Luzowanie ilościowe dla manekinów
A PeakProsperity.com czytelnik ostatnio ubolewał:
staram się ogarnąć mechanizm QE. Nie będąc ekonomistą lub doświadczonym inwestorem nie rozumiem zbyt wiele żargonu. Zwykła prosta definicja QE jako „thin air money printing”również nie zaspokaja mojej potrzeby zrozumienia. Polowałem na opis QE dla manekinów, który sprawia, że czuję, że to rozumiem, ale bez powodzenia. Moja trudność polega na zrozumieniu, jak cienkie powietrze dostaje się do obiegu.,
więc zrobię wszystko, aby odpowiedzieć na ten zarzut w tak intuicyjny i prosty sposób, jak tylko mogę. Ja również podzielam potrzebę zrozumienia mechanizmu procesu, aby poczuć, że mam go uchwycić. I myślę, że to jest krytycznie ważne, aby zrozumieć QE (znany również pod jego pełną nazwą, „ilościowe luzowanie”) i to, co tak naprawdę reprezentuje. Bo to bez wątpienia jedna z największych sił kształtujących rynek naszych czasów.
Co więcej, niesie ze sobą Nadzwyczajne ryzyko i może okazać się decydującym procesem kształtowania przyszłości., I to nie w dobry sposób.
pomimo wyrafinowanie brzmiącej nazwy, QE nie jest niczym bardziej skomplikowanym niż Fed kupujący „aktywa” od banków komercyjnych i innych prywatnych instytucji finansowych. Umieszczam aktywa w notowaniach, ponieważ Fed nie kupuje od tych instytucji takich rzeczy jak Ziemia, Stradivarius, diamenty, złoto czy srebro, ale raczej różne formy długu.
głównymi formami nabywanych wierzytelności są weksle skarbowe/Banknoty / obligacje oraz papiery zabezpieczane hipoteką (MBS).,
mogą być również inne formy, ale obecnie nie mamy wglądu w skład sporej części bilansu Fed, która obejmuje linię”pozostałe aktywa”. Za chwilę omówię to bardziej szczegółowo.
QE Explained
Po pierwsze, oto Wyjaśnienie QE:
luzowanie ilościowe (QE) jest niekonwencjonalną polityką pieniężną stosowaną przez banki centralne do stymulowania gospodarki narodowej, gdy konwencjonalna polityka pieniężna stała się nieskuteczna.,
bank Centralny wdraża luzowanie ilościowe, kupując aktywa finansowe od banków komercyjnych i innych instytucji prywatnych, tworząc w ten sposób pieniądz i wprowadzając z góry określoną ilość pieniędzy do gospodarki.
luzowanie ilościowe zwiększa nadwyżkę rezerw banków i podnosi ceny zakupionych aktywów finansowych, co obniża ich rentowność.,
(źródło – Wikipedia)
powodem, dla którego QE różni się od normalnej polityki pieniężnej, jest to, że w normalnym przypadku zakup różnych rodzajów obligacji przez Fed robi dwie rzeczy: obniża stopy procentowe i zwiększa ilość pieniędzy w systemie.
QE z drugiej strony nie może obniżyć międzybankowych stóp procentowych dalej niż już są, ponieważ wynoszą one 0%. Tak więc inna nazwa jest używana dla procesu, w którym jedyną rzeczą, która jest łatwiejsza, jest ilość pieniędzy. Stąd luzowanie ilościowe (QE).,
jest to tylko fantazyjny sposób na powiedzenie, że bank centralny, poprzez wcześniejsze błędy i błędne obliczenia, znalazł się w pułapce, w której stracił jedno z najpotężniejszych narzędzi: cenę pieniędzy. A teraz może tylko bawić się ilością pieniędzy.
Oto prosty obrazek, który narysowałem, aby zilustrować, jak prosty jest ten fantazyjnie brzmiący proces:
Kiedy Fed wykonuje tę sztuczkę, dzieje się tak, że aktywa kończą się w jego bilansie, jak również aktywa, oczywiście., Na szczęście Fed zapewnia rozsądną jasność w odpowiednim czasie w sprawie Rozszerzenia swojego bilansu. Więc widzimy całkiem dobrze, co się tu dzieje.
w formie wykresu widać, że saldo aktywów Fed utrzymywało się na poziomie około 2,75 biliona dolarów przez nieco ponad rok. Ale potem rozpoczęła się ostatnia runda QE (QE4), która zwiększyła bilans Fed powyżej 3 bilionów dolarów – i to”s sposób na (co najmniej) 4 biliony dolarów do końca roku (2013).,
oto krótki opis procesu QE:
bank Centralny najpierw kredytując własne konto pieniędzmi, które założył ex nihilo („z niczego”). Następnie nabywa aktywa finansowe, w tym obligacje rządowe i korporacyjne, od banków i innych instytucji finansowych w procesie określanym jako operacje otwartego rynku.,
zakupy, poprzez wpłaty na konto, dają bankom nadwyżkę rezerw wymaganych do tworzenia nowych pieniędzy w procesie mnożenia depozytów ze zwiększonych kredytów w systemie bankowości rezerw ułamkowych.
wzrost podaży pieniądza stymuluje zatem gospodarkę. Ryzyko obejmuje większą niż zakładano skuteczność polityki, pobudzenie hiperinflacji lub ryzyko niewystarczającej skuteczności, jeśli banki zdecydują się po prostu na pobranie dodatkowej gotówki w celu zwiększenia rezerw kapitałowych w klimacie rosnącego zadłużenia w obecnym portfelu kredytowym.,
(Source-Business Insider)
Cena Thin Air Money
w tym momencie możesz się zastanawiać, skąd Fed wziął pieniądze na zakup tych aktywów? Odpowiedź na to jest prosta: został stworzony z powietrza. Lub ex nihilo, jeśli chcesz użyć łaciny, aby brzmiało bardziej oficjalnie.
w dzisiejszych czasach nie tworzono i oczywiście nie wymieniano żadnych papierowych pieniędzy, wystarczy kilka kliknięć na klawiaturze komputera. I-voila! – powstają miliardy i miliardy dolarów.,
istnieje kilka krytycznych zagrożeń dla zalania świata wymyślonymi pieniędzmi. Kiedy je zrozumiemy, staje się jasne, w jaki sposób decyzja Fed o kontynuowaniu QE umieściła je w pudełku, w którym dostępne opcje stają się coraz mniejsze. I wyjaśnia, dlaczego Fed kontynuuje-i będzie kontynuował, dopóki po prostu nie będzie mógł ” t – z agresywnym drukowaniem pieniędzy.
w części II: dlaczego naprawdę musisz dbać o konsekwencje QE, przedstawiamy te zagrożenia i określamy markery, które możesz śledzić, aby je śledzić., Następnie szczegółowo opisujemy, w jaki sposób proces QE ma się rozwijać i jakie będzie to miało konsekwencje dla twojego bogactwa i dobrego samopoczucia.
aby wyjaśnić naszą sytuację, przeżywamy największy i najbardziej dziwaczny eksperyment monetarny, jaki kiedykolwiek ludzie przeprowadzili na sobie. To są niezwykłe czasy i bez względu na to, ile razy prasa głównego nurtu próbuje przekonać cię, że rosnąca Giełda lub odbicie rynku mieszkaniowego oznacza, że wracamy do zdrowej równowagi gospodarczej, nie daj się na to nabrać.,
Fed znajduje się na niezbadanym terytorium, po stworzeniu potwora, którego nie może już kontrolować. W tym procesie dmucha nowe banieki aktywów, które przynoszą korzyści osobom, które mają pierwszy dostęp do nowo wydrukowanych pieniędzy (banki i korporacje) kosztem oszczędzających, emerytów i każdego, kto korzysta z ostrożności fiskalnej. To oczywiście tworzy ogromną i rosnącą nierówność między najwyższym 1% A wszystkimi innymi.,
Kiedy kończy się ta wpadka w polityce pieniężnej, jak mówi zarówno matematyka, jak i historia, będzie to bałagan, niekontrolowane i bardzo bolesne dla posiadaczy niemal każdego rodzaju instrumentów finansowych (akcje, obligacje, instrumenty pochodne itp.). Dlatego zrozumienie przyczyn i zagrożeń związanych z QE jest tak ważne, aby zidentyfikować najlepsze schronienia dla ochrony siły nabywczej twojego bogactwa poprzez tę transformację.
Kliknij tutaj, aby przeczytać część II niniejszego raportu (bezpłatne streszczenie; Rejestracja wymagana do pełnego dostępu).