Flexibilização quantitativa Para Dummies
Um PeakProsperity.com leitor recentemente lamentou:
estou tentando colocar minha cabeça em torno do mecanismo de QE. Não sendo economista ou investidor experiente, não entendo muito do jargão. A definição simples usual de QE como” thin air money printing ” também não satisfaz a minha necessidade de compreensão. Tenho caçado por uma descrição de QE para bonecos que me deixa sentindo como eu entendo, mas sem sorte. A minha dificuldade é perceber como é que o dinheiro entra em circulação.,
So I”m going to do my best to answer this plea in as intuitive and straightway a manner as I can. Também eu partilho a necessidade de compreender o mecanismo de um processo para sentir que o compreendo. E eu acho que é criticamente importante entender o QE (também conhecido por seu nome completo, “flexibilização quantitativa”) e o que ele realmente representa. Porque é, sem dúvida, uma das maiores forças que moldam o mercado do nosso tempo. além disso, apresenta riscos extraordinários e pode revelar-se um processo decisivo para o futuro., E não no bom sentido.apesar do seu nome sofisticado, a QE não é mais complicada do que a Fed comprar “activos” a bancos comerciais e outras instituições financeiras privadas. Coloquei bens entre aspas porque o Fed não compra coisas como terras, violinos Stradivarius, diamantes, ouro ou prata destas instituições, mas sim várias formas de dívida.as principais formas de dívida compradas são bilhetes do Tesouro/promissórias/obrigações hipotecárias e títulos de dívida titularizados (MBS).,
pode muito bem haver outras formas, mas não temos actualmente visibilidade na composição da parte considerável do balanço da Fed que inclui a linha”Outros activos”. Vou entrar em mais detalhes num minuto.
QE Explicado
Primeiro, aqui,”s a uma explicação do QE:
flexibilização Quantitativa (QE) é um não convencionais de política monetária utilizados pelos bancos centrais para estimular a economia nacional quando convencionais de política monetária tornou-se ineficaz., um banco central implementa a flexibilização quantitativa comprando activos financeiros a bancos comerciais e outras instituições privadas, criando assim dinheiro e injectando uma quantidade pré-determinada de dinheiro na economia.a flexibilização quantitativa aumenta as reservas excedentárias dos bancos e aumenta os preços dos activos financeiros comprados, o que reduz o seu rendimento.,
(fonte – Wikipedia)
a razão pela qual a QE difere da política monetária normal é que, no caso normal, a compra de vários tipos de obrigações pela Fed faz duas coisas: baixa as taxas de juro, e aumenta a quantidade de dinheiro no sistema.por outro lado, as taxas de juro interbancárias não podem ser mais baixas do que já são, uma vez que se situam em 0%. Então um nome diferente é usado para o processo no qual a única coisa que está sendo facilitada é a quantidade de dinheiro. Daí a flexibilização quantitativa (QE).,
esta é apenas uma maneira chique de dizer que o banco central, através de erros anteriores e erros de cálculo, encontrou-se preso numa armadilha onde perdeu uma das suas ferramentas mais potentes: o preço da moeda. E agora só pode mexer com a quantidade de dinheiro.aqui está uma imagem simples que desenhei para ilustrar a simplicidade deste processo de sonoridade: quando a Fed executa este truque, o que acontece é que os activos também acabam no seu balanço, como é óbvio., Felizmente, a Fed fornece uma clareza razoável, em tempo útil, sobre a expansão do seu balanço. Podemos ver muito bem o que se passa aqui.
em forma de gráfico, podemos ver que o saldo de ativos do Fed estava estável em torno de US $2,75 trilhões por um pouco mais de um ano. Mas então começou a última rodada de QE (QE4), que tem inchado o balanço Federal acima de US $3 trilhões – e é caminho para (pelo menos) US $4 trilhões até o final do ano (2013).,
Aqui um agradável breve descrição do processo de flexibilização monetária:
Um banco central pela primeira creditar a sua conta com dinheiro, foi criado ex nihilo (“do nada”). Em seguida, compra ativos financeiros, incluindo obrigações do estado e obrigações corporativas, de bancos e outras instituições financeiras em um processo referido como operações de mercado aberto.,
as compras, por meio de depósitos de conta, dão aos bancos o excesso de reservas necessárias para que eles criem novo dinheiro pelo processo de multiplicação de depósitos do aumento de empréstimos no sistema bancário de reserva fraccionada.o aumento da oferta monetária estimula assim a economia. Os riscos incluem que a Política seja mais eficaz do que o previsto, estimulando a hiperinflação, ou o risco de não ser suficientemente eficaz, se os bancos optarem simplesmente por embolsar o dinheiro adicional, a fim de aumentar as suas reservas de capital num clima de incumprimento crescente na sua actual carteira de empréstimos.,
(Fonte – Business Insider)
O Preço do Ar Money
neste ponto você pode estar pensando, onde fez o Fed conseguiu o dinheiro para comprar esses ativos? A resposta a isso é simples: foi criado do nada. Ou ex nihilo, se quiseres usar latim para parecer mais Oficial.
nestes tempos modernos, nenhum dinheiro de papel real foi criado e trocado, é claro; apenas alguns cliques em um teclado de computador. E-voilá! – biliões e biliões de dólares são criados.,existem vários riscos críticos para inundar o mundo com dinheiro inventado. Uma vez que os entendemos, torna-se mais claro como a decisão da Fed de perseguir a QE colocou-a numa caixa, onde as suas opções disponíveis estão a tornar-se cada vez menos. E explica porque o Fed continua – e continuará até que possa simplesmente-com a sua agressiva impressão de dinheiro.
na Parte II: Por que você realmente, realmente precisa se preocupar com as implicações do QE, nós colocamos esses riscos e identificamos os marcadores que você pode seguir para rastreá-los., Em seguida, detalhamos como o processo QE está destinado a regredir e as implicações que isso terá para a sua riqueza e bem-estar.para tornar a nossa situação clara, estamos a viver a maior e mais bizarra experiência monetária jamais conduzida pelos seres humanos sobre si próprios. Estes são tempos extraordinários, e não importa quantas vezes a imprensa tenta convencê-los de que um mercado de ações em ascensão ou um mercado de habitação em recuperação implica que estamos voltando ao equilíbrio econômico saudável, não caiam nessa.,o Fed está em território desconhecido, tendo criado um monstro que já não pode controlar. No processo, está soprando novas bolhas de ativos que estão beneficiando aqueles com primeiro acesso ao dinheiro recém-impresso (bancos e corporações) à custa de aforradores, pensionistas e qualquer um que exerça a prudência fiscal. Isto está, naturalmente, a criar uma enorme e crescente desigualdade entre os 1% de topo e todos os outros.,quando esta desventura na política monetária acabar, como diz a matemática e a história, será confusa, descontrolada e muito dolorosa para os detentores de quase todos os tipos de instrumentos financeiros (ações, obrigações, derivados, etc.). É por isso que compreender as causas profundas e os riscos da QE é tão importante, a fim de identificar os melhores abrigos para proteger o poder de compra de sua riqueza através desta transição.
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