SEC Form 4 forklaret for begyndere

en af de bedste måder at spore, hvordan ledelsen føler om virksomheden, de arbejder for, er at se for insider køb eller salg. Brug af formular 4 kan hjælpe dig med at bestemme eventuelle transaktioner, som ledelsen foretager med hensyn til deres aktieoptioner.

Med stigningen i kompensation for ledelse i vejen for aktieoptioner kan sporing af deres bevægelser give dig stor indsigt i, hvad ledelsen tænker på virksomhedens styrke eller svagheder.,

en note af forsigtighed, ikke alle insider køb eller salg er et resultat af nogle handlinger truffet af ledelsen; det kan også være, at lederen skal foretage en stor betaling som at købe et hjem eller betale for skole for et af deres børn.brug af formular 4 er ikke svært, når du ved, hvor du kan finde dem, og hvordan de læser rapporten. I modsætning til 10-k, 10 -., eller 8-k formen 4 er ikke så kendt, men kan give værdifuld indsigt, når du ved, hvor de skal lede.

i dagens indlæg vil vi diskutere:

• hvad er en SEC Form 4
• hvad udløser en formular 4 arkivering?,
• hvad betyder kode M på formular 4?
• hvad kan vi lære af en formular 4 arkivering?

Ok, lad os dykke ind.

Hvad er SEC-formularen 4?

Fra Investopedia:

“SEK Form 4: Opgørelse af Ændringer i Ejendomsretten er et dokument, der skal registreres hos Securities and Exchange Commission (SEC), når der er tale om en væsentlig ændring i beholdning af selskabets insidere. Insidere består af direktører og officerer i selskabet samt eventuelle aktionærer, der ejer 10% eller mere af selskabets udestående aktier., Formularerne spørger om den rapporterende persons forhold til virksomheden og om køb og salg af sådanne aktier.

indgivelse af Form 4 vedrører § § 16, litra a) og 23(a) i Værdipapirer Exchange Act of 1934, samt § § 30(h) og 38 af de Investeringer, Virksomheden Act of 1940. Videregivelse af oplysninger, der kræves på formular 4, er obligatorisk og bliver offentlig registrering ved arkivering.”

hvad der fortæller os er, at når administrerende direktør, CFO eller enhver anden leder, der ejer mere end 10% af selskabets aktie køber eller sælger nogen af deres aktier, skal det rapporteres på formular 4.,

køb eller salg af aktierne kaldes ofte insider køb eller salg. Grunden til dette er en big deal er insidere har en reel forståelse af de interne gåen-on inde i virksomheden, og de kan have oplysninger, der ville give dem mulighed for at drage fordel af disse oplysninger for deres egen fortjeneste.

for nylig i Kongressen har der været en undersøgelse af insidersalg af aktier inden Coronavirus-udbruddet af nogle udvalgsmedlemmer, der muligvis har haft oplysninger, der ville give dem mulighed for at tjene uretfærdigt sammenlignet med dem af os uden disse oplysninger.,

bundlinjen, SEC Form 4, blev oprettet under den store Depression for at tilbyde en vis beskyttelse mod insidere fra virksomheder mod uretfærdigt at drage fordel af de oplysninger, de besidder.

det er så stort, at der er strafferetlige bøder og sanktioner for ikke at rapportere sådanne transaktioner, som det fremgår af den kontrol, som kongresmedlemmerne i øjeblikket står over for.

Så hvad udløser formularen 4 arkivering, lad os se på det i næste afsnit.

hvad udløser en formular 4 arkivering?,

formular 4 er et to-siders dokument, der dækker alle købs-eller salgsordrer, som ledelsen placerer på det åbne marked, ud over enhver udøvelse af aktieoptioner, som vi nævnte tidligere.formular 4s skal indgives af enhver virksomhed eller person, når der er en ændring i beholdninger af virksomhedsinsidere, dvs.CEO, CFO, COO og så videre.

arkiveringen er relateret til formular 3 og 5, som begge dækker ændringer af eventuelle virksomhedsandele af insidere.

SEC kan bruge disse dokumenter, herunder formular 4 som henvisninger til andre offentlige myndigheder., Hvis dokumentet ikke indgives inden for to dage efter transaktionerne, kan der blive vurderet kriminelle anklager eller bøder.

SEC bruger formular 4 i eventuelle undersøgelser eller retssager, der involverer føderale værdipapirlove.

formular 4 er gemt på SEC.gov websiteebsted ved hjælp af EDGAR-systemet, som vi kender og elsker fra vores studier af økonomiske rapporter som 10-k. jeg vil ikke gå ind i det praktiske ved at indsende en formular 4; til vores formål, det er mere vigtigt at være i stand til at læse formularen og forstå dens betydning.,

lad os gå videre til selve Form 4 og opdage, hvad det kan lære os.

Hvad betyder kode M på formular 4?

nu hvor vi forstår, hvad en formular 4 er, og hvordan de fungerer, lad os dykke ind og udforske selve formularen.

Første spørgsmål, hvor kan vi finde den Form 4?

Gode nyheder! Det nøjagtige samme sted, du går for at finde de årlige og kvartalsvise rapporter på EDGAR-websiteebstedet gennem SEC., I stedet for at lede efter en 10-k, skriver du en ” 4 ” og rammer derefter søgning og voila! En note, du har brug for at ændre den radiale urskive midt på siden for at inkludere ejerskab, og derefter vises formularen 4.

nu hvor vi ved, hvor vi finder vores formular, lad os se lidt nærmere på nogle af de mere vigtige sektioner i formularen 4.

• Punkt 1 – Navnet på ejeren af aktierne
• Punkt 2 – Virksomhedens navn og ticker symbol
• Punkt 3 – Dato af transaktion
• Afsnit 5 – Forhold for ejeren at Virksomheden
• Tabel 1
  • Titel af sikkerhed, dvs,, fælles lager
  • Transaktion Dato
  • Transaktion Kode – mere om dette i et øjeblik,
  • Mængden af aktier, der er købt eller solgt
  • Et-eller D – midler, der er erhvervet eller afhændet
  • Den pris, der betales for transaktionen af aktier

Ok, lad os bryde dem lidt ned.

navnet er ligetil, ligesom datoen for transaktionen. En ting at bemærke er den stilling, som den person, der køber eller sælger aktierne, har., Hvis du ser CFO købe aktier konstant, kan det betyde, at han tror på virksomhedens økonomiske styrke.

Den vigtigste del af Form 4 er den tabel, der beskriver de at købe eller sælge aktier.

i tabellen kan du se, hvilken type sikkerhed der er handlet. Eksempler, som du måske ser, inkluderer fælles lager, konvertible foretrukne, medarbejderaktieoptioner. Ovenstående er de mest almindelige, du vil se, men der kan være op til 10.000 typer værdipapirer!, Bare rolig; de fleste Du vil støde på vil være fælles lager, medarbejder aktieoptioner, og foretrukne.

Du vil også bemærke, at det viser antallet af aktier købt eller solgt, samt dollaren beløb disse transaktioner fandt sted. De opregner dem som erhvervet eller bortskaffet, hvilket betyder at købe eller sælge.

det sidste afsnit, som kræver lidt forklaring, er transaktionskoden. På formular 4 fra Netfli and Til Reed Hastings, du ser to typer transaktionskoder opført, m og S.,

hver formular 4 arkiveret indeholder transaktioner, der er arkiveret, og formularen bruger transaktionskoder til at beskrive den handling, der finder sted.

Et godt udgangspunkt for at forstå transaktionen koder og decifrere insider trading er at huske, at P står for køb, og S står for salg. Det er de mest almindelige koder, du vil støde på.

en anden kode, du vil støde på, er transaktionskoden M, der står for udøvelse eller konvertering af afledte værdipapirer., Hvis der er et emne, der interesserer dig, så klik venligst på nedenstående link for flere detaljer om de afledte værdipapirer transaktion kode

Afledte Sikkerhed Transaktion Kode

Hvis vi ser nærmere på Formularen, 4 fra Netflix, kan vi se andre end udøvelsen af derivater, Reed Hastings, der sælges aktier i sin bestand i løbet af den tid, der er anført på skemaet.

Hvad kan vi udlede af det? Det er et emne, vi vil tage fat på næste gang.

Hvad skal man lære af at læse en formular 4?,

Den legendariske investor, Peter Lynch af Fidelity Investments sagde engang:

“Insidere kan sælge deres aktier for et vilkårligt antal grunde, men de kan købe dem til kun én: de tror, at prisen vil stige.”

Peter Lynch, som var en trofast tilhænger af grundlæggende analyse og forståelse af virksomheden og hvad det gør og sælger helt, før de køber. Han følte, at som en gruppe, der kender en virksomheds produkt, ledelse, og eventuelle fremtidsudsigter bedre end lederne af virksomheden?,

investorer kan drage fordel af insider viden lovligt ved at følge offentlige databaser, der sporer insider køb eller salg.et af mine fokuspunkter på min aktiecheck er at studere ledelsen, og .arren Buffett diskuterer sine tanker om ledelsen flere gange gennem sine breve til aktionærerne.

og hvilken bedre måde at evaluere ledelsen på end at studere deres handlinger med hensyn til deres ejerskab af det firma, de arbejder for?

mange investorer betragter sporing af insiderhandel som en integreret del af deres virksomhedsanalyse.,

hvorfor køber eller sælger deres aktier en big deal?generelt illustrerer insider-køb ledelsens tillid til deres virksomhed. Køb af aktier betragtes som et bullish tegn eller et tegn på, at de føler, at selskabets pris vil stige på kort sigt.

på bagsiden betragtes salg som et mere bearish tegn på, at ledelsen aflaster sine aktier, før selskabets pris falder.

undersøgelser har vist, at det at være på toppen af insidertransaktioner er rentabelt for investorer, da insidere har en tendens til at slå markedet, som man kunne forvente.,undersøgelserne har vist, at oddsene til fordel for mere insider-køb efter mere insider-køb er mere end tre gange større end oddsene for et køb efterfulgt af et salg.

Der er nogle generelle regler, der skal følges, når du sporer insiderhandel:

• Insiderkøb er langt mere markant end insidersalg. Som jeg nævnte, kunne tidligere insider-salg indikere behovet for kontanter til større køb såsom fast ejendom, finansiering af en universitetsuddannelse, betaling af skatter og så videre., Den eneste gang dette kunne være et rødt flag er, hvis hele ledelsesteamet sælger store mængder aktier.
• Hvem laver køb af aktier? De fleste af os ville antage, at efter formanden, chief financial officer, og næstformænd ville være en no brainer, og de er korrekte. Men ikke ignorere transaktioner, der forekommer længere nede i fødekæden. Ledere tættere på driften af selskabet, der køber aktier, ville være en stor tillidsafstemning.,
• Vær opmærksom på størrelsen af købet i forhold til de samlede beholdninger; disse køb taler mængder om tilliden til virksomheden. Når en administrerende direktør køber 250.000 aktier, når han allerede ejer 500.000, er det et meget bullish signal, hvis du ser en lavere leder, der ejer 5000 aktier, tredobler sit ejerskab til 15.000 aktier, der er utroligt bullish.

Der er nogle generelle grundlæggende elementer, som du skal følge, når du sporer insider-køb., Ledelsens handlinger vil tale mængder om tilliden til virksomheden, og der er ingen bedre måde at observere adfærd fra virksomhedens ledelse end deres aktieejerskabsaktivitet.Grundlæggende om sporing af insider-køb:

• handelsstørrelsen er vigtig. En købers dollarværdi kan være meget betydelig. Hvis Bill Gates køber et par aktier, ikke så stort af en aftale, men hvis den regionale vicepræsident bruger et års løn på at købe aktier, skal du være opmærksom!,
• transaktionstypen er vigtig; køb er langt mere markant end at sælge aktier. Salget af aktier indikerer et pengestrømsproblem for sælgeren; de har brug for kontanter til en stor transaktion, og likvidation af deres aktier er lettere end at tage et lån.
• Vær opmærksom på antallet af insidere, der køber eller sælger; det bedste scenarie er at finde en situation, der inkluderer to eller flere insidere, der køber aktier i en komprimeret periode.,
• den pris, der betales for transaktionen, er vigtig, da du ville forvente, at insidere ville købe, når prisen var lav og sælge, når prisen var høj. Vær opmærksom på, hvornår transaktionerne fandt sted, og til hvilken pris den blev solgt; hvis prisen er væsentligt forskellig fra den aktuelle pris, skal du vente på mere insider-køb for at bekræfte adfærden.
• insidere har en tendens til at være tidligt i deres transaktioner, især når det kommer til at købe aktier.

Ok, nu hvor vi ved, hvordan man læser en formular 4 og har nogle generelle regler for, hvordan man sporer transaktionerne., Hvor finder vi dataene til at følge disse transaktioner?

hvor skal man spore formular 4 transaktioner?

Der er flere hjemmesider, der tilbyder mulighed for at spore insider aktivitet af enhver virksomhed, de er følgende:

• Forbes
• Finviz
• Gurufocus
• Insidertrading.org
• J3SG

Alle de ovenstående websteder giver fri adgang til at søge efter forskellige virksomheder og deres insider-aktivitet.

en anden mulighed for at spore eventuelle økonomiske formularer, der er indgivet af din virksomhed, er at tilmelde dig RSS-advarsler på SEC.gov hjemmeside., Der er en radial dial, der giver dig mulighed for at tilmelde dig advarsler til dit feed for enhver virksomhed, du følger. Som en side note, Dette er en fantastisk måde at være opmærksom på, når din virksomhed filer en 10-k, 10-10, eller 8-k så godt.

Endelige tanker

formularen 4 er en enkel arkivering, der giver den gennemsnitlige investor mulighed for at få indsigt i aktietransaktionerne i ledelsen af ethvert offentligt selskab, som de følger.,brug af formularen til din fordel for at finde virksomheder, som ledelsen har tillid til nok til at investere deres egne penge tilbage i virksomheden, er et ekstremt bullish signal.

Der er en hel sektor i investeringssamfundet, der sporer disse transaktioner ganske tæt, og det er en vigtig faktor i deres analyse af virksomheder.

Når jeg ser på at købe et firma, er et af de afkrydsningsfelter, jeg har på min liste, for se og se, om nogen insidere i øjeblikket køber aktier eller sælger aktier. Det er vanskeligt at vurdere ledelsen, især uden direkte adgang., Brug af formular 4 giver et lille indblik i, hvad ledelsen mener om virksomhedens fremtidsudsigter.

det vil afslutte vores diskussion om formular 4 i dag.

som altid, tak fordi du tog tid ud af din dag til at læse dette indlæg. Jeg håber du finder nogle værdi, som du kan bruge på din investering rejse.

Hvis jeg kan være til yderligere hjælp, så tøv ikke med at kontakte.

indtil næste gang.

pas på og hold dig sikker derude,

Dave

---