zero cupon Bond
ce este un zero cupon Bond?
o obligațiune cu cupon zero este o obligațiune care nu face plăți periodice ale dobânzilor și este vândută la o reducere profundă din valoarea nominală. Cumpărătorul obligațiunii primește o rentabilitate prin aprecierea treptată a garanției, care este răscumpărată la valoarea nominală la o anumită dată de scadență.
cum funcționează o obligațiune cu cupon Zero?,
prețul de zero-coupon bond poate fi calculată folosind următoarea formulă:
P = M / (1+r)n
unde:
P = prețul
M = scadența
r = investitor”s necesare randament anual / 2
n = numărul de ani până la scadență x 2
De exemplu, dacă doriți să cumpere o Companie XYZ zero-coupon bond, care are un $1,000 valoarea nominală și ajunge la maturitate în trei ani, și v-ar dori să câștige 10% pe an, pe investiții, folosind formula de mai sus s-ar putea fi dispuși să plătească:
de$1000 / (1+.05) 6 = $746.22
când obligațiunea se maturizează, veți primi $1,000., Veți primi „interes” prin aprecierea treptată a securității.
Cu cât este mai mare lungimea până la scadența unei obligațiuni cu cupon zero, cu atât investitorul plătește în general pentru aceasta. Deci, dacă $ 1,000 compania XYZ bond maturizat în 20 de ani în loc de 3, s-ar putea plăti doar:
$1,000 / (1+.05) 40 = $142.05
obligațiuni cu cupon Zero sunt foarte frecvente, iar cele mai multe tranzacții pe bursele majore. Corporațiile, guvernele de stat și locale și chiar Trezoreria SUA emit obligațiuni cu cupon zero., Obligațiunile corporative cu cupon zero tind să fie mai riscante decât obligațiunile cu cupon similar, deoarece, dacă emitentul nu respectă o obligațiune cu cupon zero, investitorul nu a primit nici măcar plăți cu cupon-există mai multe de pierdut.în scopuri fiscale, IRS susține că titularul unei obligațiuni cu cupon zero datorează impozitul pe venit pe dobânda acumulată în fiecare an, chiar dacă deținătorul obligațiunii nu primește efectiv numerarul până la scadență. IRS numește acest ” interes imputat.”Este, de asemenea, denumit în mod obișnuit ca „venit fantomă” sau „interes fantomă.”
De ce contează o obligațiune cu cupon Zero?,
obligațiunile cu cupon Zero sunt de obicei investiții pe termen lung; adesea se maturizează în zece sau mai mulți ani. Deși lipsa veniturilor curente furnizate de obligațiunile cu cupon zero descurajează unii investitori, alții consideră că valorile mobiliare sunt ideale pentru îndeplinirea obiectivelor financiare pe termen lung, cum ar fi școlarizarea Colegiului. Reducerea profundă ajută investitorul să crească o sumă mică de bani într-o sumă considerabilă pe parcursul mai multor ani.
deoarece obligațiunile cu cupon zero blochează investitorul într-o rată de reinvestire garantată, achiziționarea obligațiunilor cu cupon zero poate fi cea mai avantajoasă atunci când ratele dobânzilor sunt ridicate., Acestea sunt, de asemenea, mai avantajoase atunci când sunt plasate în conturile de pensionare unde rămân protejate de impozite. Unii investitori evită, de asemenea, să plătească impozite pe dobânzile imputate prin cumpărarea de obligațiuni municipale cu cupon zero, care sunt de obicei scutite de impozite dacă investitorul locuiește în statul în care a fost emisă obligațiunea.
lipsa plăților cuponului pe obligațiunile cu cupon zero înseamnă că valoarea lor se bazează exclusiv pe prețul lor curent în comparație cu valoarea lor nominală. Astfel, prețurile tind să crească mai repede decât prețurile obligațiunilor tradiționale atunci când ratele dobânzilor scad și invers., Rata de reinvestire blocată le face, de asemenea, mai atractive atunci când ratele dobânzilor scad.