wskaźnik wypłaty dywidendy

wzór i obliczanie współczynnika wypłaty dywidendy

współczynnik wypłaty dywidendy można obliczyć jako roczną dywidendę na akcję podzieloną przez zysk na akcję, lub równoważnie, dywidendy podzielone przez dochód netto (jak pokazano poniżej).,

alternatywnie, współczynnik wypłaty dywidendy może być również obliczony jako:

na podstawie liczby akcji, współczynnik retencji może być wyrażony jako:

współczynnik wypłaty można również obliczyć za pomocą programu Microsoft Excel:

Po pierwsze, jeśli biorąc pod uwagę sumę dywidend w określonym okresie i pozostających akcji, można obliczyć dywidendy na akcję (DPS). Załóżmy, że zainwestowałeś w firmę, która w zeszłym roku zapłaciła łącznie 5 milionów dolarów i ma 5 milionów akcji., W programie Microsoft Excel wprowadź „dywidendy na akcję” w komórce A1. Następnie wpisz „=5000000/5000000 ” w polu B1; dywidenda na akcję w tej spółce wynosi 1 USD na akcję.

następnie musisz obliczyć zysk na akcję (EPS), jeśli nie jest podany. Wpisz „Zarobki na akcję” w komórce A2. Załóżmy, że firma miała w zeszłym roku dochód netto w wysokości 50 milionów dolarów. Formuła zysku na akcję wynosi (zysk netto – dywidendy z akcji uprzywilejowanych) ÷ (akcje pozostające do spłaty). Enter „=(50000000 – 5000000)/5000000” do celi B2. EPS dla tej firmy to 9 dolarów.,

na koniec Oblicz racje wypłat. Wprowadź „współczynnik wypłaty” do komórki A3. Następnie wprowadź „= B1/ B2″do komórki B3; współczynnik wypłat wynosi 11,11%. Inwestorzy wykorzystują ten wskaźnik do oceny, czy dywidendy są odpowiednie i trwałe. Współczynnik wypłat zależy od sektora; na przykład firmy startupowe mogą mieć niski współczynnik wypłat, ponieważ są bardziej skoncentrowane na reinwestowaniu swoich dochodów w celu rozwoju firmy.,

co mówi wskaźnik wypłaty dywidendy

w interpretacji wskaźnika wypłaty dywidendy bierze się pod uwagę kilka czynników, przede wszystkim poziom zapadalności spółki. Oczekuje się, że nowa, zorientowana na wzrost firma, która ma na celu ekspansję, rozwój nowych produktów i przejście na nowe rynki, reinwestuje większość lub wszystkie swoje zarobki i może zostać wybaczona za niski lub nawet zerowy współczynnik wypłat. Współczynnik wypłat wynosi 0% dla firm, które nie wypłacają dywidend i wynosi 100% dla firm, które wypłacają cały swój dochód netto jako dywidendy.,

z drugiej strony starsza, ugruntowana firma, która zwraca pieniądze akcjonariuszom, wystawiłaby na próbę cierpliwość inwestorów i mogłaby skusić aktywistów do interwencji. W 2012 roku i po prawie dwudziestu latach od ostatniej wypłaty dywidendy, Apple (AAPL) zaczął wypłacać dywidendę, gdy nowy prezes uznał, że ogromny przepływ środków pieniężnych firmy sprawił, że współczynnik wypłat 0% był trudny do uzasadnienia. Ponieważ oznacza to, że spółka przeszła poza początkową fazę wzrostu, wysoki współczynnik wypłat oznacza, że ceny akcji raczej nie będą szybko rosły.,

stabilność dywidendy

wskaźnik wypłaty jest również przydatny do oceny stabilności dywidendy. Firmy są bardzo niechętne do cięcia dywidend, ponieważ może to spowodować spadek cen akcji i odbić się słabo na zdolności zarządzania. Jeśli wskaźnik wypłaty spółki wynosi ponad 100%, zwraca ona akcjonariuszom więcej pieniędzy niż zarabia i prawdopodobnie będzie zmuszona obniżyć dywidendę lub całkowicie przestać ją wypłacać. Wynik ten nie jest jednak nieunikniony. Firma wytrzymuje zły rok bez zawieszania wypłat i często leży to w ich interesie., Dlatego ważne jest, aby wziąć pod uwagę przyszłe oczekiwania dotyczące zarobków i obliczyć przyszłościowy współczynnik wypłat, aby kontekstualizować wsteczny.

długoterminowe trendy w stosunku wypłat również mają znaczenie. Stale rosnący wskaźnik może wskazywać na zdrowy, dojrzały biznes, ale wzrost może oznaczać, że dywidenda zmierza w kierunku niezrównoważonego terytorium.

współczynnik retencji jest koncepcją odwrotną do współczynnika wypłaty dywidendy., Wskaźnik wypłaty dywidendy określa procent wypracowanych zysków, które spółka wypłaca swoim akcjonariuszom, podczas gdy wskaźnik retencji stanowi procent wypracowanych zysków, które są zatrzymywane przez spółkę lub reinwestowane w spółkę.

dywidendy są specyficzne dla branży

wypłaty dywidend różnią się znacznie w zależności od branży i jak większość wskaźników, są najbardziej przydatne do porównania w danej branży. Na przykład spółki inwestujące w nieruchomości (REIT) są prawnie zobowiązane do rozdzielenia co najmniej 90% zysków między akcjonariuszy, ponieważ korzystają ze specjalnych zwolnień podatkowych., Master limited partnerships (MlP) mają również wysokie wskaźniki wypłat.

dywidendy nie są jedynym sposobem, w jaki spółki mogą zwrócić wartość akcjonariuszom, dlatego współczynnik wypłat nie zawsze zapewnia pełny obraz. Podwyższony wskaźnik wypłat uwzględnia wykup akcji w metryce; jest on obliczany przez podzielenie sumy dywidend i wykupu przez dochód netto za ten sam okres. Jeśli wynik jest zbyt wysoki, może to wskazywać na nacisk na krótkoterminowe podwyżki cen akcji kosztem reinwestycji i długoterminowego wzrostu.,

kolejną korektą, którą można wprowadzić w celu uzyskania dokładniejszego obrazu, jest odjęcie dywidend z akcji uprzywilejowanych dla spółek emitujących akcje uprzywilejowane.

przykład wskaźnika wypłaty dywidendy

firmy, które osiągają zysk na koniec okresu rozliczeniowego, mogą zrobić wiele rzeczy z uzyskanym zyskiem. Mogą wypłacać je akcjonariuszom jako dywidendy, mogą zatrzymać je, aby reinwestować w działalność na rzecz wzrostu, lub mogą zrobić jedno i drugie. Część zysku, którą spółka decyduje się wypłacić akcjonariuszom, można zmierzyć za pomocą wskaźnika wypłaty.,