Världen's Mest Skuldsatta Regeringar 2020
de Flesta nationer har följt en riskabel bana av skuldsättning efter finanskrisen 2008. När COVID-19-pandemin slog till splittrades deras upplåning.,
regeringar spenderar pengar på hälsovård, utbildning, infrastruktur, försvarsaktiviteter och en uppsjö av andra tjänster och varor. Men varför måste regeringarna låna pengar, särskilt de rikaste nationerna? Av den enkla anledningen att saker inte alltid går som planerat.,
Ibland är skatteintäkterna mindre än förväntat och genom att låna en regering kan täcka det tillfälliga underskottet utan att minska utgifterna. Ibland är bristen inte tillfällig och regeringen har ett strukturellt underskott. Ibland hotar en pandemi på en skala som inte ses på över 100 år miljontals liv och försörjning i alla regioner. För att upprätthålla ekonomin mitt lockdowns och andra sjukdomsbekämpande åtgärder, regeringarna var tvungna att låna och låna stora., IMF sade i sin 11 september Fiscal Monitor rapport att finanspolitiska utgifter som föranletts av pandemin uppgick globalt till $ 11,7 biljoner. Denna siffra—tillsammans med alla kompletterande ekonomiska stimulansåtgärder som redan är på gång-förväntas driva den totala offentliga globala skulden till en rekordnivå på cirka 100% av BNP, upp från ca 83.0% i 2019. Detta förhållande, IMF tillade, kommer att stanna hos oss till minst 2025.
det enda sättet att gräva världen ur skuld verkar nu vara: mer skuld., ”Höga offentliga skuldnivåer är inte den mest omedelbara risken”, säger chefen för finanspolitiska avdelningen vid IMF, Vitor Gaspar, under en ny press briefing: ”den kortsiktiga prioriteringen är att undvika för tidigt tillbakadragande av skattestöd. Stödet bör bestå åtminstone i 2021 för att upprätthålla återhämtningen och begränsa långvarig ärrbildning.,”Akuta motåtgärder-sade han – måste fortsätta att användas för att återställa ordnade finansiella marknadsförhållanden och konsumtionsutgifter, stödja hälsa och utbildning, ge en livlina till miljontals utsatta individer och förhindra att de faller i fattigdom. Konsekvenserna är att eftersom det är nästan omöjligt att höja skatterna på mer välbärgade individer och företag och hitta nya intäkter mitt i krisen, kan och måste det göras vid en senare tidpunkt för att betala ner skulden under tiden.,
hur väl policymakers hanterar den pandemiska drivna globala depressionen förklarar också skepticismen hos många ekonomer när det gäller att upprätta en fast skuldkvot-till-BNP—ofta helt enkelt kallad ”tipppunkten”—varefter produktivitetsgraden minskar eller risken för fallissemang ökar väsentligt. Vissa empiriska bevis styrker denna agnostiska ståndpunkt. Ett land som Japan har kunnat upprätthålla skuld över 200% av BNP i mer än ett decennium., Även om en sådan skuldsättningsnivå verkligen inte är hälsosam, bara i år, Argentina och Ecuador—med skuldkvoter som är ungefär hälften och en tredjedel av det—försummade sina skyldigheter. Medan skuldens storlek är viktig är möjligheten att göra betalningarna ännu viktigare. Vem är skyldig pengar är också avgörande. De flesta av Japans skulder är interna-vilket innebär att landets skuld innehas av sina egna medborgare—minskar kraftigt risken för försumlighet., Många andra länder är skyldiga mestadels till utländska borgenärer och dessa utländska borgenärer kan vara antingen betrodda allierade eller rivaler med hjälp av lån som hävstång för att utöka sin strategiska eller militära räckvidd, en situation passande kallad ”skuldfälla.”
Så hur mycket skuld är för mycket skuld? Det finns ingen konsensus bland ekonomer: vissa—samtidigt som man håller med om att nationalräkenskaperna måste hållas i kontroll-avvisar tanken att det finns en optimal ”en storlek passar alla” skuld-till-BNP-förhållande., Andra ekonomer ekonomer hävdar att negativa effekter på den ekonomiska tillväxten börjar så snart statsskulden når cirka 60% av BNP i utvecklings-och tillväxtekonomier och cirka 80% i utvecklade länder medan andra säger 40% respektive 60% är försiktiga tröskelvärden att vara försiktig med. När räntorna är låga och ett land går igenom en ekonomisk avmattning, kan låna pengar vara ett mer attraktivt alternativ politiskt och ekonomiskt än att höja skatter som kan buckla tillväxt., Nyckeln till regeringen är dock att en regering måste kunna köra ett primärt överskott (överskottet av skatteintäkter över programutgifter) som är tillräckligt för att betala tillbaka det som lånades vid en fastställd tidsfrist. Statsskuld, även kallad ”statsskuld” eller ”statsskuld”, inkluderar pengar som regeringen är skyldig till borgenärer inom landet (inhemsk eller intern skuld) samt till internationella borgenärer (utländsk eller extern skuld).
skuld är ett tveeggat svärd., Det används ofta för att generera framtida tillväxt, men budgetdisciplinen är avgörande: ständigt löpande underskott innebär förr eller senare att standardpunkten kommer att nås—inte med tanke på att även när standard undviks blir snöbollskostnaden för finansiering av skulden en dyr börda över framtida generationers axlar.
upplåning för att finansiera offentliga utgifter kräver en noggrann balansakt. Detta kan antingen främja tillväxt eller leda till finanspolitiska obalanser som kväver den., IMF uppskattar att en ökning på bara 1% av BNP i offentliga investeringar av hög kvalitet i både avancerade ekonomier och tillväxtmarknader skulle kunna öka produktiviteten med 2,7%, privata investeringar med 10% och skapa mellan 20 miljoner och 33 miljoner arbetstillfällen. För att använda Vitor Gaspars ord kan finanspolitiken vara en bro ut ur denna kris till ” smart, motståndskraftig, hållbar och inkluderande tillväxt.”