SEC Form 4 Explained for Beginners (Italiano)

Uno dei modi migliori per tenere traccia di come la gestione si sente circa la società per cui lavorano è quello di guardare per insider acquisto o vendita. Utilizzando il modulo 4 può aiutare a determinare eventuali transazioni che la gestione sta facendo per quanto riguarda le loro stock option.

Con l’aumento della compensazione per la gestione in termini di stock option, il monitoraggio dei loro movimenti può dare grande comprensione di ciò che la gestione sta pensando la forza o di debolezza della società.,

Una nota di cautela, non tutti gli acquisti o le vendite di insider sono il risultato di alcune azioni intraprese dalla direzione; potrebbe anche essere che il manager debba effettuare un pagamento di grandi dimensioni come acquistare una casa o pagare la scuola per uno dei loro figli.

Usare il modulo 4 non è difficile una volta che sai dove trovarli e come leggono il rapporto. A differenza del 10-k, 10-q, o 8-k il Modulo 4 non è così noto, ma in grado di fornire preziose informazioni una volta che si sa dove guardare.

Nel post di oggi, discuteremo:

• Che cos’è un modulo SEC 4
• Cosa innesca un deposito del modulo 4?,
• Cosa significa Codice M nel modulo 4?
• Cosa possiamo imparare da un modulo 4 deposito?

Ok, tuffiamoci.

Qual è il modulo SEC 4?

Da Investopedia:

“Modulo SEC 4: Statement of Changes in Beneficial Ownership è un documento che deve essere depositato presso la Securities and Exchange Commission (SEC) ogni volta che c’è un cambiamento sostanziale nelle partecipazioni degli addetti ai lavori. Gli addetti ai lavori sono costituiti da amministratori e funzionari della società, nonché da eventuali azionisti, che possiedono il 10% o più delle azioni in circolazione della società., I moduli chiedono informazioni sulla relazione della persona segnalante con la società e sugli acquisti e le vendite di tali titoli azionari.

Il deposito del modulo 4 si riferisce alle sezioni 16(a) e 23(a) del Securities Exchange Act del 1934, nonché alle Sezioni 30(h) e 38 dell’Investment Company Act del 1940. La divulgazione delle informazioni richieste sul modulo 4 è obbligatoria e diventa pubblica al momento del deposito.”

Ciò che tutto ciò che ci dice è che ogni volta che il CEO, CFO, o qualsiasi altro manager che possiede più del 10% delle azioni della società acquista o vende una qualsiasi delle loro azioni, deve essere riportato sul modulo 4.,

L’acquisto o la vendita delle azioni è spesso indicato come insider acquisto o vendita. Il motivo per cui questo è un grosso problema è che gli addetti ai lavori hanno una reale comprensione delle cose interne all’interno dell’azienda, e potrebbero avere informazioni che consentirebbero loro di trarre vantaggio da tali informazioni per il proprio profitto.

Recentemente al Congresso, c’è stata un’indagine sulla vendita insider di azioni prima dell’epidemia di Coronavirus da parte di alcuni membri del comitato che potrebbero aver avuto informazioni che avrebbero permesso loro di trarre profitto ingiustamente rispetto a quelli di noi senza tali informazioni.,

La linea di fondo, il modulo SEC 4, è stato creato durante la Grande Depressione per offrire una certa protezione contro gli addetti ai lavori delle aziende dal profitto ingiustamente con le informazioni che possiedono.

È un grosso problema che ci sono multe e sanzioni penali per non aver segnalato tali transazioni, come evidenziato dal controllo che i membri del congresso stanno attualmente affrontando.

Quindi, cosa innesca il deposito del modulo 4, diamo un’occhiata a quello nella prossima sezione.

Che cosa innesca un modulo 4 deposito?,

Il Modulo 4 è un documento di due pagine che copre tutti gli ordini di acquisto o vendita che la direzione pone sul mercato aperto, oltre a qualsiasi esercizio di stock option che abbiamo menzionato in precedenza.

Modulo 4s sono tenuti ad essere depositata da qualsiasi azienda o individuo quando c’è un cambiamento nelle partecipazioni di addetti ai lavori della società, cioè, CEO, CFO, COO, e così via.

Il deposito è relativo ai moduli 3 e 5, entrambi i quali coprono le modifiche alle partecipazioni aziendali da parte degli addetti ai lavori.

La SEC può utilizzare questi documenti, incluso il Modulo 4 come referral a qualsiasi altra agenzia governativa., Se il documento non viene archiviato entro due giorni dalle transazioni, potrebbero esserci accuse penali o multe valutate.

La SEC utilizza il Modulo 4 in qualsiasi indagine o contenzioso che coinvolga qualsiasi legge federale sui titoli.

Modulo 4 è archiviato sul SEC.gov sito web utilizzando il sistema EDGAR che conosciamo e amiamo dai nostri studi di rapporti finanziari come il 10-k. Non entrerò nel nocciolo del deposito di un modulo 4; per i nostri scopi, è più importante essere in grado di leggere il modulo e capirne il significato.,

Passiamo al Modulo 4 stesso e scopriamo cosa può insegnarci.

Cosa significa Codice M nel modulo 4?

Ora che capiamo cos’è un Modulo 4 e come funzionano, immergiamoci ed esploriamo la forma reale stessa.

Prima domanda, dove troviamo il Modulo 4?

Buone notizie! Lo stesso esatto posto in cui vai a trovare i rapporti annuali e trimestrali sul sito Web di EDGAR attraverso la SEC., Invece di cercare un 10-k, si digita un ” 4 ” e poi ha colpito la ricerca e voilà! Una nota è necessario modificare il quadrante radiale al centro della pagina per includere la proprietà, quindi verrà visualizzato il modulo 4.

Ora che sappiamo dove trovare il nostro modulo diamo un’occhiata un po ‘ più da vicino ad alcune delle sezioni più importanti del Modulo 4.

• Sezione 1 – Nome del proprietario delle azioni
• Sezione 2 – Nome della società e simbolo del ticker
• Sezione 3 – Data dell’operazione
• Sezione 5 – Relazione del proprietario con la Società
• Tabella 1
  • Titolo del titolo, ovvero,, common stock
  • Data
  • Codice di Transazione – di più su questo in un momento
  • Quantità di azioni acquistate o vendute
  • A o D – significa acquisite o cedute
  • Il prezzo pagato per la transazione di azioni

Ok, analizziamo quelli giù un po’.

Il nome è semplice, così come la data della transazione. Una cosa da notare è la posizione detenuta dalla persona che compra o vende le azioni., Se si vede il CFO acquisto di azioni costantemente, che potrebbe significare che crede nella forza finanziaria della società.

La sezione più importante del Modulo 4 è la tabella che delinea l’acquisto o la vendita delle azioni.

Nella tabella, è possibile vedere che tipo di sicurezza viene effettuata. Esempi che si potrebbero vedere includono azioni ordinarie, convertibili preferito, stock option dei dipendenti. Quanto sopra sono i più comuni che vedrai, ma ci possono essere fino a 10.000 tipi di titoli!, Non ti preoccupare; la maggior parte si incontrano sarà azioni ordinarie, stock option dei dipendenti, e preferito.

Noterai anche che elenca il numero di azioni acquistate o vendute, così come l’importo in dollari di queste transazioni. Li elencano come acquisiti o smaltiti, il che si traduce in acquisto o vendita.

L’ultima sezione, che richiede un po ‘ di spiegazione, è il codice della transazione. Sul modulo 4 da Netflix per Reed Hastings, si vedono due tipi di codici di transazione elencati, M e S.,

Ogni modulo 4 archiviato contiene transazioni archiviate e il modulo utilizza codici di transazione per descrivere l’azione in corso.

Un buon punto di partenza per capire i codici di transazione e decifrare l’insider trading è ricordare che P sta per acquisto e S sta per vendita. Questi sono i codici più comuni si incontrano.

Un altro codice che incontrerai è il codice di transazione M che sta per l’esercizio o la conversione di titoli derivati., Se questo è un argomento che ti interessa, fai clic sul link sottostante per maggiori dettagli sui codici di transazione dei titoli derivati

Codici di transazione dei titoli derivati

Se guardiamo più da vicino il Modulo 4 di Netflix, possiamo vedere altro che l’esercizio dei derivati; Reed Hastings ha venduto azioni delle sue azioni durante il tempo quotato sul modulo.

Cosa possiamo ricavare da questo? Questo è un argomento che affronteremo successivamente.

Cosa imparare leggendo un modulo 4?,

Il leggendario investitore Peter Lynch di Fidelity Investments ha detto una volta:

“Gli addetti ai lavori potrebbero vendere le loro azioni per una serie di motivi, ma le comprano solo per uno: pensano che il prezzo salirà.”

Peter Lynch, che era un convinto sostenitore dell’analisi fondamentale e della comprensione dell’azienda e di ciò che produce e vende completamente prima di acquistare. Sentiva che come gruppo, chi conosce il prodotto, la gestione e le prospettive future di un’azienda meglio dei leader dell’azienda?,

Gli investitori possono beneficiare legalmente delle conoscenze privilegiate seguendo database pubblici che tracciano l’acquisto o la vendita di insider.

Uno dei miei punti focali sulla mia lista di controllo azionario sta studiando la gestione, e Warren Buffett discute i suoi pensieri di gestione più volte durante le sue lettere agli azionisti.

E quale modo migliore per valutare la gestione che studiare le loro azioni per quanto riguarda la loro proprietà della società per cui lavorano?

Molti investitori considerano il monitoraggio dell’insider trading come parte integrante della loro analisi aziendale.,

Perché comprare o vendere le proprie azioni è un grosso problema?

Generalmente, l’acquisto di insider illustra la fiducia del management nella propria azienda. L’acquisto di azioni è considerato un segno rialzista o un segno che sentono che il prezzo della società aumenterà a breve termine.

Il rovescio della medaglia, la vendita è considerata un segno più ribassista che la gestione sta scaricando le sue azioni prima che il prezzo della società cada.

Gli studi hanno dimostrato che essere in cima alle transazioni privilegiate sono redditizie per gli investitori, poiché gli addetti ai lavori tendono a battere il mercato, come ci si aspetterebbe.,

Gli studi hanno dimostrato che le probabilità a favore di un maggior numero di acquisti insider a seguito di un maggior numero di acquisti insider sono più di tre volte superiori alle probabilità di un acquisto seguito da una vendita.

Ci sono alcune regole generali da seguire quando si segue l’insider trading:

• L’acquisto di insider è molto più significativo della vendita di insider. Come ho già detto, in precedenza insider vendita potrebbe indicare la necessità di denaro per gli acquisti più grandi come il settore immobiliare, il finanziamento di una formazione universitaria, pagare le tasse, e così via., L’unica volta che questo potrebbe essere una bandiera rossa è se l’intero team di gestione sta vendendo grandi volumi di azioni.
• Chi sta facendo l’acquisto di azioni? La maggior parte di noi assumerebbe che seguire il presidente, il chief Financial officer e i vicepresidenti sarebbe un gioco da ragazzi, e sono corretti. Tuttavia, non ignorare le transazioni che si verificano più in basso nella catena alimentare. I manager più vicini alle operazioni della società l’acquisto di azioni sarebbe un grande voto di fiducia.,
• Prestare attenzione alla dimensione dell’acquisto rispetto al totale delle partecipazioni; tali acquisti parlano molto della fiducia nell’azienda. Quando un CEO acquista 250.000 azioni quando possiede già 500.000, questo è un segnale molto rialzista se vedi un manager di livello inferiore che possiede 5000 azioni triplicare la sua proprietà a 15.000 azioni che è incredibilmente rialzista.

Ci sono alcuni fondamenti generali che dovresti seguire quando segui gli acquisti di insider., Le azioni del management parleranno molto della fiducia nell’azienda e non c’è modo migliore per osservare il comportamento del team di gestione della tua azienda rispetto alla loro attività di proprietà delle azioni.

Fondamenti di tracciamento degli acquisti privilegiati:

• La dimensione del commercio è importante. Il valore in dollari di un acquirente può essere molto significativo. Se Bill Gates acquista un paio di azioni non che grande di un affare, ma se il vice presidente regionale spende stipendio di un anno per l’acquisto di azioni prestare attenzione!,
• Il tipo di transazione è importante; l’acquisto è molto più significativo della vendita di azioni. Le vendite di azioni indicano un problema di flusso di cassa per il venditore; hanno bisogno di contanti per una grande transazione, e liquidare le loro azioni è più facile che prendere un prestito.
• Prestare attenzione al numero di addetti ai lavori che stanno comprando o vendendo; lo scenario migliore è trovare una situazione che include due o più addetti ai lavori che acquistano azioni in un periodo compresso.,
• Il prezzo pagato per la transazione è importante, poiché ci si aspetterebbe che gli addetti ai lavori comprassero quando il prezzo era basso e vendessero quando il prezzo era alto. Prestare attenzione a quando si sono verificate le transazioni ea quale prezzo è stato venduto; se il prezzo è significativamente diverso dal prezzo corrente, attendere ulteriori acquisti privilegiati per confermare il comportamento.
• Gli addetti ai lavori tendono ad essere all’inizio delle loro transazioni, specialmente quando si tratta di acquistare azioni.

Ok, ora che sappiamo come leggere un modulo 4 e avere alcune regole generali su come tenere traccia delle transazioni., Dove troviamo i dati per seguire queste transazioni?

Dove tenere traccia delle transazioni del modulo 4?

Ci sono diversi siti web che offrono la possibilità di tenere traccia di insider attività di impresa sono le seguenti:

• Forbes
• Finviz
• Gurufocus
• Insidertrading.org
• J3SG

Tutti i suddetti siti fornire l’accesso gratuito per la ricerca di diverse aziende e la loro insider attività.

Un’altra opportunità per tenere traccia di eventuali moduli finanziari depositati dalla vostra azienda è quello di firmare per gli avvisi RSS sul SEC.gov sito web., C’è un quadrante radiale che consente la possibilità di iscriversi per gli avvisi al tuo feed per qualsiasi azienda che si segue. Come nota a margine, questo è un ottimo modo per essere consapevoli di quando la vostra azienda file un 10-k, 10-q, o 8-k pure.

Considerazioni finali

Il modulo 4 è un semplice deposito che consente all’investitore medio di ottenere informazioni sulle transazioni azionarie della gestione di qualsiasi società pubblica che stanno seguendo.,

Utilizzando il modulo a vostro vantaggio per trovare le aziende che la gestione ha fiducia in abbastanza per investire i propri soldi di nuovo in azienda è un segnale estremamente rialzista.

C’è un intero settore della comunità degli investimenti che tiene traccia di queste transazioni abbastanza da vicino, ed è un fattore importante nella loro analisi delle aziende.

Quando sto cercando di acquistare una società, una delle caselle di controllo che ho sulla mia lista è troppo guardare e vedere se alcuni addetti ai lavori stanno attualmente acquistando azioni o vendendo azioni. Valutare la gestione è difficile, soprattutto senza accesso diretto., L’utilizzo del modulo 4 offre una piccola panoramica su ciò che la direzione pensa delle prospettive future della sua azienda.

Che sta andando sta per concludere la nostra discussione sul modulo 4 oggi.

Come sempre, grazie per aver dedicato del tempo alla tua giornata per leggere questo post. Spero che tu trovi un valore che puoi utilizzare nel tuo viaggio di investimento.

Se posso essere di ulteriore assistenza, non esitate a raggiungere.

Fino alla prossima volta.

Fai attenzione e rimani al sicuro là fuori,

Dave

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