debt-Service Coverage Ratio (DSCR) (Svenska)

Vad är debt-Service Coverage Ratio (DSCR)?

skuldtäckningsgraden gäller för företag, myndigheter och privatekonomi. I samband med företagsfinansiering är DSCR (debt-service coverage ratio) ett mått på ett företags tillgängliga kassaflöde för att betala aktuella skuldförpliktelser. DSCR visar investerare om ett företag har tillräckligt med Inkomst för att betala sina skulder., Inom ramen för statsfinansieringen är DSCR det exportinkomstbelopp som ett land behöver för att täcka årliga räntor och kapitalbetalningar på sin utlandsskuld. I samband med privatekonomi är det ett förhållande som används av banklån officerare för att bestämma inkomst fastighetslån.

debt-Service Coverage Ratio (DSCR)

förstå debt-Service Coverage Ratio (DSCR)

om sammanhanget är corporate finance, government finance, eller personal finance, debt-tjänstetäckningsgraden återspeglar förmågan att betjäna skuld med tanke på en viss inkomstnivå., Förhållandet anger netto rörelseresultat som en multipel av skuldförpliktelser som förfaller inom ett år, inklusive ränta, kapital, sjunkande medel och leasingbetalningar.

DSCR-formel och beräkning

formeln för skuldtäckningsgraden kräver rörelseresultat och den totala skuldförvaltningen för företaget. Rörelseresultatet är ett företags intäkter minus vissa rörelsekostnader (COE), exklusive skatter och räntebetalningar. Det anses ofta motsvara resultatet före ränta och skatt (EBIT).,

DSCR (debt-Service Coverage Ratio)

vissa beräkningar inkluderar icke-Rörelseresultat i EBIT. Som långivare eller investerare som jämför olika företags kreditvärdighet—eller en chef som jämför olika år eller kvartal—är det viktigt att tillämpa konsekventa kriterier vid beräkning av DSCR. Som låntagare är det viktigt att inse att långivare kan beräkna DSCR på något olika sätt.,

Total debt service avser aktuella skuldförpliktelser, vilket innebär ränta, kapital, sjunkande fond och leasingbetalningar som ska betalas under det kommande året. I en balansräkning kommer detta att omfatta kortfristiga skulder och den nuvarande delen av långfristiga skulder.

inkomstskatter komplicerar DSCR-beräkningar eftersom räntebetalningar är avdragsgilla, medan amorteringar inte är avdragsgilla., Ett mer exakt sätt att beräkna total skuldtjänst är därför att beräkna följande:

beräkna DSCR med hjälp av Excel

för att skapa en dynamisk DSCR-formel i Excel kan du inte helt enkelt köra en ekvation som delar upp rörelseresultatet efter skuldtjänst. Snarare skulle du Titel två på varandra följande celler, såsom A2 och A3, ”netto rörelseresultat” och ”Skuldtjänst.”Sedan, intill dessa celler, i B2 och B3, skulle du placera respektive siffror från resultaträkningen.,

i en separat cell anger du en formel för DSCR som använder B2-och B3-cellerna snarare än faktiska numeriska värden (t.ex. B2 / B3).

även för en beräkning så enkelt är det bäst att använda en dynamisk formel som kan justeras och omräknas automatiskt. En av de främsta orsakerna till att beräkna DSCR är att jämföra det med andra företag i branschen, och dessa jämförelser är lättare att köra om du helt enkelt kan koppla in siffrorna.

vad säger DSCR dig?

långivare kommer rutinmässigt bedöma en låntagares DSCR innan ett lån., En DSCR på mindre än 1 betyder negativt kassaflöde, vilket innebär att låntagaren inte kommer att kunna täcka eller betala aktuella skuldförpliktelser utan att dra nytta av externa källor— i huvudsak låna mer.

till exempel en DSCR av .95 innebär att det bara finns tillräckligt med rörelseresultat för att täcka 95% av de årliga skuldbetalningarna. I samband med privatekonomi skulle detta innebära att låntagaren skulle behöva gräva i sina personliga medel varje månad för att hålla projektet flytande., I allmänhet rynkade långivare på negativt kassaflöde, men vissa tillåter det om låntagaren har starka resurser utöver sin inkomst.

om skuldtäckningsgraden är för nära 1, till exempel 1.1, är enheten sårbar och en mindre minskning av kassaflödet kan göra att den inte kan betjäna sin skuld. Långivare kan i vissa fall kräva att låntagaren upprätthålla en viss minsta DSCR medan lånet är utestående. Vissa avtal kommer att överväga en låntagare som faller under detta minimum för att vara standard., Vanligtvis innebär en DSCR större än 1 enheten-oavsett om en individ, ett företag eller en regering—har tillräcklig inkomst för att betala sina nuvarande skuldförpliktelser.

minsta DSCR en långivare kommer att kräva kan bero på makroekonomiska förhållanden. Om ekonomin växer, kredit är lättare tillgänglig, och långivare kan vara mer förlåtande av lägre nyckeltal. En tendens att låna ut till mindre kvalificerade låntagare kan i sin tur påverka ekonomins stabilitet, vilket var fallet fram till finanskrisen 2008., Subprime låntagare kunde få kredit, särskilt inteckningar, med liten granskning. När dessa låntagare började standard en masse, de finansiella institutioner som hade finansierat dem kollapsade.

Real World Example

låt oss säga att en fastighetsutvecklare vill få ett hypotekslån från en lokal bank. Långivaren kommer att vilja beräkna DSCR att bestämma förmågan hos utvecklaren att låna och betala av deras lån som hyresfastigheter de bygger generera intäkter.,

utvecklaren indikerar att rörelseresultatet blir $2,150,000 per år, och långivaren noterar att skuldtjänsten kommer att vara $350,000 per år. DSCR beräknas som 6.14 x, vilket bör innebära att låntagaren kan täcka sin skuldtjänst mer än sex gånger med tanke på deras rörelseresultat.

DSCR= $ 2,150,000 $ 350,000=6,14 \ begin{aligned} & \ text{DSCR} = \ frac{ \$2,150,000 }{ \$350,000 } = 6.14 \\ \end{aligned}DSCR=$350,000 $ 2,150,000 = 6.14

räntetäckningsgrad vs., DSCR

räntetäckningsgraden anger antalet gånger som ett företags rörelseresultat kommer att täcka den ränta som det måste betala på alla skulder för en viss period. Detta uttrycks som ett förhållande och beräknas oftast på årsbasis.

för att beräkna räntetäckningsgraden, dela helt enkelt EBIT för den fastställda perioden med de totala räntebetalningar som ska betalas för samma period., EBIT, som ofta kallas netto rörelseresultat eller rörelseresultat, beräknas genom att subtrahera omkostnader och rörelsekostnader, såsom hyra, kostnader för varor, frakt, löner och verktyg, från intäkter. Detta nummer återspeglar mängden kontanter som är tillgängliga efter att ha subtraherat alla kostnader som är nödvändiga för att hålla verksamheten igång.

ju högre förhållandet mellan EBIT och räntebetalningar desto mer ekonomiskt stabilt är företaget. Denna metriska endast anser räntebetalningar och inte betalningar på kapital skuld saldon som kan krävas av långivare.,

skuldtäckningsgraden är något mer omfattande. Denna mätvärde bedömer ett företags förmåga att uppfylla sina minsta kapital-och räntebetalningar, inklusive sjunkande fondbetalningar, under en viss period. För att beräkna DSCR divideras EBIT med det totala beloppet av kapital-och räntebetalningar som krävs för en viss period för att erhålla rörelseresultat. Eftersom det tar hänsyn till kapitalbetalningar utöver ränta är DSCR en något mer robust indikator på ett företags finansiella lämplighet.,

i båda fallen genererar ett företag med en skuldtäckningsgrad på mindre än 1,00 inte tillräckligt med intäkter för att täcka sina minsta skuldkostnader. När det gäller Företagsledning eller investeringar utgör detta en riskabel utsikter eftersom även en kort period av lägre än genomsnittlig inkomst kan innebära katastrof.

särskilda överväganden

en begränsning av räntetäckningsgraden är att den inte uttryckligen anser att företagets förmåga att återbetala sina skulder., De flesta långsiktiga skuldfrågor innehåller avsättningar för amortering med dollarsummor som är jämförbara med räntekravet, och underlåtenhet att uppfylla kravet på sjunkande fond är en fallissemang som kan tvinga företaget i konkurs. Ett förhållande som försöker mäta ett företags återbetalningsförmåga är det fasta avgiftstäckningsförhållandet.

Vanliga frågor

Hur beräknar du Skuldtäckningsgraden (DSCR)?

DSCR beräknas genom att ta rörelseresultatet netto och dividera det med total skuldtjänst., Till exempel, om ett företag har netto rörelseresultat på $100,000 och en total skuldtjänst på $60,000, skulle dess DSCR vara ungefär 1.67. Viktigt, den totala skulden tjänsten omfattar både räntan på lånet och dess huvudsakliga betalningar. Ur långivarens perspektiv är högre DSCR att föredra eftersom de indikerar att låntagaren har gott om ekonomiska resurser för att återbetala sitt lån.

Varför är DSCR viktigt?

DSCR är ett vanligt mått vid förhandlingar om låneavtal mellan företag och banker., Ett företag som ansöker om kredit kan till exempel vara skyldigt att se till att deras DSCR inte sjunker under 1.25. Om det gör det, kunde låntagaren befinnas ha försummat lånet, vilket ger banken rätt att ringa skulden eller vidta andra korrigerande åtgärder. Förutom att hjälpa banker att hantera sina risker kan DSCRs också hjälpa analytiker och investerare när de analyserar ett företags finansiella styrka.

Vad är en bra DSCR?

vad som räknas som en ”bra” DSCR beror på företagets bransch, konkurrenter och tillväxtstadium., Till exempel kan ett mindre företag som just börjat generera kassaflöde möta lägre DSCR-förväntningar jämfört med ett moget företag som redan är väletablerat. Som en allmän regel anses dock en DSCR över 1.25 ofta vara ”stark”, medan förhållanden under 1,00 kan indikera att företaget står inför ekonomiska svårigheter.,

---