lumea's cele mai îndatorate guverne 2020
majoritatea națiunilor au urmat o traiectorie riscantă a îndatorării după criza financiară din 2008. Când pandemia COVID-19 a lovit, împrumuturile lor au spulberat recordurile.,
Guvernele cheltuiesc bani pe de îngrijire a sănătății, educație, infrastructură, activitățile de apărare și o serie de alte servicii și bunuri. Dar de ce guvernele trebuie să împrumute bani, în special cele ale celor mai bogate națiuni? Din simplul motiv că lucrurile nu merg întotdeauna așa cum a fost planificat., uneori, veniturile fiscale sunt mai mici decât se anticipează și prin împrumutul unui guvern poate acoperi deficitul temporar fără a reduce cheltuielile. Uneori, deficitul nu este temporar, iar guvernul are un deficit structural. Uneori, o pandemie la o scară nemaiîntâlnită de peste 100 de ani amenință viețile și mijloacele de trai a milioane de oameni din toate regiunile. Pentru a susține economia pe fondul blocajelor și al altor măsuri de combatere a bolilor, guvernele au trebuit să împrumute și să împrumute mari., FMI a declarat în raportul său de monitorizare fiscală din 11 septembrie că cheltuielile fiscale determinate de pandemie s-au ridicat la nivel global la 11.7 trilioane de dolari. Această cifră—împreună cu toate măsurile suplimentare de stimulare economică care sunt deja în curs-este prognozată să împingă datoria publică totală la nivel mondial la un nivel record de aproximativ 100% din PIB, de la aproximativ 83.0% în 2019. Acest raport, a adăugat FMI, va rămâne cu noi cel puțin până în 2025.singura modalitate de a scoate lumea din datorii pare să fie acum: mai multe datorii., „Nivelurile ridicate ale datoriei publice nu reprezintă cel mai imediat risc”, a declarat directorul Departamentului afaceri fiscale din cadrul FMI, Vitor Gaspar, în cadrul unui briefing de presă recent: „prioritatea pe termen scurt este evitarea retragerii premature a sprijinului fiscal. Sprijinul ar trebui să persiste cel puțin până în 2021 pentru a susține recuperarea și pentru a limita cicatricile pe termen lung.,”Contramăsurile de urgență – a spus el-trebuie să continue să fie desfășurate pentru a restabili condițiile ordonate ale pieței financiare și cheltuielile consumatorilor, pentru a sprijini sănătatea și educația, pentru a oferi o linie de salvare a milioane de persoane vulnerabile și pentru a le împiedica să cadă în sărăcie. Implicația este că, din moment ce creșterea impozitelor pentru persoanele și corporațiile mai bogate și găsirea de noi venituri în mijlocul crizei este aproape imposibilă, se poate—și trebuie—să se facă mai târziu pentru a plăti datoria suportată între timp.,
cât de bine gestionează factorii de decizie politică depresia globală determinată de pandemie explică, de asemenea, scepticismul multor economiști atunci când vine vorba de stabilirea unui raport fix datorie-PIB-adesea denumit pur și simplu „punctul de basculare”-după care ratele de productivitate scad sau riscul de neplată crește substanțial. Anumite dovezi empirice fundamentează această poziție agnostică. O țară ca Japonia a fost în măsură să susțină datoria peste 200% din PIB pentru mai mult de un deceniu., În timp ce un astfel de nivel al datoriei nu este cu siguranță sănătos, doar în acest an, Argentina și Ecuador—cu rate ale datoriei care sunt aproximativ jumătate și o treime din aceasta—nu și-au îndeplinit obligațiile. În timp ce dimensiunea datoriei contează, capacitatea de a efectua plățile este și mai importantă. Cui i se datorează bani este, de asemenea, crucial. Cea mai mare parte a datoriei Japoniei este internă—ceea ce înseamnă că datoria țării este deținută de propriii cetățeni—diminuând foarte mult riscul de neplată., Multe alte țări datorează în mare parte creditorilor străini, iar acești creditori străini pot fi fie aliați de încredere, fie rivali care folosesc împrumuturi ca pârghie pentru a-și extinde acoperirea strategică sau militară, o situație numită în mod adecvat „capcana datoriilor.deci, cât de mult datoria este prea mult datoria? Nu există un consens între economiști—unii—deși sunt de acord că conturile naționale trebuie ținute sub control-resping ideea că există un raport optim „o mărime potrivită tuturor” datoriei în PIB., Alți economiști economiștii susțin că efectele negative asupra creșterii economice începe cât mai curând datoria națională ajunge la aproximativ 60% din PIB în curs de dezvoltare și economiile emergente și aproximativ 80% în țările dezvoltate, în timp ce alții spun că 40% și 60%, respectiv, sunt prudențiale praguri de a se abtine de la. Atunci când ratele dobânzilor sunt scăzute și o țară trece printr-o încetinire economică, împrumutul de bani poate fi o opțiune mai atractivă din punct de vedere politic și economic decât creșterea impozitelor care poate afecta creșterea., Cu toate acestea, cheia guvernului este că un guvern trebuie să poată rula un excedent primar (excesul de venituri fiscale asupra cheltuielilor programului) suficient pentru a plăti înapoi ceea ce a fost împrumutat până la un termen stabilit. Datoria publică, numită și „datoria publică” sau „datoria națională”, include banii datorați de guvern Creditorilor din țară (datoria internă sau internă), precum și creditorilor internaționali (datoria externă sau externă).datoria este o sabie cu două tăișuri., Acesta este adesea folosit pentru a genera creștere, dar disciplinei fiscale este crucială: persistent rulează deficite înseamnă că mai devreme sau mai târziu, default punct va fi atins—nu, având în vedere că, chiar și atunci când default este evitată, snowballing costul de finanțare a datoriei devine o inaccesibile povară pe umerii generațiilor viitoare. împrumuturile pentru finanțarea cheltuielilor publice necesită un act de echilibrare atent. Acest lucru poate fie să promoveze creșterea economică, fie să conducă la dezechilibre fiscale care o sufocă., FMI estimează că o creștere de doar 1% din PIB a investițiilor publice de înaltă calitate atât în economiile avansate, cât și în piețele emergente ar putea crește productivitatea cu 2,7%, investițiile private cu 10% și ar crea între 20 și 33 de milioane de locuri de muncă. Pentru a folosi cuvintele lui Vitor Gaspar, politica fiscală poate fi o punte de ieșire din această criză către „o creștere inteligentă, rezistentă, durabilă și favorabilă incluziunii.”