SEC Form 4 Explained for Beginners (Français)

l’un des meilleurs moyens de suivre le sentiment de la direction à l’égard de l’entreprise pour laquelle ils travaillent est de surveiller les achats ou les ventes d’initiés. L’utilisation du formulaire 4 peut vous aider à déterminer les transactions que la direction effectue concernant ses options d’achat d’actions.

avec l’augmentation de la rémunération de la direction à la manière des stock-options, le suivi de leurs mouvements peut vous donner un aperçu de ce que la direction pense de la force ou des faiblesses de l’entreprise.,

attention, tous les achats ou Ventes d’initiés ne sont pas le résultat de mesures prises par la direction; il se peut également que le gestionnaire doive effectuer un paiement important, comme l’achat d’une maison ou le paiement de l’école pour l’un de ses enfants.

utiliser le formulaire 4 n’est pas difficile une fois que vous savez où les trouver et comment ils lisent le rapport. Contrairement au 10-k, au 10-q ou au 8-k, le formulaire 4 n’est pas aussi connu mais peut fournir des informations précieuses une fois que vous savez où chercher.

dans le post d’aujourd’hui, nous allons discuter:

• Qu’est-ce QU’un formulaire SEC 4
• Qu’est-ce qui déclenche un dépôt de Formulaire 4?,
• Que signifie le Code M sur le formulaire 4?
• Que pouvons-nous apprendre d’un dépôt de Formulaire 4?

Ok, nous allons plonger.

qu’est-ce que le formulaire SEC 4?

D’Investopedia:

« SEC Form 4: Statement of Changes in Beneficial Ownership est un document qui doit être déposé auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) chaque fois qu’il y a un changement important dans les avoirs des initiés de la société. Les initiés se composent des administrateurs et des dirigeants de la société, ainsi que de tous les actionnaires, détenant 10% ou plus des actions en circulation de la société., Les formulaires renseignent sur la relation de la personne déclarante avec la société et sur les achats et les ventes de ces titres de participation.

le dépôt du formulaire 4 concerne les articles 16(a) et 23(a) du Securities Exchange Act de 1934, ainsi que les articles 30(h) et 38 du Investment Company Act de 1940. La divulgation des renseignements requis sur le formulaire 4 est obligatoire et devient un dossier public au moment du dépôt. »

Tout ce qui nous dit, c’est que chaque fois que le PDG, le directeur financier ou tout autre gestionnaire qui possède plus de 10% des actions de la société achète ou vend l’une de ses actions, il doit être déclaré sur le formulaire 4.,

l’achat ou la vente des actions est souvent appelé achat ou vente d’initiés. La raison pour laquelle c’est un gros problème est que les initiés ont une réelle compréhension des allées et venues internes à l’intérieur de l’entreprise, et ils peuvent avoir des informations qui leur permettraient de tirer parti de ces informations pour leur propre profit.

récemment au Congrès, il y a eu une enquête sur la vente d’actions par des initiés avant l’épidémie de Coronavirus par certains membres du comité qui auraient pu avoir des informations qui leur permettraient de profiter injustement par rapport à ceux d’entre nous sans cette information.,

la ligne de fond, le formulaire SEC 4, a été créé pendant la Grande Dépression pour offrir une certaine protection contre les initiés des entreprises de profiter injustement avec les informations qu’ils possèdent.

c’est une affaire tellement importante qu’il y a des amendes et des pénalités pénales pour ne pas signaler de telles transactions, comme en témoigne le contrôle auquel les membres du Congrès sont actuellement confrontés.

donc, ce qui déclenche le dépôt du formulaire 4, regardons cela dans la section suivante.

Qu’est-ce qui déclenche un dépôt de Formulaire 4?,

le formulaire 4 est un document de deux pages qui couvre tous les ordres d’achat ou de vente que la direction place sur le marché libre, en plus de tout exercice d’options d’achat d’actions que nous avons mentionné précédemment.

Les formulaires 4 doivent être déposés par toute société ou personne lorsqu’il y a un changement dans les avoirs d’initiés de la société, C.-à-d., PDG, directeur financier, chef de l’exploitation, etc.

Le dépôt est lié aux formulaires 3 et 5, qui couvrent tous deux les changements apportés aux avoirs de la société par des initiés.

la SEC peut utiliser ces documents, y compris le formulaire 4 comme références à tout autre organisme gouvernemental., Si le document n’est pas déposé dans les deux jours suivant les transactions, des accusations criminelles ou des amendes pourraient être imposées.

la SEC utilise le formulaire 4 dans toutes les enquêtes ou litiges impliquant des lois fédérales sur les valeurs mobilières.

le formulaire 4 est déposé le SEC.gov site Web utilisant le système EDGAR que nous connaissons et aimons de nos études de rapports financiers tels que le 10-K. Je ne vais pas entrer dans le nitty-gritty de déposer un formulaire 4; pour nos besoins, il est plus important de pouvoir lire le formulaire et comprendre sa signification.,

passons à la forme 4 elle-même et découvrons ce qu’elle peut nous apprendre.

que signifie le Code M sur le formulaire 4?

maintenant que nous comprenons ce Qu’est une forme 4 et comment ils fonctionnent, plongeons et explorons la forme elle-même.

Première question, où trouver le Formulaire 4?

Bonne nouvelle! Exactement au même endroit où vous allez pour trouver les rapports annuels et trimestriels sur le site web D’EDGAR via la SEC., Au lieu de chercher un 10-k, vous tapez un « 4 », puis appuyez sur Rechercher et le tour est joué! Une note vous devez changer le cadran radial au milieu de la page pour inclure la propriété, puis le formulaire 4 apparaîtra.

maintenant que nous savons où trouver notre formulaire regardons un peu plus près quelques-unes des sections les plus importantes du formulaire 4.

• Section 1 – Nom du propriétaire des actions
• Article 2 – nom de l’Entreprise et le symbole de l’action
• Article 3 – Date de l’opération
• Article 5 – Relation entre le propriétaire de l’Entreprise
• Table 1
  • Titre de la sécurité, à savoir,, actions ordinaires
  • Date de la Transaction
  • le Code de Transaction – plus d’informations sur cette question dans un instant
  • nombre d’actions achetées ou vendues
  • A ou D – les moyens acquises ou cédées
  • Le prix payé pour la transaction d’actions

Ok, nous allons briser ces vers le bas un peu.

le nom est simple, tout comme la date de la transaction. Une chose à noter est la position détenue par la personne qui achète ou vend les actions., Si vous voyez le directeur financier acheter des actions en permanence, cela pourrait signifier qu’il croit en la solidité financière de l’entreprise.

la section La plus importante de la Forme 4 est le tableau que présente l’achat ou la vente d’actions.

dans le tableau, vous pouvez voir quel type de sécurité est traité. Des exemples de ce que vous pourriez visiter comprennent les actions ordinaires, privilégiées convertibles, options d’achat d’actions. Ce qui précède sont les plus courants que vous verrez, mais il peut y avoir jusqu’à 10 000 types de titres!, Ne vous inquiétez pas; la majorité que vous rencontrerez sera des actions ordinaires, des options d’achat d’actions des employés et des options préférées.

Vous remarquerez également qu’il indique le nombre d’actions achetées ou vendues, ainsi que le montant de ces transactions ont eu lieu. Ils les répertorient comme acquis ou cédés, ce qui se traduit par acheter ou vendre.

La dernière section, qui nécessite un peu d’explication, c’est le code de transaction. Sur le formulaire 4 de Netflix pour Reed Hastings, vous voyez deux types de codes de transaction répertoriés, M et S.,

chaque formulaire 4 déposé contient des transactions qui sont déposées, et le formulaire utilise des codes de transaction pour aider à décrire l’action en cours.

un bon point de départ pour comprendre les codes de transaction et déchiffrer les délits d’initiés est de se rappeler que P signifie achat, et S signifie vente. Ce sont les codes les plus courants que vous rencontrerez.

un autre code que vous rencontrerez est le code de transaction M qui représente l’exercice ou la conversion de titres dérivés., Si c’est un sujet qui vous intéresse, veuillez cliquer sur le lien ci-dessous pour plus de détails sur les codes de transaction de titres dérivés

Codes de Transaction de titres dérivés

Si nous regardons de plus près le formulaire 4 de Netflix, nous pouvons voir autre chose que l’exercice des dérivés; Reed Hastings a vendu

Que pouvons-nous en tirer? C’est un sujet que nous aborderons ensuite.

que retenir de la lecture d’un formulaire 4?,

Le légendaire investisseur Peter Lynch de Fidelity Investments a dit un jour:

« Les initiés peuvent vendre leurs actions pour un certain nombre de raisons, mais ils les achètent pour une seule: ils pensent que le prix va augmenter. »

Peter Lynch, qui était un fervent partisan de l’analyse fondamentale et de la compréhension de l’entreprise et de ce qu’elle fabrique et vend complètement avant d’acheter. Il a estimé qu’en tant que groupe, qui connaît mieux le produit, la gestion et les perspectives d’avenir d’une entreprise que les dirigeants de l’entreprise?,

les investisseurs peuvent bénéficier légalement des connaissances d’initiés en suivant des bases de données publiques qui suivent les achats ou les ventes d’initiés.

l’un de mes points focaux sur ma liste de contrôle des actions est l’étude de la gestion, et Warren Buffett discute de ses réflexions sur la gestion à plusieurs reprises tout au long de ses lettres aux actionnaires.

et quelle meilleure façon d’évaluer la direction que d’étudier leurs actions en ce qui concerne leur propriété de l’entreprise pour laquelle ils travaillent?

de nombreux investisseurs considèrent que le suivi des délits d’initiés fait partie intégrante de leur analyse d’entreprise.,

Pourquoi acheter ou vendre leurs actions est-il un gros problème?

en général, les achats d’initiés illustrent la confiance de la direction dans leur entreprise. L’achat d’actions est considéré comme un signe haussier ou un signe qu’ils estiment que le prix de l’entreprise va augmenter à court terme.

d’un autre côté, la vente est considérée comme un signe plus baissier que la direction délaisse ses actions avant que le prix de la société ne baisse.

des études ont montré que les transactions d’initiés sont rentables pour les investisseurs, car les initiés ont tendance à battre le marché, comme on pouvait s’y attendre.,

Les études ont montré que les chances en faveur d’un achat plus initié après un achat plus initié sont plus de trois fois supérieures aux chances d’un achat suivi d’une vente.

Il y a quelques règles générales à suivre lors du suivi des délits d’initiés:

• L’achat D’initiés est beaucoup plus important que la vente d’initiés. Comme je l’ai mentionné, la vente d’initiés plus tôt pourrait indiquer le besoin d’argent pour des achats plus importants tels que l’immobilier, le financement d’une formation collégiale, le paiement d’impôts, etc., Le seul moment où cela pourrait être un drapeau rouge est si toute l’équipe de direction vend de gros volumes d’actions.
• qui achète des actions? La plupart d’entre nous supposeraient que suivre le président, le directeur financier et les vice-présidents serait une évidence, et ils ont raison. Cependant, n’ignorez pas les transactions survenant plus loin dans la chaîne alimentaire. Les gestionnaires plus proches des opérations de l’achat d’actions de la société serait un grand vote de confiance.,
• faites attention à la taille de l’achat par rapport au total des avoirs; ces achats en disent long sur la confiance dans l’entreprise. Lorsqu’un PDG achète 250 000 actions alors qu’il en possède déjà 500 000, c’est un signal très haussier si vous voyez un gestionnaire de niveau inférieur qui possède 5000 actions tripler sa propriété à 15 000 actions, ce qui est incroyablement haussier.

Il y a quelques principes fondamentaux généraux que vous devez suivre lors du suivi des achats d’initiés., Les actions de la direction en diront long sur la confiance dans l’entreprise, et il n’y a pas de meilleur moyen d’observer le comportement de l’équipe de direction de votre entreprise que leur activité d’actionnariat.

principes fondamentaux du suivi des achats D’initiés:

• La Taille de la transaction est importante. La valeur monétaire d’un acheteur peut être très importante. Si Bill Gates achète quelques actions pas si gros d’un accord, mais si le vice-président régional passe un salaire d’un an sur l’achat d’actions faites attention!,
• Le type de transaction est important; l’achat est beaucoup plus important que la vente d’actions. Les ventes d’actions indiquent une question de flux de trésorerie pour le vendeur; ils ont besoin d’argent pour une transaction importante, et la liquidation de leurs actions est plus facile que de contracter un prêt.
• faites attention au nombre d’initiés qui achètent ou vendent; le meilleur scénario est de trouver une situation qui inclut deux initiés ou plus achetant des actions dans une période compressée.,
• Le prix payé pour la transaction est important, car on peut s’attendre à ce que les initiés achètent lorsque le prix est bas et vendent lorsque le prix est élevé. Faites attention au moment où les transactions ont eu lieu et à quel prix elles ont été vendues; si le prix est significativement différent du prix actuel, attendez plus d’achats d’initiés pour confirmer le comportement.
• Les initiés ont tendance à être au début de leurs transactions, en particulier lorsqu’il s’agit d’acheter des actions.

Ok, maintenant que nous savons comment lire un Formulaire 4 et avoir quelques règles générales sur la façon de suivre les transactions., Où trouvons-nous les données de suivre ces opérations?

où suivre les Transactions du formulaire 4?

Il existe plusieurs sites Web qui offrent la possibilité de suivre l’activité des initiés de toute entreprise qu’ils suivent:

• Forbes
• Finviz
• Gurufocus
• Insidertrading.org
• J3SG

tous les sites ci-dessus offrent un accès gratuit à la recherche de différentes entreprises et de leur activité d’initié.

Une autre occasion de suivre les formulaires financiers déposés par votre entreprise est de vous inscrire aux alertes RSS sur le SEC.gov site web., Il existe un cadran radial qui vous permet de vous inscrire aux alertes de votre flux pour toute entreprise que vous suivez. Comme une note de côté, c’est un excellent moyen de savoir quand votre entreprise dépose un 10-k, 10-q ou 8-k aussi bien.

réflexions finales

le formulaire 4 est un dépôt simple qui permet à l’investisseur moyen d’avoir un aperçu des transactions boursières de la direction de toute société ouverte qu’ils suivent.,

utiliser le formulaire à votre avantage pour trouver des entreprises en lesquelles la direction a suffisamment confiance pour investir leur propre argent dans l’entreprise est un signal extrêmement optimiste.

Il y a tout un secteur de la communauté des investisseurs qui suit ces transactions de très près, et c’est un facteur majeur dans leur analyse des entreprises.

lorsque je cherche à acheter une entreprise, l’une des cases à cocher que j’ai sur ma liste est trop regarder et voir si des initiés achètent actuellement des actions ou vendent des actions. L’évaluation de la gestion est difficile, surtout sans accès direct., L’utilisation du formulaire 4 donne un petit aperçu de ce que la direction pense des perspectives d’avenir de son entreprise.

Qui va terminer notre discussion sur le Formulaire 4 aujourd’hui.

comme toujours, merci d’avoir pris le temps de votre journée pour lire ce post. J’espère que vous trouverez quelque valeur que vous pouvez utiliser sur votre investissement voyage.

Si je peux être d’une aide supplémentaire, n’hésitez pas à contacter.

Jusqu’à la prochaine fois.

Prenez soin de vous et de rester en sécurité là-bas,

Dave

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