Agenția de cumpărare MBS

ce este Agenția de cumpărare MBS? agenția MBS purchase este achiziționarea de titluri garantate cu ipotecă (MBS) emise de întreprinderi sponsorizate de guvern (GSE), cum ar fi Fannie Mae, Freddie Mac și Ginnie Mae, aceasta din urmă fiind o corporație guvernamentală deținută integral. Termenul este cel mai frecvent utilizat în referire la US Federal Reserve”s (Fed) $1.25 trilioane de program pentru a achiziționa agenția MBS, care a început pe Jan. 5, 2009, și a fost finalizată la 31 martie 2010, pentru a atenua efectele crizei financiare 2007-2008.,programul a fost repornit pe 15 martie 2020 în timpul crizei COVID-19.

Takeaways cheie

• un MBS este o garanție de investiții formată dintr-o parcelă de împrumuturi pentru locuințe achiziționate de la băncile emitente care plătesc investitorilor cupoane similare obligațiunilor.
• Agenție de cumpărare MBS de obicei se referă la Programul Fed ” s pentru a achiziționa $ 1.25 trilioane în valoare de agenție MBs de la entități sponsorizate de guvern.
• scopul a fost de a preveni falimentul entităților sponsorizate de Guvern prin susținerea prețurilor titlurilor lor.,
• programul a fost repornit în timpul crizei COVID-19 din 2020.

înțelegerea Agenției MBS cumpărare

este o practică obișnuită pentru bănci să vândă un procent mare din ipotecile lor active Participanților pe piața secundară a ipotecilor, inclusiv investitori instituționali, firme private și entități guvernamentale și cvasi-guvernamentale. Acești participanți cumpără credite ipotecare de la bănci și apoi le împachetează în bazine—un proces cunoscut sub numele de securitizare—pentru a crea titluri financiare care pot fi vândute investitorilor pe piața deschisă.,fiecare pool constituie o garanție cunoscută sub numele de garanție ipotecară (MBS), care reprezintă un interes în pool-ul de credite ipotecare. Ca și obligațiunile, MBS efectuează plăți de cupoane către investitori. O agenție MBS este o MBS emis de unul dintre cele trei cvasi-guvernamentale: Guvernul National Mortgage Association (GNMA sau Ginnie Mae), Federal National Mortgage Association (FNMA sau Fannie Mae), și Federal Home Loan Mortgage Corporation (Freddie Mac).,

achizițiile Agenției MBS sunt efectuate de Biroul de tranzacționare pe Piața Deschisă din New York Fed, autorizat de Comitetul Federal al pieței deschise (FOMC). Agenția de valori mobiliare MBS sunt achiziționate în portofoliul lor, sistemul Open Market Account (SOMA). Plățile principale primite de la aceste participații sunt reinvestite de Biroul de tranzacționare în titluri MBS nou emise, susținute de Fannie Mae, Freddie Mac sau Ginnie Mae. Achizițiile de MBS agenție crește cantitatea de solduri de rezervă în sistemul bancar.,deși aceste agenții au început ca operațiuni susținute de guvern, Fannie Mae și Freddie Mac au fost ulterior privatizate. Ca urmare, înainte de 2008, MBS-urile lor (și alte obligații) nu erau garantate în mod explicit de Trezoreria SUA și, prin urmare, nu îndeplineau criteriile Fed pentru a fi active eligibile pentru a cumpăra și a păstra în bilanțul său., în urma crizei de credit care a început în 2007, FOMC a căutat să sprijine sistemul bancar și să ușureze condițiile de creditare pentru debitori prin angajarea într-o serie de politici monetare noi, neconvenționale. Acestea au inclus relaxarea cantitativă (QE), inundarea sistemului financiar cu noi lichidități și facilități de credit vizate, sprijinirea prețurilor anumitor clase de active și capacitatea anumitor tipuri de instituții de a strânge fonduri.

Fed ” s $1.,Programul de cumpărare 25 trilioane de agenții MBS a servit ambelor scopuri. Acesta a constituit o fracțiune majoră din Politica QE a Fed, cu o injecție masivă de noi rezerve bancare pentru achiziționarea MBS și sprijin orientat pentru GSEs și prețurile titlurilor lor emise.

această politică a fost realizată în comun cu SUA., Programul tulburat de salvare a activelor Trezoreriei (TARP) pentru a salva băncile și alți deținători de MBS care au scăzut în valoare pe fondul valului de neplată ipotecară în timpul crizei și salvarea directă a lui Fanny Mae și Freddie Mac, ambele inițiate în toamna anului 2008. Conservarea Trezoreriei GSEs a însemnat că titlurile lor aveau acum sprijinul explicit al Trezoreriei, permițând Fed-ului să le cumpere în conformitate cu regulile sale prudențiale normale., instituțiile financiare (FIs) au fost apoi în măsură să ramburseze împrumuturile și alte plăți efectuate în cadrul TARP prin vânzarea Agenției MBS către Fed la prețuri peste piață. De fapt, acest lucru a însemnat că achiziția Fed de 1.25 trilioane de dolari în agenția MBS a reprezentat, de asemenea, monetizarea indirectă a cheltuielilor de trezorerie în cadrul TARP și salvarea GSE.

COVID-19

În 2020, ca răspuns la criza financiară și economică haosul indus de răspândită guvernul blocare comenzi în timpul COVID-19 focar, factorii de decizie a luat din nou de acțiune.,Fed a reînviat multe dintre măsurile de salvare financiară pe care le-a instituit în timpul crizei financiare din 2008, inclusiv QE, facilități speciale de creditare și achiziții de agenții MBS. La 23 martie 2020, Banca Centrală și-a anunțat intenția de a achiziționa cantități nelimitate de trezorerie și titluri de agenție pentru a-și susține programul QE.

beneficiile achiziției Agenției MBS

scopul programului de achiziție al Agenției MBS este de a oferi sprijin piețelor ipotecare și locative și de a promova condiții îmbunătățite pe piețele financiare., Când Fed a început aceste achiziții în Jan. 2009, SUA și piețele de capital mondiale au fost de tranzacționare la multianuale minime pe fondul unei intense de credit crunch, și acolo a fost o preocupare generală cu privire la economia globală se îndreaptă spre o depresie. obiectivul a fost reducerea ratelor dobânzilor pe termen lung. Atunci când o entitate achiziționează o cantitate semnificativă de obligațiuni pe piață, aceasta crește prețul obligațiunilor. Prețurile obligațiunilor și randamentul lor/rata dobânzii au o relație inversă. Deci, pe măsură ce prețul crește, rata dobânzii va scădea., Ratele dobânzilor mai mici stimulează economia, deoarece împrumuturile sunt mai ieftine. în cele din urmă, programul de achiziție MBS sa dovedit a fi esențial în furnizarea suportului de preț și în disiparea panicii care a cuprins mulți participanți pe piață. Până când Fed a finalizat programul de cumpărare în Martie 2010, S&P 500 a apreciat semnificativ și piețele de capital mondiale a fost în întregime modul de raliu de peste un an, poate peste Fed”s cele mai optimiste așteptări., div>

---