가 있지 않습니다;당신은 반환의 1 년 비율을 가치가 있습니다.,’그것이 효력을 발휘한다면 그것은 실제로 G 펀드의 가치를 더 떨어 뜨릴 것입니다.”
무엇을 의미하는 대신에 내놓고 G 금의 반환에서 10 년 채권,그들이 할 수 있는 기본다 대신에 채권의 성과를 더욱 빠르게는 보통 수 있습니다.연방 직원의 퇴직 전망을 많이 해칠 수 있습니다. 그러나 그것은 또한 정부 자체를 해칠 것이라고 스타 인은 지적했다.,
“미국부터 혜택을 받 G 펀드에서 이 방법 중 하나는 때때로 정부가 실행의 짧은 현금처럼,그들은 전달하지 않은 계속해상도,그들은 돈을 빌려서 G 펀드,다”고 말했다. “그래서 그들은 거기에 많은 돈을 원하기 때문에 제 의견으로는 G 펀드에 좋은 수익을 줄 인센티브가 있습니다. 그것은 그들을위한 긴급 기금입니다.”
그리고 현재 g 펀드에 많은 돈이 있습니다:사실 260 억 달러가 조금 넘습니다. 즉,또한 채권 시장을 기반으로 고정 수입 지수 투자 F 펀드에 6 배 이상이다., 그러나 F 펀드는 10 년 이상 G 펀드를 능가했다고 Stein 은 말했다. 사실,그는 f 기금이 지난 27 년 중 3 년 만에 부정적인 수익을 올렸다고 덧붙였다. 그것은 꽤 견고한 투자를합니다.스타 인은 그것이 정확한지 아닌지에 관계없이 돈을 끌어들이는 것이라고 말했다.
“당신이 G 펀드에 있음으로써 돌보는 유일한 위험은 변동성입니다. 그것은 가치가 변동하지 않는다”고 스타 인은 말했다. “그러나 장기 투자자들에게 더 큰 위험은 세금과 인플레이션 때문에 구매력 손실이다., 그리고 그것은 G 펀드와 심지어 F 펀드가 C 와 S 펀드에 비해 매우 저조한 일을하는 곳입니다. 나는 그것이 잘 설명되었다고 생각하지 않는다. 사람들은 G 기금이 더 안전하다고 말합니다. 그러나 실제로 더 안전한 유일한 방법은 휘발성이 적다는 것입니다.”
기 때문 G 금하지 않도 유지 비용,삶의 의미하는 연방 정부 직원들은 몹시 투자된 에 G 금은 희생하지 구매를 피하는 힘 변동성이 있습니다.
G 기금에 앉아 있으면 연방 직원이 경기 침체기에 겪는 손실로부터 회복하는 데 도움이되지 않습니다., 그것은 그들이 더 안전하게 느끼게할지 모르지만,그들은 결코 그들의 손실을 되 찾을 수 없을 것입니다. 그것은 교훈이며,클링 글러는 많은 사람들이 대 불황 동안 어려운 길을 배웠다고 말했다. 그러나 그들은 그가 지금 보는 것을 기반으로 배웠습니다.
“나는 생각이 과거의 침체는 2020 년에,적어도 나의 관점에서,많은 사람들,그들은 그들의 실수에서 배웠거나 실수는 그들의 친구 또는 가족을 기원합니다. 그리고 올해,무엇보다도,내가 무엇을 보았는 개인적으로 사람들의 종류를 본인 및 보호소에 배치고 싶지 않았습니다. 그래서 그들은 돈을 밖으로 옮기지 않았습니다., 그들은 그것을 재 할당하지 않았고,단지 아무것도하지 않았다”고 클링 글러는 말했다. “그 사람들을위한 좋은 투자 포트폴리오는 잘 다양한 적절한 나이를,그리고 자신의 위험 허용,그 사람들이 잘 있습니다. 그것은 그 과정에서 겪었던 너무 적은 위험이나 너무 많은 위험을 감수하고 있었던 사람들입니다.”