obrigações de cupão Zero

O que é uma obrigação de cupão Zero?uma obrigação de cupão zero é uma obrigação que não efectua pagamentos periódicos de juros e é vendida com um desconto profundo do valor facial. O comprador da Obrigação recebe um retorno pela apreciação gradual do título, que é resgatado pelo valor nominal numa data de vencimento especificada.como funciona uma obrigação de cupão Zero?,

O preço de uma obrigação de cupão zero, pode ser calculado utilizando a seguinte fórmula:
P = M / (1+r)n
em que:
P = preço
M = prazo de vencimento valor
r = investidor”s necessários rendimento anual / 2
n = número de anos até o vencimento x 2
Por exemplo, se você deseja comprar uma Empresa XYZ obrigação de cupão zero, que tem us $1.000 de valor nominal e o vencimento em três anos, e que você gostaria de ganhar 10% por ano sobre o investimento, utilizando a fórmula acima, você pode estar disposto a pagar:
us$1.000 / (1+.05) 6 = $ 746,22
Quando a obrigação amadurecer, você receberia $ 1.000 ., Você receberia “interesse” através da apreciação gradual da segurança.quanto maior for a duração até ao vencimento de uma obrigação de cupão zero, menos o investidor a paga. Então, se a empresa XYZ de US $ 1.000 amadureceu em 20 anos em vez de 3, você só pode pagar:
US$1.000 / (1+.05) 40 = $ 142.05

obrigações de cupão Zero são muito comuns, e a maior parte do comércio nas principais bolsas. Corporações, governos estaduais e locais, e até mesmo o tesouro dos EUA emitem títulos de cupão zero., As obrigações de cupão zero da empresa tendem a ser mais arriscadas do que as obrigações de cupão semelhantes, porque se o emitente não cumprir uma obrigação de cupão zero, o investidor nem sequer recebeu pagamentos de cupão — há mais a perder.

para efeitos fiscais, as IRS sustentam que o detentor de uma obrigação de cupão zero deve imposto sobre o rendimento sobre os juros vencidos anualmente, apesar de o detentor da obrigação não receber efectivamente o numerário até ao vencimento. O IRS chama isso de “interesse imputado”.”It “também é comumente referido como” phantom income “ou” phantom interest”.”

por que é que uma obrigação de cupão Zero importa?,as obrigações de cupão Zero são normalmente investimentos de longo prazo, com uma maturidade frequente de dez ou mais anos. Embora a falta de renda atual fornecida por obrigações de cupão zero desencoraja alguns investidores, outros acham os títulos ideais para a realização de metas financeiras de longo prazo, como o ensino universitário. O desconto profundo ajuda o investidor a crescer uma pequena quantidade de dinheiro em uma soma considerável ao longo de vários anos.devido ao facto de as obrigações de cupão zero limitarem essencialmente o investidor a uma taxa de reinvestimento garantida, a compra de obrigações de cupão zero pode ser mais vantajosa quando as taxas de juro são elevadas., São também mais vantajosas quando colocadas em contas de reforma, onde permanecem protegidas pelos impostos. Alguns investidores também evitam pagar impostos sobre juros imputados através da compra de obrigações municipais de cupão zero, que são normalmente isentas de impostos se o investidor viver no estado onde a obrigação foi emitida.a ausência de pagamentos de cupão sobre obrigações de cupão zero significa que o seu valor se baseia unicamente no seu preço actual em comparação com o seu valor nominal. Assim, os preços tendem a subir mais rapidamente do que os preços das obrigações tradicionais quando as taxas de juro estão a cair, e vice-versa., A taxa de reinvestimento bloqueada também os torna mais atraentes quando as taxas de juro caem.

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