SEC Form 4 uitgelegd voor Beginners

een van de beste manieren om bij te houden hoe het management zich voelt over het bedrijf waarvoor ze werken is om te kijken naar insider kopen of verkopen. Met behulp van formulier 4 kan u helpen bij het bepalen van alle transacties die het management maakt met betrekking tot hun aandelenopties.

met de toename van de beloning voor het management in de vorm van aandelenopties, kan het volgen van hun bewegingen u veel inzicht geven in wat het management denkt over de sterkte of zwakheden van het bedrijf.,

een waarschuwing: niet alle aankopen of verkopen met voorkennis zijn het resultaat van enige actie van het management; het kan ook zijn dat de manager een grote betaling moet doen, zoals het kopen van een huis of het betalen voor school voor een van hun kinderen.

het gebruik van formulier 4 is niet moeilijk als je eenmaal weet waar je ze kunt vinden en hoe ze het rapport lezen. In tegenstelling tot de 10-k, 10-q, of 8-k de vorm 4 is niet zo goed bekend, maar kan waardevolle inzichten bieden zodra je weet waar te kijken.

In het bericht van vandaag bespreken we:

• Wat is een SEC-formulier 4
• Wat activeert een formulier 4-indiening?,
• Wat betekent Code M op formulier 4?
• Wat kunnen we leren van een formulier 4 indienen?

Ok, laten we erin duiken.

Wat is het SEC-formulier 4?

uit Investopedia:

“SEC formulier 4: overzicht van de wijzigingen in de uiteindelijk begunstigden is een document dat moet worden ingediend bij de Securities and Exchange Commission (SEC) wanneer zich een wezenlijke wijziging voordoet in de deelnemingen van insiders van ondernemingen. Insiders bestaan uit bestuurders en bestuurders van de vennootschap, evenals eventuele aandeelhouders, die 10% of meer van de uitstaande aandelen van de vennootschap bezitten., De formulieren vragen naar de relatie van de meldende persoon tot de onderneming en naar de aan-en verkoop van dergelijke effecten.de indiening van formulier 4 heeft betrekking op artikel 16, Onder A), en artikel 23, Onder A), van de Securities Exchange Act van 1934, alsmede op artikel 30, onder h), en artikel 38 van de Investment Company Act van 1940. Openbaarmaking van informatie vereist op formulier 4 is verplicht en wordt openbare registratie bij indiening.”

wat ons allemaal vertelt is dat wanneer de CEO, CFO of een andere manager die meer dan 10% van de aandelen van het bedrijf bezit een van hun aandelen koopt of verkoopt, dit moet worden gerapporteerd op formulier 4.,

het kopen of verkopen van aandelen wordt vaak aangeduid als insider kopen of verkopen. De reden dat dit een big deal is, is dat insiders een echt begrip hebben van de interne gang van zaken binnen het bedrijf, en ze kunnen informatie hebben die hen in staat stelt om te profiteren van die informatie voor hun eigen winst.

onlangs in het Congres is er een onderzoek gedaan naar de verkoop van aandelen met voorkennis vóór de uitbraak van het Coronavirus door sommige commissieleden die mogelijk informatie hadden die hen in staat zou stellen oneerlijk te profiteren in vergelijking met degenen onder ons zonder die informatie.,

De bottom line, het SEC-formulier 4, werd opgericht tijdens de Grote Depressie om enige bescherming te bieden tegen insiders van bedrijven tegen oneerlijke winst met de informatie die zij bezitten.

Het is zo ‘ n groot probleem dat er strafrechtelijke boetes en straffen zijn voor het niet rapporteren van dergelijke transacties, zoals blijkt uit het onderzoek waarmee de congresleden momenteel worden geconfronteerd.

dus wat activeert de Form 4 filing, laten we kijken naar dat in de volgende sectie.

wat geeft aanleiding tot het indienen van een formulier 4?,

formulier 4 is een twee pagina ‘ s tellend document dat betrekking heeft op alle koop-of verkooporders die het management op de open markt plaatst, naast de uitoefening van aandelenopties die we eerder hebben genoemd.

formulier 4 ‘ s moeten worden ingediend door elke onderneming of persoon wanneer er een wijziging is in de deelnemingen van insiders van de onderneming, d.w.z. CEO, CFO, COO, enzovoort.

de indiening heeft betrekking op de formulieren 3 en 5, die beide betrekking hebben op Wijzigingen in deelnemingen van ingewijden.

de SEC kan deze documenten, met inbegrip van formulier 4, gebruiken als verwijzingen naar andere overheidsinstanties., Als het document niet binnen twee dagen na de transacties wordt ingediend, kunnen er strafrechtelijke aanklachten of boetes worden vastgesteld.

de SEC gebruikt formulier 4 in alle onderzoeken of processen die betrekking hebben op federale effectenwetgeving.

formulier 4 wordt ingediend op de SEC.gov website met behulp van het EDGAR-systeem dat we kennen en houden van onze studies van financiële verslagen zoals de 10-k. Ik zal niet ingaan op de nitty-gritty van het indienen van een formulier 4; voor onze doeleinden, is het belangrijker om te kunnen lezen van de vorm en de betekenis ervan te begrijpen.,

laten we naar de eigenlijke vorm 4 zelf gaan en ontdekken wat het ons kan leren.

wat betekent Code M op formulier 4?

nu we begrijpen wat een vorm 4 is en hoe ze werken, duiken we in en onderzoeken we de werkelijke vorm zelf.

eerste vraag, Waar vinden we formulier 4?

goed nieuws! Precies dezelfde plek waar je heen gaat om de jaarlijkse en driemaandelijkse rapporten te vinden op de EDGAR website via de SEC., In plaats van te zoeken naar een 10-k, je typt in een ” 4 ” en dan druk op Zoeken en voila! Een opmerking die u nodig hebt om de radiale wijzerplaat in het midden van de pagina te wijzigen om het eigendom op te nemen, en dan verschijnt het formulier 4.

nu we weten waar we onze vorm kunnen vinden, laten we wat nader kijken naar enkele van de belangrijkste secties van formulier 4.

• Sectie 1-naam van de eigenaar van de aandelen
• Sectie 2-naam van de Vennootschap en ticker symbool
• sectie 3-Datum van de transactie
• sectie 5-relatie van de eigenaar tot de Vennootschap
• Tabel 1
  • titel van het effect, d.w.z.,, common stock
  • transactiedatum
  • Transaction Code – more on this in a moment
  • hoeveelheid gekochte of verkochte aandelen
  • A of D – verworven of vervreemde middelen
  • De prijs betaald voor de transactie van aandelen
• /li>

ok, laten we deze een beetje opsplitsen.

de naam is eenvoudig, net als de datum van de transactie. Een ding om op te merken is de positie die wordt gehouden door de persoon die de aandelen koopt of verkoopt., Als je ziet dat de CFO voortdurend aandelen koopt, kan dat betekenen dat hij gelooft in de financiële kracht van het bedrijf.

Het belangrijkste gedeelte van formulier 4 is de tabel waarin de aan-of verkoop van de aandelen wordt beschreven.

in de tabel kunt u zien wat voor soort beveiliging wordt afgehandeld. Voorbeelden die je zou kunnen zien zijn common stock, convertible preferred, werknemer aandelenopties. De bovenstaande zijn de meest voorkomende die je zult zien, maar er kunnen tot 10.000 soorten effecten!, Maak je geen zorgen; de meerderheid die u zult tegenkomen zal common stock, werknemer aandelenopties, en de voorkeur.

u zult ook merken dat het een lijst bevat van het aantal gekochte of verkochte aandelen, evenals het dollarbedrag dat deze transacties hebben plaatsgevonden. Ze vermelden ze als verworven of vervreemd, wat zich vertaalt naar kopen of verkopen.

de laatste sectie, die een beetje uitleg vereist, is de transactiecode. Op formulier 4 van Netflix voor Reed Hastings, zie je twee soorten transactiecodes vermeld, M en S.,

elk formulier 4 bevat transacties die zijn opgeslagen, en het formulier gebruikt transactiecodes om de actie te beschrijven die plaatsvindt.

een goed uitgangspunt om de transactiecodes te begrijpen en handel met voorkennis te ontcijferen is om te onthouden dat P staat voor aankoop, en S staat voor verkoop. Dat zijn de meest voorkomende codes die u zult tegenkomen.

een andere code die u tegenkomt is de transactiecode M die staat voor de uitoefening of conversie van afgeleide effecten., Als dat een onderwerp is dat u interesseert, klik dan op de onderstaande link voor meer informatie over de codes van de derivatentransactie

Derivatentransactiecodes

als we het formulier 4 van Netflix nader bekijken, kunnen we andere dan de uitoefening van de derivaten zien; Reed Hastings verkocht aandelen van zijn aandelen gedurende de tijd die op het formulier staat vermeld.

Wat kunnen we daaruit afleiden? Dat is een onderwerp dat we hierna zullen behandelen.

wat te leren van het lezen van een formulier 4?,

De legendarische investeerder Peter Lynch van Fidelity Investments zei ooit:

“Insiders kunnen hun aandelen om verschillende redenen verkopen, maar ze kopen ze voor slechts één: ze denken dat de prijs zal stijgen.”

Peter Lynch, die een fervent voorstander was van fundamentele analyse en inzicht in het bedrijf en wat het volledig maakt en verkoopt voordat het koopt. Hij voelde dat als een groep, wie kent het product van een bedrijf, het management, en eventuele toekomstperspectieven beter dan de leiders van het bedrijf?,

beleggers kunnen legaal profiteren van kennis van voorkennis door openbare databases te volgen die het kopen of verkopen van voorkennis volgen.een van mijn focuspunten op mijn stock checklist is management studeren, en Warren Buffett bespreekt zijn gedachten over management meerdere malen in zijn brieven aan aandeelhouders.

en wat is een betere manier om het management te evalueren dan het bestuderen van hun acties met betrekking tot hun eigendom van het bedrijf waarvoor zij werken?

veel beleggers beschouwen het volgen van handel met voorkennis als een integraal onderdeel van hun bedrijfsanalyse.,

Waarom is het kopen of verkopen van hun aandelen een big deal?

over het algemeen illustreert inkoop met voorkennis het vertrouwen van het management in hun bedrijf. Het kopen van aandelen wordt beschouwd als een bullish teken of een teken dat ze het gevoel dat de prijs van het bedrijf gaat stijgen op de korte termijn.

aan de andere kant wordt verkoop beschouwd als een meer bearish teken dat het management zijn aandelen Lost voordat de prijs van het bedrijf daalt.

Studies hebben aangetoond dat transacties met voorkennis winstgevend zijn voor beleggers, aangezien insiders de markt hebben verslagen, zoals men zou verwachten.,

de studies hebben aangetoond dat de kans op meer insider kopen na meer insider kopen meer dan drie keer groter is dan de kans op een aankoop gevolgd door een verkoop.

Er zijn enkele algemene regels die moeten worden gevolgd bij het volgen van transacties met voorkennis:

• aankopen met voorkennis zijn veel belangrijker dan verkopen met voorkennis. Zoals ik al zei, eerdere insider selling zou kunnen wijzen op de noodzaak van contant geld voor grotere aankopen, zoals onroerend goed, de financiering van een universiteit opleiding, het betalen van belastingen, enzovoort., De enige keer dat dit een rode vlag zou kunnen zijn is als het hele management team is de verkoop van grote hoeveelheden aandelen.
• wie koopt aandelen? De meesten van ons zouden aannemen dat het volgen van de voorzitter, chief financial officer en vice-presidenten een no brainer zou zijn, en ze hebben gelijk. Echter, niet negeren transacties die zich verder in de voedselketen. Managers dichter bij de activiteiten van het bedrijf het kopen van aandelen zou een grote stem van vertrouwen.,let op de omvang van de aankoop ten opzichte van de totale deelnemingen; deze aankopen spreken boekdelen over het vertrouwen in de onderneming. Wanneer een CEO koopt 250.000 aandelen terwijl hij al 500.000 bezit, dat is een zeer bullish signaal als je ziet een lagere-level manager die 5000 aandelen bezit verdrievoudigt zijn eigendom tot 15.000 aandelen, dat is ongelooflijk bullish.

Er zijn enkele algemene grondbeginselen die u moet volgen wanneer u insider koopt., De acties van het management zullen boekdelen spreken over het vertrouwen in het bedrijf, en er is geen betere manier om het gedrag van het managementteam van uw bedrijf te observeren dan hun aandelenbezit activiteit.

Fundamentals of Tracking Insider Buying:

• De omvang van de handel is belangrijk. De dollar waarde van een koper kan zeer significant zijn. Als Bill Gates koopt een paar aandelen niet zo groot van een deal, maar als de regionale vicepresident besteedt een jaarsalaris aan de aankoop van aandelen aandacht besteden!,
• het soort transactie is belangrijk; kopen is veel belangrijker dan verkopen van aandelen. De verkoop van aandelen duidt op een cash flow-uitgifte voor de verkoper; ze hebben contant geld nodig voor een grote transactie, en het liquideren van hun aandelen is gemakkelijker dan het afsluiten van een lening.
• Besteed aandacht aan het aantal insiders dat koopt of verkoopt; het beste scenario is het vinden van een situatie waarin twee of meer insiders aandelen kopen in een gecomprimeerde periode.,
• de prijs die wordt betaald voor de transactie is belangrijk, omdat je zou verwachten dat insiders zouden kopen wanneer de prijs laag was en verkopen wanneer de prijs hoog was. Let op wanneer de transacties plaatsvonden en tegen welke prijs het werd verkocht; als de prijs aanzienlijk verschilt van de huidige prijs, wacht dan op meer insider kopen om het gedrag te bevestigen.
• Insiders zijn meestal vroeg in hun transacties, vooral wanneer het gaat om het kopen van aandelen.

Ok, nu we weten hoe we een formulier 4 moeten lezen en enkele algemene regels hebben over hoe de transacties te volgen., Waar vinden we de gegevens om deze transacties te volgen?

Waar Kan Ik formulier 4 transacties volgen?

Er zijn verschillende websites die de mogelijkheid bieden om insideractiviteiten te volgen van elk bedrijf dat ze volgen:

• Forbes
• Finviz
• Gurufocus
• Insidertrading.org
• J3SG

alle bovenstaande sites bieden vrije toegang tot het zoeken naar verschillende bedrijven en hun insideractiviteiten.

een andere mogelijkheid om financiële formulieren bij te houden die door uw bedrijf zijn ingediend, is om u aan te melden voor RSS-waarschuwingen op de SEC.gov website., Er is een radiale wijzerplaat waarmee u zich kunt aanmelden voor waarschuwingen voor uw feed voor elk bedrijf dat u volgt. Als een kanttekening, dit is een geweldige manier om zich bewust te zijn van wanneer uw bedrijf bestanden een 10-k, 10-q, of 8-k ook.

Final Thoughts

Het formulier 4 is een eenvoudige indiening die de gemiddelde belegger in staat stelt inzicht te krijgen in de aandelentransacties van het bestuur van een overheidsbedrijf dat zij volgen.,

het gebruik van het formulier in uw voordeel om bedrijven te vinden waar het management genoeg vertrouwen in heeft om hun eigen geld terug te investeren in het bedrijf is een zeer bullish signaal.

Er is een hele sector van de investeringsgemeenschap die deze transacties op de voet volgt, en het is een belangrijke factor in hun analyse van ondernemingen.

wanneer ik op zoek ben naar het kopen van een bedrijf, is een van de selectievakjes die ik op mijn lijst heb te kijken en te zien of insiders momenteel aandelen kopen of verkopen. Het beoordelen van het management is moeilijk, vooral zonder directe toegang., Het gebruik van formulier 4 geeft een beetje inzicht in wat het management denkt over de toekomstperspectieven van zijn bedrijf.

dat is going zal onze discussie over formulier 4 vandaag afronden.

zoals altijd, Dank u voor het nemen van de tijd van uw dag om dit bericht te lezen. Ik hoop dat je wat waarde vindt die je kunt gebruiken op je beleggingsreis.

als ik u verder kan helpen, aarzel dan niet om contact op te nemen.

tot de volgende keer.

wees voorzichtig en blijf veilig daarbuiten,

Dave

---