Kvantitative Lettelser For Dummies
En PeakProsperity.com leser nylig beklaget:
jeg har prøvd å få hodet rundt mekanismen av QE. Ikke å være en økonom eller en erfaren investor jeg don»t virkelig forstå mye av sjargong. Den vanlige enkle definisjonen av QE som «tynn luft penger utskrift» ikke tilfredsstiller mitt behov for å forstå heller. Har jaktet for en beskrivelse av QE for dummies som forlater meg følelsen som jeg får det, men uten hell. Mine problemer er å forstå hvordan tynn luft penger kommer i omløp.,
Så jeg»m kommer til å gjøre mitt beste for å svare på dette bønn i så intuitivt og enkelt en måte som jeg kan. Jeg også ha behov for å forstå mekanismen av en prosess for å føler at jeg har en forståelse av det. Og jeg tror det er kritisk viktig for å forstå QE (også kjent ved sitt fulle navn, «kvantitative lettelser») og hva det egentlig representerer. Fordi det er, uten tvil, en av de største markedet-shaping krefter i vår tid.
Videre, det presenterer ekstraordinær risiko, og kan godt vise seg å være en avgjørende å forme prosessen for fremtiden, så vel., Og ikke på en god måte.
til Tross for sin avanserte-klingende navn, QE er ikke noe mer komplisert enn Fed kjøper «eiendeler» fra kommersielle banker og andre private finansinstitusjoner. Jeg satt eiendeler i anførselstegn fordi Fed ikke kjøpe ting som land, Stradivarius fioliner, diamanter, gull eller sølv fra disse institusjonene, men snarere ulike former for gjeld.
De viktigste former for gjeld har kjøpt, er Statskasseveksler/notater/obligasjoner og Mortgage Backed Security (MBS) papir.,
Det kan godt være andre former, for, men vi har for øyeblikket ingen synlighet i sammensetningen av betydelig del av Fed»s balansen som omfatter «andre eiendeler» linje. Jeg vil komme inn som i mer detalj i et minutt.
QE Forklart
Først, her»s en forklaring på QE:
Kvantitative lettelser (QE) er en ukonvensjonell pengepolitikk brukes av sentralbanker for å stimulere den nasjonale økonomien når konvensjonell pengepolitikk har blitt ineffektiv.,
En sentral bank utøver kvantitative lettelser ved kjøp av finansielle eiendeler fra kommersielle banker og andre private institusjoner, og dermed skape penger og injisere en forhåndsbestemt mengde penger inn i økonomien.
Kvantitative lettelser øker overskytende reserver av bankene, og hever prisene på finansielle eiendeler som er kjøpt, som reduserer deres avkastning.,
(Kilde – Wikipedia)
grunnen Til at QE avviker fra normal pengepolitikken er at, i det normale tilfellet, kjøp av ulike bond typer av Fed gjør to ting: Det senker renten, og det øker mengden av penger i systemet.
QE, på den annen side, kan ikke lavere interbank rente lenger enn de allerede er, fordi de er på 0%. Så et annet navn er brukt for prosess der den eneste tingen som blir lettet er mengden av penger. Derfor Kvantitative Lettelser (QE).,
Dette er bare en fancy måte å si at norges bank, via tidligere feil og feilberegninger, har funnet seg fast i en felle der det har mistet en av sine mest kraftfulle verktøy: prisen på penger. Og nå kan det bare fikle med mengden av penger.
Her»s et enkelt bilde som jeg dro for å illustrere akkurat hvor enkelt dette fancy-klingende prosessen egentlig er:
Når Fed utfører dette trikset, det som skjer er at eiendeler ende opp i balansen som – vel, eiendeler selvfølgelig., Heldigvis Fed gir rimelig klarhet på en riktig måte på utvidelse av balansen. Så vi kan se ganske godt hva»s skjer her når det skjer.
I grafen form, kan vi se at Fed»s aktiva balanse hadde vært å holde stabil på rundt $2.75 billion for litt over et år. Men da den siste runden av QE (QE4) begynte, som har svulmet Fed balanse over enn $3 billioner – og it»s vei til (minst) $4 milliarder ved utgangen av året (2013).,
Her»s en fin kort beskrivelse av prosessen med QE:
En sentral banken ved første kreditering sin egen konto med penger som det har skapt ex nihilo («ut av ingenting»). Det så kjøp finansielle eiendeler, inkludert statsobligasjoner og selskapsobligasjoner, fra banker og andre finansinstitusjoner i en prosess kalt open market operations.,
kjøp, ved hjelp av innbetalinger, gir bankene overskytende reserver som kreves for dem for å skape nye penger av prosessen for innskudd multiplikasjon av økte utlån i fractional reserve banking system.
økningen i pengemengden dermed stimulerer økonomien. Risikoer inkluderer politikken blir mer effektive enn beregnet, fremskynder hyperinflasjon, eller risikoen for ikke å være effektive nok, dersom bankene velger rett og slett å senke den ekstra penger for å øke sin kapital reserver i et klima av økende mislighold i sin nåværende portefølje av lån.,
(Kilde – Business Insider)
Prisen av Tynn Luft Penger
På dette punktet tenker du kanskje, hvor ble det Matet få penger til å kjøpe disse eiendeler? Svaret på det er enkelt: Det ble skapt ut av tynn luft. Eller ex nihilo, hvis du ønsker å bruke Latin-for å få det til å høres mer offisielle.
I disse moderne tider, ingen faktiske papir penger ble opprettet og byttes ut, selvfølgelig, bare et par klikk på en datamaskin tastatur. Og – voila! – milliarder og milliarder av dollar blir opprettet.,
Det er flere kritiske risikoer for å oversvømme verden med oppfunnet penger. Når vi forstår dem, det blir tydeligere hvordan the Fed»s beslutning om å forfølge QE har satt det i en boks, hvor de tilgjengelige alternativene blir færre og færre. Og det forklarer hvorfor man fortsetter – og vil fortsette inntil det rett og slett kan»t – med sin aggressive penger utskrift.
I Del II: Grunnen til at Du Virkelig, Virkelig Trenger å Bekymre seg om Virkningene av QE, vi legge ut disse risikoene og identifisere markører som du kan bruke til å spore dem., Vi så detaljert hvordan QE prosessen er skjebnebestemt til å utvikle, og hvilke implikasjoner dette vil ha for din rikdom og velvære.
for Å gjøre vår situasjon klart, vi er levende gjennom den største og mest besynderlige monetære eksperiment noensinne utført av mennesker over seg. Dette er ekstraordinære tider, og uansett hvor mange ganger mainstream pressen prøver å overbevise deg om at en stigende aksjemarkedet eller rebounding boligmarkedet innebærer at vi er tilbake til sunn økonomisk balanse, don»t falle for det.,
The Fed er i ukjent territorium, å ha skapt et monster, kan det ikke lenger kontroll. I den prosessen det er å blåse nytt anlegg bobler som nyter godt med de første få tilgang til den nylig trykte penger (banker og selskaper) på bekostning av skjermsparere, pensjonister, og alle som trener økonomisk forsiktighet. Dette, selvfølgelig, er å skape et stort og økende ulikhet mellom topp 1% og alle andre.,
Når dette uhell i pengepolitikken ender, som både matte og historie sier at det må, vil det være rotete, ukontrollert, og veldig smertefullt for innehavere av omtrent alle slags finansielle instrument der ute (aksjer, obligasjoner, derivater, etc.). Som»s hvorfor forstå bakenforliggende årsaker og risiko av QE er så viktig, for å identifisere den beste minimum av fem stjerner for beskyttelse av kjøpekraften av din rikdom gjennom denne overgangen.
Klikk her for å lese Del II av denne rapporten (gratis executive summary; påmelding kreves for å få full tilgang).