Verden's Mest Gjeldstyngede Regjeringer 2020
de Fleste land har fulgt et risikabelt banen av gjeld etter 2008 finanskrisen. Når COVID-19 pandemi rammet, sine lån knust rekorder.,
Regjeringer bruke penger på helse, utdanning, infrastruktur, forsvar aktiviteter og en mengde andre varer eller tjenester. Men hvorfor gjøre myndigheter har for å låne penger, spesielt de av de rikeste land? Av den enkle grunn at ting ikke alltid går som planlagt.,
noen Ganger skatteinntekter er mindre enn forutsatt, og ved å låne en regjering kan dekke den midlertidige mangelen uten å kutte ned på utgiftene. Noen ganger mangelen er ikke midlertidige og regjeringen er i gang et strukturelt underskudd. Noen ganger kan en pandemi i et omfang vi ikke har sett i over 100 år truer liv og levebrød av millioner på tvers av alle regioner. For å opprettholde økonomien blant lockdowns og andre sykdom-kampene tiltak, regjeringer måtte låne og låne store., IMF sa i sin 11. September Fiscal Monitor rapport at den finanspolitiske utgifter bedt av pandemien var globalt til $11.7 billioner. Dette tallet—sammen med alle de supplerende økonomisk stimulans tiltak som allerede er i pipeline—er ventet å presse den samlede offentlige over hele verden gjeld til et rekordhøyt nivå på om lag 100 prosent av BNP, opp fra om 83.0% i 2019. Dette forholdet, IMF har lagt til, bli med oss til minst 2025.
Den eneste måten å grave verden ut av gjeld nå ser ut til å være: mer gjeld., «Høy offentlig gjeld nivåer er ikke den mest umiddelbare risikoen,» sa direktør for Fiscal Affairs Department i IMF, Vitor Gaspar, under en nylig pressekonferanse: «Den kortsiktige prioritet er å unngå for tidlig uttak på økonomisk støtte. Støtte bør vare minst i 2021 å opprettholde utvinning og for å begrense langsiktig arrdannelse.,»Emergency mottiltak—sa han—må fortsette å være utplassert for å gjenopprette ordnet forholdene i finansmarkedene og forbruk, støtte til helse og utdanning, gi en livline til millioner av sårbare individer og hindre dem fra å falle inn i fattigdom. Implikasjonen er at siden å øke avgifter på mer velstående enkeltpersoner og bedrifter, og å finne nye inntekter i midten av krisen er nær umulig, det kan—og må—bli gjort på et senere tidspunkt for å betale ned gjeld pådratt i mellomtiden.,
Hvor godt politikerne administrere pandemi-drevet global depresjon forklarer også skepsis av mange økonomer når det gjelder å etablere en fast gjeld-til-BNP-forhold—ofte bare referert til som «tipping point»—etter som produktivitet priser er nedgang eller fare for mislighold øker betydelig. Visse empiriske bevis som sannsynliggjør dette agnostisk posisjon. Et land som Japan har vært i stand til å opprettholde gjeld over 200% av BNP for mer enn et tiår., Mens et slikt nivå av gjeld er absolutt ikke sunt, bare i år, og Argentina Ecuador—med gjeldsgrad som er omtrent halvparten og en tredjedel av at—misligholdt sine forpliktelser. Mens størrelsen på gjelden saker, evnen til å gjøre betalinger er enda mer viktig. Hvem er du skylder penger er også avgjørende. De fleste av Japan»s gjeld er intern—noe som betyr at landets gjeld er holdt av sine egne borgere—minkende i stor grad risikoen for å misligholde., Mange andre land skylder det meste til utenlandske kreditorer og disse utenlandske kreditorer kan enten være pålitelige allierte eller rivaler bruk av lån som kan utnytte til å utvide sin strategiske eller militære nå, en situasjon treffende kalt «gjeld trap.»
Så hvor mye gjeld er for mye gjeld? Det er ingen konsensus blant økonomer: noen—mens de ble enige om at nasjonalregnskapet må holdes i sjekk—forkaster ideen om at det er en optimal «one size fits all» gjeld-til-BNP-forhold., Andre økonomer økonomer hevder at negative virkninger på økonomisk vekst begynne så snart den nasjonale gjelden når ca 60% av BNP i utviklingsland og framvoksende økonomier og ca 80% i utviklede land, mens andre sier at 40% og 60%, henholdsvis, er prudential grenser til å være skeptisk til. Når renten er lav, og et land er å gå gjennom en økonomisk nedgang, låne penger kan være et mer attraktivt alternativ for politisk og økonomisk enn å øke skatter og avgifter som kan svekke veksten., Men nøkkelen til regjeringen er at en regjering må være i stand til å kjøre en primær samlet overskudd (i overkant av skatteinntekter over programmet utgifter) tilstrekkelig til å betale tilbake det som var lånt av en fastsatt frist. Offentlig gjeld, også kalt «statsgjeld» eller «statsgjeld,» inkluderer skyldte penger av regjeringen til kreditorer i landet (nasjonale, eller interne gjeld), samt til internasjonale kreditorer (utenlandske eller ekstern gjeld).
Gjeld er et tveegget sverd., Det er ofte brukt til å generere fremtidige vekst, men finanspolitisk disiplin er avgjørende: vedvarende kjører underskudd betyr at før eller senere standard punktet vil bli nådd—ikke med tanke på at selv når standard unngås, vil den eskalere kostnad finansiering av gjeld blir en uoverkommelig belastning over skuldrene til fremtidige generasjoner.
Lån for å finansiere offentlige utgifter krever en grundig balansegang. Dette kan enten fremme vekst eller føre til skatte-ubalanser som kveler det., IMF anslår at en økning på bare 1% av BNP i høy kvalitet på offentlige investeringer i både industriland og fremvoksende markeder kunne heve produktiviteten med 2,7%, private investeringer med 10%, og skape mellom 20 millioner kroner og 33 millioner jobber. Å bruke ord av Vitor Gaspar, finanspolitikken kan være en bro ut av denne krisen til å «smart, robust, bærekraftig og inkluderende vekst.»