Zero Coupon Bond
Hva er Zero Coupon Bond?
En zero coupon bond er en obligasjon som gir ingen periodiske rentebetalinger og er solgt til en dyp rabatt fra pålydende verdi. Kjøperen av bond får en avkastning av den gradvise styrkingen av sikkerhet, noe som er innløses til pålydende på et bestemt forfallstidspunkt.
Hvordan Virker en Zero Coupon Bond Arbeid?,
prisen på en null-coupon bond kan beregnes ved hjelp av følgende formel:
P = M / (1+r)n
hvor:
P = pris
M = forfall verdi
r = investor»s nødvendige årlig avkastning / 2
n = antall år til forfall x 2
For eksempel, hvis du ønsker å kjøpe et Selskap XYZ null-coupon bond som har en $1 000 pålydende verdi og forfaller i tre år, og du vil tjene 10% per år til investeringer, ved hjelp av formelen ovenfor kan du være villig til å betale:
$1,000 / (1+.05)6 = $746.22
Når obligasjonslånet forfaller, vil du få $1000., Du vil motta «interesse» via den gradvise styrkingen av sikkerhet.
større lengden til en zero coupon bond»s modenhet, jo mindre investor vanligvis betaler for det. Så hvis $1,000 Selskapet XYZ obligasjonslån forfalt i 20 år i stedet for 3, du kan bare betale:
$1,000 / (1+.05)40 = $142.05
Null-kupong obligasjoner er svært vanlig, og de fleste handle på de store børsene. Bedrifter, statlige og lokale myndigheter, og selv U.S. Treasury problemet nullkuponger obligasjoner., Corporate nullkuponger obligasjoner har en tendens til å være risikabelt enn tilsvarende kupong-betalende obligasjoner fordi hvis utsteder standarder på en null-coupon bond, investor ikke har til og med mottatt kupong betalinger-det er mer å tape.
For skatteformål, SKATTEMYNDIGHETENE hevder at innehaveren av et null-coupon bond skylder skatt på renter som er påløpt for hvert år, selv om bondholder faktisk ikke får penger til forfall. De amerikanske skattemyndighetene (IRS) kaller dette «tilregnet interesse.»Det er også ofte referert til som «phantom inntekt» eller «phantom interesse.»
Hvorfor Gjør en Zero Coupon Bond Saken?,
Null-kupong obligasjoner er vanligvis langsiktige investeringer, de ofte modne i ti år eller mer. Selv om mangelen på nåværende inntekt gitt av null-kupong obligasjoner fraråder noen investorer, andre med å finne verdipapirer som er ideell for å møte langsiktige finansielle mål som skolepenger. Den dype rabatt hjelper investor vokse en liten sum penger til en betydelig sum over flere år.
Fordi nullkuponger obligasjoner i hovedsak låse investor til en garantert reinvestering pris, kjøpe nullkuponger obligasjoner kan være mest fordelaktig når renten er høy., De er også mer fordelaktig når den plasseres i avgang kontoer der de forblir skatt-skjermet. Noen investorer også unngå å betale skatt på beregnet interesse av å kjøpe kommunale nullkuponger obligasjoner, som vanligvis skattefritak dersom investor liv i den staten hvor obligasjonslånet ble utstedt.
mangel på kupongen betalinger på null-kupong obligasjoner betyr at deres verdi er basert utelukkende på deres nåværende pris i forhold til sin pålydende verdi. Dermed har prisene en tendens til å stige raskere enn prisene på tradisjonelle obligasjoner når renten faller, og vice versa., Låst-i reinvestering pris også gjør dem mer attraktive når renten faller.