Agencja MBS zakup
czym jest Agencja MBS zakup?
Agencja MBS zakup jest zakup hipotecznych papierów wartościowych (MBS) emitowanych przez przedsiębiorstwa sponsorowane przez rząd (GSE), takich jak Fannie Mae, Freddie Mac, i Ginnie Mae, z których ostatni jest w całości własnością korporacji rządowych. Termin ten jest najczęściej używany w odniesieniu do programu Rezerwy Federalnej USA (Fed) 1,25 biliona dolarów na zakup agencji MBS, który rozpoczął się w styczniu. [2009-03-10 19: 59],
program został ponownie uruchomiony 15 marca 2020 podczas kryzysu COVID-19.
klucz na wynos
- MBS jest zabezpieczeniem inwestycyjnym składającym się z paczki kredytów mieszkaniowych zakupionych od banków emitujących, które płacą inwestorom kupony podobne do obligacji.
- agency MBS purchase zazwyczaj odnosi się do programu Fed, aby kupić 1,25 biliona dolarów agencji MBS od podmiotów sponsorowanych przez rząd.
- celem było zapobieżenie bankructwu podmiotów sponsorowanych przez rząd poprzez podwyższenie cen swoich papierów wartościowych.,
- program został ponownie uruchomiony podczas kryzysu COVID-19 w 2020 roku.
Understanding agency MBS Purchase
powszechną praktyką banków jest sprzedaż dużej części swoich aktywnych kredytów hipotecznych uczestnikom wtórnego rynku kredytów hipotecznych, w tym inwestorom instytucjonalnym, firmom prywatnym oraz podmiotom rządowym i quasi-rządowym. Uczestnicy Ci kupują kredyty hipoteczne od banków, a następnie pakują je w pule—proces znany jako sekurytyzacja-w celu stworzenia finansowych papierów wartościowych, które mogą być sprzedawane inwestorom na otwartym rynku.,
każda pula stanowi zabezpieczenie znane jako zabezpieczenie hipoteczne (MBS), które stanowi udział w Puli kredytów hipotecznych. Podobnie jak obligacje, MBS dokonują płatności kuponowych na rzecz inwestorów. Agencja MBS jest MBS emitowane przez jedną z trzech agencji quasi-rządowych: rząd National Mortgage Association (GNMA lub Ginnie Mae), Federal National Mortgage Association (FNMA lub Fannie Mae) i Federal Home Loan Mortgage Corporation (Freddie Mac).,
Agencja MBS securities nabywa w swoim portfelu, System Open Market Account (SOMA). Główne płatności otrzymane od tych holdingów są reinwestowane przez Trading desk w nowo wyemitowanych MBS Papierów Wartościowych wspieranych przez Fannie Mae, Freddie Mac, lub Ginnie Mae. Zakupy MBS agencji zwiększają ilość sald rezerwowych w systemie bankowym.,
mimo, że wszystkie te agencje zaczynały jako rząd wspierane operacje, Fannie Mae i Freddie Mac byli kolejno sprywatyzowani. W rezultacie przed 2008 r.ich MBS (i inne zobowiązania) nie były wyraźnie gwarantowane przez amerykański Skarb Państwa, a tym samym nie spełniały kryteriów Fed, aby być kwalifikowanymi aktywami do zakupu i utrzymywania w bilansie.,
Historia zakupów MBS przez Agencję
Wielka Recesja
Po kryzysie kredytowym, który rozpoczął się w 2007 r., FOMC starała się wzmocnić system bankowy i złagodzić warunki kredytowe kredytobiorców, angażując się w szereg nowych, niekonwencjonalnych polityk pieniężnych. Obejmowały one luzowanie ilościowe (QE), zalewanie systemu finansowego nową płynnością oraz ukierunkowane instrumenty kredytowe, wspierające ceny określonych klas aktywów i zdolność określonych rodzajów instytucji do pozyskiwania funduszy.
the Fed”s $1.,Program zakupu 25 bilionów agencji MBS służył obu tym celom. Stanowił on znaczną część polityki Fed w zakresie QE, z masowym zastrzykiem nowych rezerw bankowych na zakup MBS i ukierunkowanym wsparciem dla samych GSE i cen emitowanych przez nie Papierów Wartościowych.
, Treasury ' s Troubled Asset Relief Program (TARP) do ratowania banków i innych posiadaczy MBS, które spadły w wartości wśród fali zaległości hipotecznych podczas kryzysu, i jego bezpośredniego ratowania fanny Mae i Freddie Mac, zarówno zainicjowany jesienią 2008. Konserwatorstwo GPW przez Skarb Państwa oznaczało, że ich papiery wartościowe miały teraz wyraźne poparcie Skarbu Państwa, umożliwiając Fed zakup ich zgodnie z jego normalnymi zasadami ostrożnościowymi.,
W efekcie oznaczało to, że zakup przez Fed 1,25 biliona dolarów w agencji MBS stanowił również pośrednią monetyzację wydatków Skarbu Państwa w ramach TARP i ratowania GSE.
COVID-19
w 2020 roku, w odpowiedzi na chaos finansowy i gospodarczy wywołany powszechnymi nakazami zamknięcia przez rząd podczas epidemii COVID-19, decydenci ponownie podjęli działania.,
Fed wskrzesił wiele środków pomocy finansowej, które wprowadził podczas kryzysu finansowego w 2008 roku, w tym QE, specjalne kredyty i zakupy MBS przez agencje. 23 marca 2020 roku bank centralny ogłosił zamiar zakupu nieograniczonych ilości papierów wartościowych Skarbu Państwa i agencji w celu wsparcia programu QE.
korzyści z zakupu przez Agencję MBS
celem programu zakupu przez agencję MBS jest wspieranie rynków kredytów hipotecznych i mieszkaniowych oraz wspieranie poprawy warunków na rynkach finansowych., Kiedy Fed rozpoczął te zakupy w styczniu. W 2009 r. na amerykańskich i światowych rynkach akcji notowano wieloletnie spadki w warunkach intensywnego kryzysu kredytowego.
celem było obniżenie długoterminowych stóp procentowych. Gdy jednostka nabywa znaczną ilość obligacji na rynku, zwiększa ich cenę. Ceny obligacji i ich rentowność/stopa procentowa mają odwrotną zależność. Więc jak cena idzie w górę, stopa procentowa spadnie., Niższe stopy procentowe stymulują gospodarkę, ponieważ sprawiają, że kredyty są tańsze.
w końcu program zakupowy MBS okazał się kluczowy w zapewnianiu wsparcia cenowego i rozpraszaniu paniki, która ogarnęła wielu uczestników rynku. Do czasu, gdy Fed zakończył program zakupu w marcu 2010 r., s&p 500 znacznie wzrósł, a globalne rynki akcji od ponad roku były w pełnym trybie rajdu, być może przekraczając najbardziej optymistyczne oczekiwania Fed.,